汽车零部件&机器人&缺电主线周报：WAIC大会智元发布五款新品，PowerCell获ECL数据中心订单

证券分析师：黄细里执业证书编号：S0600520010001邮箱：huangxl@dwzq.com.cn证券分析师：郭雨蒙执业证书编号：S0600525030002邮箱：guoym@dwzq.com.cn2026年7月19日 核心结论 ◼零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数-9.48%（2026年初至今-20.69%），在SW汽车中排名第5；以2010年-2026.07.17数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的52.30%分位；PB(LF)处于历史的36.91%分位。 ◼机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数-12.21%（2026年初至今-15.33%），较SW汽零超额收益为-2.73%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的57.53%分位，PB(LF)处于2025年以来的38.98%分位。 ◼核心覆盖标的周度变化：【继峰股份】发布2026年半年度业绩预增，预计2026H1归母净利润为3.32亿—3.98亿元，同比增长115.78%—158.67%；【飞龙股份】公告，对新加坡子公司飞龙国际增资人民币1亿元，增资后注册资本合计约8亿元；飞龙国际对泰国龙泰公司增资7亿泰铢，增资后注册资本达到40亿泰铢，按公告汇率折合约8.11亿元人民币；【光洋股份】与盘毂动力签署战略合作框架协议。 ◼零部件中，已覆盖标的中本周表现前五名为：【福耀玻璃】+6.08%、【华域汽车】+5.83%、【保隆科技】+5.57%、【继峰股份】+5.11%、【耐世特】-2.28%。 ◼本周机器人大事：1）7月16日消息，优必选与哈萨克斯坦政府、本土企业NEROGroup合作，合作内容覆盖产线组装、数据采集等；2）7月15日消息，优必选与波士集团合作，将在波士集团旗下4S店系统等渠道售卖优世界U1等产品；3）7月15日，KUKA推出搭载统一操作系统iiQKA.OS2的新一代LBRiisy协作机器人；4）WAIC2026上，智元机器人发布五款新品；5）智元联合澳大利亚当地合作方推出机器人即服务RaaS模式，重点覆盖矿山、商业清洁、科研教育及文化娱乐等场景；6）普渡机器人在WAIC2026上首次线下公开展示了其工业级半人形机器人普渡D7；7）现代汽车集团相关股东拟收购软银所持波士顿动力全部剩余股份。 核心结论 ◼我们构建的缺电指数本周表现：1）国内：本周-17.60%，近一月-21.67%，2026年初至今+9.87%，板块本周较申万汽零超额收益为-8.12%；2）国外：本周-7.82%，近一月-16.01%，2026年初至今+33.03%。 ◼国内缺电链指数池，各细分方向本周排名：【柴发&燃发】-13.79%、【燃气轮机】-16.01%、【SOFC】-22.97%。 ◼国内缺电指数池标的中，本周表现前五名为：【豪迈科技】+0.02%、【威孚高科】-1.03%、【上海电气】-6.30%、【渤海汽车】-7.95%、【哈尔滨电气】-9.37%。 ◼本周AIDC缺电产业大事：1）7月13日，PowerCell宣布将为ECL的CSC-1 AI数据中心提供5MW级氢燃料电池系统，合同金额约3,000万瑞典克朗，计划于2026年底前完成交付；2）7月15日，三菱重工集团与Entergy签署合作备忘录，计划推动燃气轮机联合循环电站与碳捕集技术一体化，并制定整体成本降低约50%的商业化路线图；3）OpenRouter：7月7日-7月13日，Open Router数据显示，周度Token用量达55.5T，较年初（6.42T）增长764.5%，创历史新高。 ◼投资建议：1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：Optimus V3发布在即，当前板块交易热度较低，调整较多，需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地；3）缺电板块—长期逻辑不变：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。 ◼汽零&机器人具体来看：1）EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。 ◼AIDC缺电产业具体来看：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业。 ◼风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。 汽零&机器人&缺电板块核心标的盈利预测 表：核心标的盈利预测 汽车零部件板块周度复盘 人形机器人板块周度复盘 AIDC缺电板块周度复盘 核心覆盖个股跟踪 投资建议与风险提示 一、汽车零部件板块周度复盘 本周汽车板块排名：A股第20名，港股第22名 ◼本周A股煤炭、食品饮料、银行、石油石化、美容护理排名靠前，汽车板块排名第20；港股二级行业耐用消费品、家庭用品、石油石化、食品饮料、房地产投资信托排名靠前，汽车与汽车零部件板块排名第22。 本周汽车零部件排名：SW汽车中第5名 ◼在汽车(申万)一级行业中，汽车零部件排名： ➢本周排名第5（-9.48%）➢2026年初至今第3（-20.69%） 本周汽车零部件行情分析 ◼本周汽车零部件(801093.SI)表现：本周-9.48%，近一月-15.05%，2026年初至今-20.69%；2026.7.13-2026.7.17单日涨跌幅分别为-4.66%、+1.23%、-0.44%、-0.65%、-5.18%。板块2026年初至今较万得全A超额收益为-17.40%，本周为-0.74%。 ◼本周汽车零部件(801093.SI)成交额：2026.7.13-2026.7.17单日成交额分别占比万得全A的1.94%、1.65%、1.76%、1.81%、1.96%。 板块估值：汽车零部件下降 ◼本周SW汽零PE(TTM)与PB(LF)均下降：2026年7月17日，SW汽零PE为万得全A的1.09倍、与SW汽车基本持平；SW汽零PB为万得全A的1.24倍，为SW汽车的1.06倍。 （◼SW汽零PE较2026年初下降6.07X，PB较2026年初下降0.63X。◼以2010年-2026.7.17数据为基准，最新交易日（2026年7月17日）SW汽零PE(TTM)处于历史的52.30%分位；SW汽零PB(LF)处于历史的36.91%分位。 二、人形机器人板块周度复盘 本周人形机器人行情分析 ◼本周机器人指数表现：本周-12.21%，近一月-16.91%，2026年初至今-15.33%；2026.7.13-2026.7.17单日涨跌幅分别为-6.02%、+0.89%、-0.33%、-1.08%、-6.10%。板块本周较沪深300超额收益为-6.95%，较申万汽零超额收益为-2.73%。 本周人形机器人交易热度与活跃度分析 ◼人形机器人交易热度本周降低： ➢1）2026.7.13-2026.7.17成交额分别占比万得全A的4.61%、4.50%、4.23%、4.35%、4.85%。➢2）2026.7.13-2026.7.17换手率分别为2.92%、2.61%、2.22%、2.32%、2.76%。 板块估值：人形机器人板块下降 ◼本周万得机器人PE(TTM)与PB(LF)均下降：2026年7月17日，万得机器人PE为万得全A的1.44倍、为SW汽零的1.32倍；万得机器人PB为万得全A的1.90倍，为SW汽零的1.53倍。 ◼万得机器人PE较2026年初上升0.19X，PB较2026年初下降0.17X。 ◼以2020/1/2-2026/7/17数据为基准，最新交易日（2026年7月17日）万得机器人PE(TTM)处于历史的73.67%分位；万得机器人PB(LF)处于历史的56.57%分位。 ◼最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的57.53%分位，PB(LF)处于38.98%分位。 本周机器人事件梳理 ◼核心看点：1）7月16日消息，优必选与哈萨克斯坦政府、本土企业NERO Group合作，合作内容覆盖产线组装、数据采集等；2）7月15日消息，优必选与波士集团合作，将在波士集团旗下4S店系统等渠道售卖优世界U1等产品；3）7月15日，KUKA推出搭载统一操作系统iiQKA.OS2的新一代LBRiisy协作机器人；4）WAIC 2026上，智元机器人发布五款新品，包括远征A3 Ultra、精灵G2 Max、灵犀X2EDU版本、临界点OmniHand 3 Ultra-M和酷拓世界首个骑行机器人；5）智元联合澳大利亚当地合作方推出机器人即服务RaaS模式，重点覆盖矿山、商业清洁、科研教育及文化娱乐等场景；6）普渡机器人在WAIC 2026上首次线下公开展示了其工业级半人形机器人普渡D7；7）现代汽车集团相关股东拟收购软银所持波士顿动力全部剩余股份； 2026年机器人订单跟踪 ◼2026年4月，1）中国电网内部印发《2026年具身智能发展规划》，计划在今年集中采购各类具身智能设备约8500台，总投资约68亿元；2）4月27日，墨甲机器人完成智警机器人1030台签约与110台集中交付； ◼2026年5月，1）浙江人形与杰克科技达成战略合作，签约服装场景定制人形机器人订单2000台；2）5月11日，眸深智能与颐家养老签署战略合作协议，未来三年共同推出10,000台可人机协作的居家康养机器人；3）2026年5月，卧安机器人中标深圳市“AI生态创新社区设备购置与场地搭建项目”，中标金额为人民币4,495.32万元。 ◼2026年6月，1）6月30日，优必选宣布全尺寸超仿生人形机器人全渠道订单已累计突破13361台。 三、AIDC缺电板块周度复盘 本周国内缺电指数较SW汽零超额收益为-8.12% ◼我们选取AIDC发电链23个国内标的，16个海外标的作为指数池，以涨跌幅等权平均的方式计算指数涨跌幅。 ◼本周数据中心电源板块表现：1）国内：本周-17.60%，近一月-21.67%，2026年初至今+9.87%，板块本周较申万汽零超额收益为-8.12%；2）国外：本周-7.82%，近一月-16.01%，2026年初至今+33.03%。 本周缺电链排名 ◼在我们构建的指数池中，缺电链各细分排名： ◼本周排名：【柴发&燃发】-13.79%、【燃气轮机】-16.01%、【SOFC】-22.97%；◼2026年初至今排名：【SOFC】+40.57%、【柴发&燃发】+12.23%、【燃气轮机】-2.78%。 缺电链指数池国内标的行情 ◼2026年初至今表现较好的有：【三环集团】、【长源东谷】、【杰瑞股份】、【潍柴动力】◼本周表现前五名为：【豪迈科技】+0.02%、【威孚高科】-1.03%、【上海电气】-6.30%、【渤海汽车】-7.95%、【哈尔滨电气】-9.37% 本周AIDC缺电产业事件梳理 ◼核心看点： ◼1）7月13日，PowerCell宣布将为ECL的CSC-1 AI数据中心提供5MW级氢燃料电池系统，合同金额约3,000万瑞典克朗，计划于2026年底前完成交付； ◼2）7月15日，三菱重工集团与Entergy签署合作备忘录，计划推动燃气轮机联合循环电站与碳捕集技术一体化，并制定整体成本降低约50%的商业化路线图； ◼3）OpenRouter：7月7日-7月13日，Open Router数据显示，周度Token用量达55.5T，较年初（6.42T）增长764.5%，创历史新高。 四、核心覆盖个股跟踪 已覆盖汽零标的行情 ◼2026年初至今表现较好的有：【飞龙股份】、【岱美股份】、【银轮股份】、【长华集团】◼本周表现前五名为：【福耀玻璃】+6.08%、【华域汽车】+5.83%、【保隆科技】+5.57%、 【继峰股份】+5.11%、【耐世特】-2.28% 汽车零部件核心个股汇总跟踪 ◼【继峰股份】发布2026年半年