机器人行业研究：特斯拉柏林工厂启动机器人测试，世界机器人大会成功举办

核心观点

• 机器人行业景气度加速向上，特斯拉柏林工厂启动机器人测试，WRC大会成功举办，宇树上市首日股价表现超预期。
• 产业链协同与生态构建加速，商业化落地与场景拓展取得突破，核心技术研发与资本支撑同步强化。

关键数据

• 2026世界机器人大会（WRC 2026）在北京举办，超300家企业携2000余件展品参展。
• 《2026年人形机器人产业发展报告》显示，上半年中国人形机器人出货量超4万台、全球占比升至97%。
• 宇树科技上市首日股价收涨460%。
• 京东计划投入百亿资源并建设80个RoboBase基地。

事件

• 湖南省出台《关于加快智能机器人产业发展的实施意见》。
• 上海市发布《上海市“数字上海”建设“十五五”规划》。
• 中央企业机器人创新联合体成立。
• 创造力（常州）机器人宣布全球首款工业母机具身智能模型进入验证应用阶段。
• 京东加码机器人战略布局，百亿资源完善产业生态建设。
• 五一视界推出具身数据底座与应用平台，首次提出“低空-太空-深空”三层战略部署。
• Generalist AI发布最新模型GEN-1.5，将语言模型中的情景学习思路迁移至机器人控制。

投资建议

• 2026年是人形机器人0-1兑现的重要节点，重点关注五大方向：
  • 特斯拉链的收敛：拓普集团、三花智控等。
  • 技术迭代与收敛：英诺赛科、日盈电子等。
  • 海外其他供应链的机会：兆威机电、银轮股份等。
  • 国内本体和应用垂类机会：宇树、智元等。
  • 围绕长期确定性，布局“优质格局”的标的：绿的谐波、奥比中光等。

风险提示

• 行业竞争加剧。
• 人形机器人量产进展不及预期。
• 技术路线剧烈变更。
• 相关公司主业业绩不及预期。