人行机器人行业日度跟踪：智元举办首届供应商大会，乐聚订单爆满

行业动态 第二届中国具身智能大会（CEAI2025）注册通道开启，将于3月29日至30日在北京市举行；2025中国（合肥）智能机器人产业发展大会将于3月30日开启。 公司动态 3月26日，多家公司发布机器人相关动态：（1）智元机器人举办首届供应商大会，携手百余家合作伙伴开创机器人发展新篇章；（2）特斯拉将在国会山活动和利雅得的电动车发布会中展示人形机器人Optimus；（3）三花智控发布2024年年报，2024年营收279.47亿元，同比+13.80%；归母净利润30.99亿元，同比+6.10%；（4）安徽合力与华为共同揭牌“联合创新·天工实验室”。 （5）魔法原子：官宣“千景共创计划”，25年将量产400台人形机器人；（6）它石智航宣布完成创纪录的天使轮融资，总金额高达1.2亿美元；（7）乐聚总经理王松：机器人订单已经排到了五六月份。 核心指标 3月26日机器人板块整体回暖，设备板块涨幅领先： 板块涨幅前三：设备（+8.7%）>丝杠（+2.8%）>散热件（+2.2%）。 个股涨幅前三：华辰设备（+20%）>蓝黛科技（+10%）>贝斯特（+7%）。 投资建议 最近板块调整较多，机器人大产业趋势下，调整就是好的布局机会，继续坚定看好板块，同时建议仓位向能兑现的优质龙头聚焦，继续推荐T链核心标的拓普集团、三花智控等标的，以及优质Tier1关节总成商。 核心策略和推荐标的不变。当前我们认为T为代表的巨头供应链仍然是最核心投资主线，考虑3-4月灵巧手发布的事件催化，重点关注：（1）灵巧手的边际变化，即微型丝杠和触觉传感器；（2）关注宇树灵巧手下一代灵巧手落地，华为链关注极目机器人的发布进展；（3）关注低估值细分赛道头部公司估值重塑：长期格局看，细分赛道头部公司胜率仍然是最高的。 风险提示 技术进展不及预期；下游需求不及预期；竞争加剧的风险。 行业动态 第二届中国具身智能大会（CEAI2025）3月29日开启 3月29日至30日，由中国人工智能学会主办，CAAI具身智能专业委员会（筹）、中国科学院计算技术研究所、同济大学和上海交通大学承办的中国具身智能大会（CEAI 2025）将在北京市举行。 本次大会聚焦具身智能领域的最新科研进展和产业应用前沿，以构建广泛覆盖学术界、产业界、政策制定部门以及社会公众的高水平交流与合作平台为目标，推动技术创新、成果转化与产业协同发展。大会立足具身智能技术发展的全局需求，围绕科学研究、技术突破与产业实践的关键议题，致力于促进国内外专家学者深入交流，强化学术界与产业界的互动合作，形成跨领域、多维度的协同创新体系。 2025中国（合肥）智能机器人产业发展大会将于3月30日开启 3月30日,2025中国（合肥）智能机器人产业发展大会将开启，在展示智能机器人最新技术成果的同时，将发布一揽子政策措施，计划设立100亿元未来产业基金，促进产业链上下游合作，加速技术转化与商业化应用。 本次大会将发布一揽子措施，计划设立100亿元未来产业基金，三年内投入20亿元建设公共服务平台，并提供每年1亿元专项补贴，全方位保障智能机器人产业发展，推动产业向高端化、智能化、国际化迈进。大会还将组建产业生态联盟，国先中心与华为、科大讯飞、江淮汽车、联想集团、阳光电源、江淮中心、埃夫特、乐聚机器人、聆动通用、中科深谷、众擎机器人、零次方等企业将完成战略合作签约。通过联合研发、多元应用场景构建、产业链协同创新和人才培养，打造具有全球竞争力的产业集群，加速产业升级和高质量发展。 成都：“面向超大规模国产算力集群的大模型训练优化加速关键技术研究及示范应用项目”获批省级重大科技专项 四川省科学技术厅发布2025年第二批省级科技计划项目清单，成都超算中心运营管理有限公司（国家超级计算成都中心）“面向超大规模国产算力集群的大模型训练优化加速关键技术研究及示范应用项目”成功入选重大科技专项。 该项目依托国家超级计算成都中心算力资源，聚焦超大规模国产算力资源池的构建与优化，旨在解决当前人工智能大模型发展面临的技术挑战。项目计划突破超大规模算力资源池分布式训练和优化、万卡规模国产加速卡性能测试、国产加速卡池化及虚拟化等关键技术。 此外，项目还将研发面向计算平台特性的大模型算子优化与训练技术，以及基于大模型特性的计算资源动态自适应调度系统。优化后的技术将使模型开发和推理的GPU运算负载降低60%，模型训练场景的GPU计算任务量提升30%，能耗降低40%，大幅提升国产算力集群的运行效率和性能。 公司动态 智元机器人：举办首届供应商大会，携手百余家合作伙伴开创机器人发展新篇章 3月26日，智元机器人首届供应商大会在上海成功举办： 从公司成立到量产开启仅1年多，成长迅速 智元成立半年就发布了首款产品远征A1，2024年1月制造工厂落地上海，8月发布远征A2及灵犀X1等系列产品，9月自建3000+平数采工厂。在25年1月，智元累计量产下线1000台通用具身机器人，刷新行业记录。 智元是国内最注重“大脑”开发的公司 25年一季度，智元已重磅发布首个通用具身基座模型——智元启元大模型（GO-1），全智能灵动机器人灵犀X2，另外还推出了众多的创新技术和方法，包括仿真框架和海量仿真数据集AgiBot Digital World、全新的数据采集范式ADC、OmniManip架构、4D世界模型EnerVerse等等。智元承诺还将为行业带来更多的产品和技术创新。 供应链布局共创智元商业佳话 众多行业精英供应商伙伴的加入与奉献，让智元构建了强大高效的智能机器人供应链体系，将领先的“本体+小脑+大脑”软硬全栈技术布局，转化为优秀的机器人产品，并成功实现规模化的量产，交付给各个地区、各个行业的客户。 智元为获得优秀供应商的伙伴企业颁发了奖项，表彰并感谢供应商伙伴卓越的产品质量、高效的交付能力和优质的服务。 图表1：智元向供应商颁发优秀合作伙伴奖 特斯拉：将在国会山活动和利雅得的电动车发布会中展示人形机器人Optimus 3月26日，格隆汇报道，特斯拉向美国国会议员发出的邀请函称，公司将在国会山庄举行的机器人活动上展示其人形机器人Optimus。研讨会将于周三在Cannon House办公大楼举行。 同时，据环球时报，特拉斯在公司网站表示，定于4月10日在利雅得举行的发布会将展示特斯拉的电动汽车和太阳能产品，并表示，“体验未来的自动驾驶汽车Cybercab，认识我们的人形机器人Optimus，我们将展示人工智能和机器人技术的下一步发展。” 此前，特斯拉CEO马斯克表示，公司将在25年开始使用人形机器人，目标在2025年底前生产数千部Optimus。 三花智控发布2024年年报，营收利润同比双增 公司2024年营业收入279.47亿元，同比增加13.80%；归母净利润30.99亿元，同比增加6.10%；扣非归母净利润31.18亿元，同比增加6.89%。公司毛利率27.47%，归母净利率11.09%，均与同期基本持平。经营性现金流43.67亿元，同比增加17.26%。24年研发投入13.52亿元，同比增加23.25%。 图表2：三花智控业绩 安徽合力：与华为共同揭牌“联合创新·天工实验室” 3月26日，HELI合力叉车在官微上发布消息，称为持续推动“合力+华为”在智能物流领域深度协同创新合作，合力与华为将共同揭牌“联合创新·天工实验室”并签署合作协议。未来合力将充分发挥“联合创新·天工实验室”作用，在“数据通信、无人智驾、先进智算、智调平台、具身智能”等关键领域纵深合作，共同推进“多维营销服务、联合产品研制、新型解决方案共创”等领域合作创新。 魔法原子：官宣“千景共创计划”，25年将量产400台人形机器人 快科技3月26日消息，魔法原子于当日晚间举办原子双生2025场景战略发布会，正式推出人形机器人和四足机器人，并首次推出端到端“原子万象大模型。除了发布上述产品外，魔法原子还宣布，启动“千景共创计划”，将围绕人形机器人落地，拓展1000家合作伙伴，打造1000个人形机器人落地应用场景。在发布会结尾部分的彩蛋环节，魔法原子全新项目“光引001”正式曝光，基于四足机器人的多模态交互能力，魔法原子正在打造提升视障人士出行便利性的机器人解决方案，致力于让先进科技惠及特殊人群。 25年量产400台机器人，5年后进军家庭场景 按照魔法原子总裁吴长征透露的人形机器人量产计划，预计今年将有400台人形机器人进入工业、商业场景，5年之后人形机器人将进入普通人的家庭。 VLA+Action Expert，构成快慢双模协同架构 原子万象是魔法原子研发的具身模型，它将融合视觉语言大模型与动作专家系统，构建了快慢双模协同架构，基于动作专家模型的“快系统”能够响应环境变化，保障机器人各个部位快速适应环境；基于多模态大模型的“慢系统”负责理解复杂环境，并规划长期任务。 具体到快慢双模协同架构，官方解释称在端到端框架中实现人形机器人在空间智能、语言智能和行为智能的有机统一，并率先于应用场景中落地，与通用人形机器人实现了深度耦合，让人形机器人在各种垂直场景中实现自主规划和自主作业。 已在工业场景落地，探索商业化进展 魔法原子的人形机器人小麦的身高 174cm ，运动能力发展迅速，走路速度从0.3m/s逐渐提升，目前持续跑步速度可以达到2m/s。 据介绍，魔法原子人形机器人已经在追觅科技工厂，实现工业制造场景逐步落地，完成物料搬运、产品检测、点胶等工序。同时，魔法原子人形机器人正在商业服务场景落地应用。 它石智航宣布完成创纪录的天使轮融资，总金额高达1.2亿美元 3月26日，成立不足两个月的初创公司它石智航（TARS）宣布完成创纪录的天使轮融资，总金额高达1.2亿美元，刷新中国具身智能行业天使轮融资最高纪录。此次融资由蓝驰创投与启明创投共同领投，线性资本、恒旭资本、洪泰基金、联想创投、襄禾资本、高瓴创投等多家知名投资机构跟投。本轮融资将重点用于产品与技术研发、具身智能模型训练以及应用场景的拓展。 成立时间短，综合实力强大 它石智航正式成立于2025年2月5日，是行业内独有的同时具备具身智能大模型能力、本体研发能力和软硬一体产品量产能力的公司。技术路线方面，它石智航打造了全新具身智能技术发展新范式，在行业开创了Human-Centric具身数据引擎，可实现真实世界具身数据获取能力的跨越式突破，这将为物理世界AI的持续发展注入强劲驱动力。 它石智航还在行业首创空间感知与推理决策一体化具身大模型，通过打造数据驱动、可泛化的通用物理世界智能系统，加速具身智能技术发展的GPT时刻。 核心团队背景深厚，具有AI全栈式能力 团队方面，它石智航创始人团队被行业誉为“豪华梦之队组合”，是迄今为止具身智能领域“AI全栈能力最强战队”。 它石智航创始人团队将结合过往成功打造明星级AI产品技术的丰富经验，带领公司专注打造具身智能创新技术产品，为行业发展注入新活力。 图表3：它石智航核心团队实力强大 乐聚总经理王松：机器人订单已经排到了五六月份 3月26日，乐聚总经理王松接受央视采访称：目前机器人订单已经排到了五六月份。现在乐聚基本上每下线一台，就要去交付一台。乐聚这条产线2024年底刚刚投入使用，每天，这里大概可以产出2到3台人形机器人。具备通用功能的人形机器人会在车间里进行装配测试，但根据不同的客户需求，它们的出厂规格略有不同。 关于应用场景，王松透露：第一是科研、实验室，第二是在展厅、商服里面导览导购的人形机器人，第三是在工业场景里面进行物料的分拣和搬运。除了国内的主要市场，乐聚还在美国、中东、欧洲等地也交付了很多海外客户。 核心指标 图表4：机器人行业产业链日度数据跟踪：机器人板块整体回暖，设备板块涨幅靠前 3月26日机器人板块整体回暖，设备板块涨幅领先： 板块涨幅前三：设备（+8.7%）>丝杠（+2.8%）>散热件（+2.2%）。 个股涨幅前三：华辰设备（+20%）>蓝黛科技（+10%