AI光模块随笔国内外硅光fab扩产重视PIC景气度近期苏州

近期苏州星钥光子硅光项目开工，星钥光子由长光华芯（持股31.47%）、亨通光电（持股24.13%）、东辉光学共同发起，于2025年5月在苏州高新区成立。 项目总投资50亿元，一期投资12亿元，计划于2026年底完成通线，以8英寸90nm为基础。 今晚，Tower宣布对其日本业务进行战略重组，Tower将全权拥有300毫米晶 AI/光模块随笔：国内外硅光fab扩产，重视PIC景气度 近期苏州星钥光子硅光项目开工，星钥光子由长光华芯（持股31.47%）、亨通光电（持股24.13%）、东辉光学共同发起，于2025年5月在苏州高新区成立。 项目总投资50亿元，一期投资12亿元，计划于2026年底完成通线，以8英寸90nm为基础。 今晚，Tower宣布对其日本业务进行战略重组，Tower将全权拥有300毫米晶圆厂（Fab7），而NTCJ将全权拥有200毫米晶圆厂（Fab5），#重组完成后计划将（Fab7）产能提升到原来的四倍。 结合semi的报告，Tower最新的硅光扩产战略包含9.2亿美元的Capex计划，#将当前产能扩充到原来的5x，扩产资金充足，#且70%以上的产能已通过长协预售至2028年。 ASP层面，200mm(8英寸)晶圆预估价格在3000-5000美元/片，而300mm(12英寸)价格或接近上万美金（可以按1:2.25换算）。 预估毛利率在55-60%。 每8英寸晶圆可切割400-700个PIC的die，目前一般单个模块用2die。 Tower目前硅光子产能主要依赖Fab3（加州），大约在1-2w片/月的产能。 Fab9（德州）2025Q3已产出首批晶圆，初期贡献加州工厂10%+的产能增量。 Fab 7（日本鱼津）将是未来硅光子扩产大头，大规模量产需待2026年Q2后。 25年Tower硅光子收入2.2e+美元（vs 24年1.05e），到25Q4年化产值超过3.2e美元。 Semi预测，Tower硅光业务收入FY26/FY27/FY28达到3.5-4.5e/5.5-8e/8-11e美元。 国内外硅光Fab扩产，反映需求已预售到28年，高景气确定，利好国内头部PIC设计厂商等，关注持股星钥光子的