机器人行业跟踪报告：智元首届合作伙伴大会召开，生态建设稳步推进

本报告导读： 机器人《Figure人形机器人实现无遮挡行走，能力边界持续突破》2025.08.21机器人《智元直播“远征A2”24小时自主行走，全品8.18登陆智元及京东商城》2025.08.20机器人《英伟达与智元开源具身智能模型，首届世界人形机器人运动会在京开幕》2025.08.16机器人《Helix模型助力Figure 02自主折衣，灵巧手工程创新实现突破》2025.08.15机器人《2025世界机器人大会在京开幕，人形机器人浪潮再起》2025.08.09 事件：8月21日，智元机器人首届合作伙伴大会在沪召开。会上，智元宣布多项产品与生态举措，并同步推进产业与资本布局。 投资要点： 明确出货量目标指引，多款产品推进量产。智元机器人首届合作伙伴大会公布多项关键信息。2024年机器人出货量将达数千台，明年预计数万台，未来几年目标年出货规模数十万台；同时，灵犀X2即将量产，8月底陆续供应，第四季度起不限量发货；另外，还发布轮式双臂机器人原型灵犀X2-W及新款四足机器人D1 MaxPro，并推出“灵创平台”降低机器人二次开发门槛。 生态建设稳步推进。智元生态建设稳步推进，核心是启动“智元A计划”，拟三年内孵化50 +高潜力项目、打造千亿级产业生态，首期创业营已于大会当日启动全球招募；同时通过与多家上市公司设合资企业、投资产业链初创公司绑定上下游资源。市场合作方面，同日与上纬投控签战略合作协议拓展多区域市场，海外扩张分科研教育合作与商业出海两步，且已和富临精工合作，近百台远征A2-W将落地其工厂。整体采用“华为生态打法”，能高效整合优质资源，解决核心零部件供应、产能建设痛点，还可借合作伙伴场景优势加速产品落地。 技术突破与商业化成果显著。技术上，智元5月发布全球首个基于机 器 人 动 作 序 列 驱 动 的 具 身 世 界 模 型EVAC及 评 测 基 准EWMBench，并全面开源，有望打破技术壁垒，加速技术产业落地与迭代，推动具身智能行业发展。商业化成果突出，8月18日六大核心产品线在智元商城及京东商城同步开售，其中灵犀X2升级高阶交互智能、自主导航避障等功能，用户凭灵创平台可零门槛二次开发；同时中标中移（杭州）信息技术超7000万元（含税）人形双足机器人代工项目，彰显工业及相关领域市场竞争力与商业化推进能力，引领人形机器人产业化落地。 风险提示：技术进步及产业化进展不及预期，行业竞争加剧。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号