AI光模块随笔源杰科技光芯片超预期扩产2728年高景气可见

公司拟投资约12.51亿元，建设光电通讯半导体芯片和器件研发生产基地二期项目。 建设期预计为18个月，资金来源于自有资金及银行贷款。 截至25Q3财报，公司固定资产为5.7e，账上现金9.3e。 #结合产业反馈光芯片的需求可见度已到28年，我们判断此次扩产力度非常大，足以支撑27-28年的产能要 AI/光模块随笔：源杰科技光芯片超预期扩产，27-28年高景气可见 公司拟投资约12.51亿元，建设光电通讯半导体芯片和器件研发生产基地二期项目。 建设期预计为18个月，资金来源于自有资金及银行贷款。 截至25Q3财报，公司固定资产为5.7e，账上现金9.3e。 #结合产业反馈光芯片的需求可见度已到28年，我们判断此次扩产力度非常大，足以支撑27-28年的产能要求，#欢迎私聊量级估算。 考虑到公司产品以70mw/100mw CW光源为主，#大幅扩产反映硅光可插拔模块需求强劲，尤其在大客户侧，#和我们验证到scale-out侧27年可插拔需求加速交叉验证，未被CPO/NPO等形态影响。 继续坚定看多光芯片作为稀缺环节，看多龙头光模块头部厂商！此外，我们判断scale-up光互连将以NPO的形态先放量，源杰的产能也可配合大客户的NPO放量，享受增量TAM，光互联通胀逻辑持续兑现！