汽车零部件&机器人&缺电主线周报
核心结论
- 汽车零部件板块：
- 本周SW汽零指数上涨2.11%，在SW汽车行业中排名第二。
- 最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的75.58%分位，PB(LF)处于历史的72.10%分位。
- 本周表现较好的个股包括光洋股份、恒帅股份、飞龙股份、岱美股份、银轮股份。
- 投资建议：寻找结构性机会，优选产品型公司、内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司、优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司。
- 机器人板块：
- 本周万得机器人指数上涨3.28%，较SW汽零超额收益为+1.17%。
- 最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的44.68%分位，PB(LF)处于46.45%分位。
- 本周机器人延续反弹行情，特斯拉AI5芯片流片，可用于Optimus的AI边缘计算。
- 投资建议：寻找确定性机会，关注OptimusV3订单落地时间节点及国内厂商的应用端落地。
- 缺电板块：
- 本周AIDC缺电指数上涨2.50%，近一月上涨8.22%，2026年初至今上涨45.52%，板块本周较申万汽零超额收益为+0.39%。
- 本周表现较好的个股包括长源东谷、豪迈科技、银轮股份、泰豪科技、东方电气。
- 本周缺电大事包括甲骨文计划向BE采购高达2.8GW的燃料电池系统，美国缅因州暂停批准电力负荷超过20兆瓦的数据中心的开发、建设或运营申请。
- 投资建议：长期逻辑不变，优选柴发/燃发产业链核心环节标的。
- 核心覆盖标的周度变化：
- 继峰股份获乘用车座椅总成项目定点，预计生命周期总金额为24.5亿元。
- 银轮股份发布2025年年报，归母净利润为9.57亿元，同比增长22.17%。
- 福达股份对外投资设立子公司及投资建设新项目。
- 星源卓镁全资子公司发生火灾事故。
- 光洋股份拟以现金收购东南相互。
- 汽零&机器人具体来看：
- EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份。
- PE维度推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。
- 缺电具体来看：
- 风险提示：
- 地缘政治不确定性风险增大。
- 全球经济复苏力度低于预期。
- 新兴产业进度低于预期。
汽车零部件板块周度复盘
- 本周A股汽车板块排名第15名，港股汽车与汽车零部件板块排名第6名。
- 本周汽车零部件在SW汽车中排名第2，2026年初至今排名第3。
- 本周汽车零部件板块表现：上涨2.11%，近一月下跌1.84%，2026年初至今下跌1.03%。
- 本周汽车零部件板块成交额占比万得全A的2.6%。
- 本周SW汽零PE(TTM)与PB(LF)均上升，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的75.58%分位，PB(LF)处于历史的72.10%分位。
人形机器人板块周度复盘
- 本周机器人指数上涨3.28%，近一月上涨2.33%，2026年初至今下跌4.06%。
- 本周机器人板块交易热度触底反弹，成交额占比万得全A的4.61%-5.05%，换手率为1.72%-2.01%。
- 本周万得机器人PE(TTM)与PB(LF)均上升，最新交易日万得机器人PE(TTM)处于历史的68.74%分位，PB(LF)处于历史的59.84%分位。
- 本周机器人事件包括特斯拉中国高管表示上海超级工厂未来有潜力生产人形机器人，特斯拉AI5芯片流片，智元机器人发布AIMA全栈生态技术体系，智元机器人与中天科技合资设立子公司中天机器人，阿里巴巴旗下高德具身业务部即将发布四足机器人，新剑传动IPO进展更新。
- 2025年人形机器人下游订单边际变化显著，优必选人形机器人订单总金额已近14亿元。
AIDC缺电板块周度复盘
- 本周数据中心电源板块表现：上涨2.50%，近一月上涨8.22%，2026年初至今上涨45.52%，板块本周较申万汽零超额收益为+0.39%。
- 本周表现较好的个股包括长源东谷、豪迈科技、银轮股份、泰豪科技、东方电气。
- 本周表现较差的个股包括威孚高科、中国动力、万泽股份。
- 本周缺电行业事件包括甲骨文计划向BE采购高达2.8GW的燃料电池系统，美国缅因州暂停批准电力负荷超过20兆瓦的数据中心的开发、建设或运营申请，芬兰瓦锡兰集团将为美国俄亥俄州一座新的超大规模数据中心项目提供412兆瓦的发动机动力。
