高端制造行业ETF月报（2025年7月）：WAIC2025大会举办，人形机器人落地加速

2025年08月04日 强于大市（维持） WAIC2025大会举办，人形机器人落地加速 高端制造行业ETF月报（2025年7月） 行业动态：（一）WAIC2025大会，人形机器人集中展示：2025世界人工智能大会（WAIC）在上海举办，60多家头部外企、30多家央国企携生态合作伙伴共同参加，多款大模型、AI终端产品、机器人等集中亮相。超过150台人形机器人参展，是WAIC历史上参展台数最多的一次；（二）人形机器人大额采购频现：7月11日，中国移动采购与招标网显示，智元机器人和宇树科技中标中移（杭州）信息技术有限公司人形双足机器人代工服务采购项目，项目总预算高达1.24亿元，是国内人形机器人产业迄今公开的最大单笔（招标）订单。7月22日，优必选科技中标觅亿(上海)汽车科技有限公司9051.15万元机器人设备采购项目，这是目前全球人形机器人企业中标金额最大的采购订单；（三）头部人形机器人公司踊跃登陆资本市场：7月8日，上纬新材公告，智元机器人通过公司及核心团队共同出资设立的持股平台，以协议转让和要约收购的方式取得公司控制权，至少收购其63.62%股份。7月18日，中国证监会官网显示，杭州宇树科技股份有限公司（下称“宇树科技”或“公司”）开启上市辅导；（四）建议关注各龙头人形机器人企业供应链上的核心零部件企业。 证券分析师 佘闵华S0670524050001sheminhua@cnht.com.cn 行情回顾：（一）行业ETF行情回顾：7月，军工类指数在月初经历了一定回调后，后两周继续维持上涨态势，表现较为突出，机器人和机床相关ETF表现与沪深300指数互有上下。资金持续流入主流高端制造类ETF；（二）行业整体表现：7月机械装备（申万行业：机械设备）板块指数上涨5.67%，位居9/31位；国防军工（申万行业：国防军工）板块指数上涨3.08%，位居19/31位。剔除负值后，机械设备行业估值水平（整体法）28.53倍，国防军工行业估值水平（整体法）73.45倍；（三）重点主题板块人形机器人市场表现：2025年7月万得人形机器人指数上涨4.87%，年初以来累计上涨34.74%，52周以来累计上涨94.08%。 公司动态：高德红外：签订外贸产品国内采购合同和某型号光电系统订购合同；东方精工：与乐聚机器人签署了《战略合作协议》；埃夫特：汽车与机器人部分产品可共线生产，产能弹性充足，可以满足相应的增长需求；坤恒顺维：针对新兴重点下游的前沿需求持续开发和迭代新的测试仿真仪器；航亚科技：CJ1000的研发验证工作提速，国内发动机四大类零部件业务受益；中铁工业：传统基建领域有所下降，水利水电等新兴领域新签订单规模及占比提升；智明达：上半年归母净利润0.38亿元，同比增长2147.93%，弹载产品订单增幅最大。 产业要闻:（1）智元机器人拟收购上纬新材63.62％股份，科创板或迎来首家具身智能机器人公司；（2）由我国牵头制定的自动驾驶系统测试场景国际标准发布；（3）上海新材料产业将聚力建设3大创新高地培育壮大5个产业集群。 ETF投资建议:建议关注国泰中证军工ETF（512660.SH)、华夏国证航天航 空行业ETF（159227.SZ）、华夏中证机器人ETF（562500.SH）和国泰中证机床ETF（159667.SZ）。 风险提示：（1）人形机器人量产不及预期；（2）人形机器人核心零部件国产化进程不及预期；（3）ETF市场波动风险。 目录 一、行业动态............................................................................................................5（一）WAIC2025大会，人形机器人最新进展集中展示...................................................5（二）人形机器人大额采购频现........................................................................................5（三）头部人形机器人公司踊跃登陆资本市场................................................................5（四）关注各龙头人形机器人企业供应链........................................................................6二、行情回顾............................................................................................................6（一）行业ETF行情回顾.................................................................................................6（二）行业整体表现.............................................................................................................8（三）重点主题板块人形机器人市场表现..................................................................11三、公司动态..........................................................................................................12四、产业要闻..........................................................................................................14五、行业重点ETF推荐..........................................................................................16六、风险提示..........................................................................................................16 图表目录 图1：军工行业代表性ETF净值走势（2025年7月）..........................................................6图2：自动化设备行业代表性ETF净值走势（2025年7月）..............................................7图3：机械设备、国防军工指数与沪深300走势对比...........................................................9图4：2025年7月申万一级行业涨跌幅（%）........................................................................9图5：机械设备（申万）各板块7月涨跌幅（%）.................................................................9图6：国防军工（申万）各板块7月涨跌幅（%）.................................................................9图7：申万一级行业估值水平（PE,TTM,2025年7月31日)..............................................10图8：申万人形机器人指数涨幅及与创业板指数、科创50指数比较（%）.....................11 表1：军工和自动化设备代表性ETF业绩表现（2025-06-30~2025-07-31）.....................7表2：军工和自动化设备行业指数市场表现（2025-06-30~2025-07-31）.........................8表3：主要宽基指数市场表现（2025-06-30~2025-07-31）.................................................8表4：2025年7月机械和军工行业涨跌幅居前的公司........................................................10表5：万得人形机器人指数成分股7月表现最好和最差前五的公司.................................12表6：万得人形机器人指数成分股年初以来表现最好和最差前五的公司.........................12表7：符合当前配置价值的行业ETF推荐.............................................................................16 一、行业动态 （一）WAIC2025大会，人形机器人最新进展集中展示 2025世界人工智能大会（WAIC）于7月26-29日在上海举办，60多家头部外企、30多家央国企携生态合作伙伴共同参加AIC，多款大模型、AI终端产品、机器人等集中亮相。超过150台人形机器人参展，是WAIC历史上参展台数最多的一次。宇树科技现场展示了人形机器人拳击赛；银河通用展示了机器人产业应用的核心优势与多元落地场景，涵盖零售、工业、物流和城市服务等多维领域；星动纪元将其物流仓储商业服务等人形机器人落地应用场景复现，模拟展示智能分拣、扫码、服务等具身能力。 智元机器人全面展示了四大机器人产品，包括灵犀X2、远征A2等。智元机器人还构建了涵盖家居、工业物流等五大应用场景展区，精灵G1可以为观众盖纪念章，远征A2可以在无人工干预的前提下完成展会讲解任务。智元机器人合伙人、具身业务部总裁姚卯青表示，智元机器人目前线下量产的机器人已超2000台，并且已经挖掘出一些具备可行性、能够充分发挥具身机器人大模型泛化能力的落地场景。对于智元2025年的出货量数量，姚卯青预计将达到数千台，下游应用场景则包括了工业场景、科研教育场景、展厅门店等交互场景。他表示，智元今年将进入“集中商业交付阶段”。智元已经启动出海，产品从今年开始正在往海外交付，目前在北美、欧洲、中东、日韩、东南亚等地已有一些布局。 宇树则带来了格斗机器人G1，从回旋踢到拳击组合拳，G1都能完成高难度动作，同时还能保持平衡。此外，宇树还展示了B2机器人，站立负载能力高达120公斤。 此外，多家机器人公司展示了机器人在餐饮、工业生产、超市等场景的能力，在人工智能、先进材料等加持下，机器人的能力再次进化。 （二）人形机器人大额采购频现 7月11日，中国移动采购与招标网显示，智元机器人和宇树科技中标中移（杭州）信息技术有限公司人形双足机器人代工服务采购项目，项目总预算高达1.2405亿元（含税），是国内人形机器人产业迄今公开的最大单笔（招标）订单。其分为两个标包：全尺寸人形机器人由智元机器人以7800万元中标；小尺寸人形机器人、算力背包及五指灵巧手由宇树科技以4605万元中标。 7月22日，据中国招标投标公共服务平台日前发布的《机器人设备采购项目中标公示》显示，优必选科技中标觅亿(上海)汽车科技有限公司9051.15万元机器人设备采购项目，这是目前全球人形机器人企业中标