核心观点
- 机器人行业景气度加速上升：产业链协同与生态构建加速，商业化落地与场景拓展取得突破，核心技术研发与资本支撑同步强化。
- 具身智能产业取得多项突破：我国牵头立项具身智能领域全球首项国际标准，2026年前三个月投资额已超2025年全年一半，人形机器人成功与传统产线并线生产，并拓展至多个场景。
- 头部本体企业量产落地里程碑频现：智元远征A3完成全球首批客户交付，乐聚机器人中试产线正式启用，多个企业实现整机批量交付与消费端市场开售。
- 2026人形机器人半程马拉松开赛：赛事规模大幅升级，吸引超100支队伍、300余台机器人参赛，最终荣耀人形机器人“闪电”获得冠军。
- 智元合作伙伴大会重磅开幕：发布具身智能产业XYZ曲线与生产力实现框架，推出四款本体产品、六款AI模型及七大部署态解决方案，并启动“元苼”生态发展计划。
关键数据
- 工业机器人产量：2026年一季度工业机器人产品产量同比增长33.2%。
- 具身智能产业投资：2026年前三个月我国具身智能产业投资超2025年全年一半。
- 2026人形机器人半程马拉松：吸引全国13个省份超百支队伍参赛，覆盖多个头部企业和高校，技术类型涵盖自主导航与遥控。
- 智元合作伙伴大会：汇聚30多个国家和地区的2500余名行业人士参会。
研究结论
- 2026年是人形机器人0-1兑现的重要节点，行业从政策引导阶段迈入规模化商用、生态化构建、全球化定标的关键成熟期。
- 龙头公司供应链、技术都会趋于收敛，全球将迈入机器人“军备竞赛”。
- 重点关注五大方向：特斯拉链的收敛、技术迭代与收敛、海外其他供应链的机会、国内本体和应用垂类机会、围绕长期确定性，布局“优质格局”的标的。
投资建议
- 重点关注拓普集团、三花智控、五洲新春、蓝思科技、长盈精密、浙江荣泰、金沃股份、恒勃股份、领益智造、均胜电子、英诺赛科、日盈电子、泛亚微透、宏微科技、岱美股份、兆威机电、银轮股份、汉威科技、亿嘉和、翔楼新材、东方精工、均胜电子、天奇股份、咸亨国际、上纬新材、奥比中光。
