高端制造行业ETF月报（2025年8月）：自动化设备指数表现突出，关注宇树和智元朋友圈

2025年09月01日 强于大市（维持） 自动化设备指数表现突出，关注宇树和智元朋友圈 高端制造行业ETF月报（2025年8月） 行业观点：关注宇树和智元配套企业及合作伙伴。（一）宇树链：强调高性价比与场景落地，宇树科技聚焦四足机器人与人形机器人的运动控制、视觉感知，技术路径强调高性价比与场景落地，宇树科技在四足机器人领域长期保持领先地位。宇树科技的供应商/合作伙伴包括：双林股份、曼恩斯特、道通科技、长盛轴承、华锐精密、创世纪、凌云光、宝通科技等；（二）智元链：开源生态与模块化设计，智元科技以智元机器人为核心，打造全栈开源机器人平台，全栈技术涵盖“大脑”“小脑”、本体，实现高度自主可控。智元以“远征系列”主打工业与商业场景，以“灵犀系列”聚焦轻量化与开源生态，构建覆盖B端与C端的产品矩阵。智元科技的供应商/合作伙伴包括：柯力传感、蓝思科技、宁波华翔、均胜电子、创世纪、领益智造、中大力德、龙溪股份、德马科技等。 行情回顾：（一）行业ETF行情回顾：2025年8月，A股市场呈现单边猛烈上攻的态势。8月机器人和机床相关指数表现突出，相关ETF也有较大涨幅。军工指数整体也都有一定涨幅，但部分军工指数如军工龙头和中证国防涨幅明显偏低，其主要原因是其成分股中航空装备二级行业权重较高，而航空装备二级行业8月整体涨幅低于其他军工二级行业。在涨幅落后的情况下，8月部分军工类ETF出现了明显的资金净流出现象。机器人相关ETF整体呈现资金净流入，其中机器人ETF易方达（159539.SZ）资金净流入21.68亿元；（二）行业整体表现：8月机械装备（申万行业：机械设备）板块指数上涨12.91%，位居7/31位；国防军工（申万行业：国防军工）板块指数上涨9.89%，位居10/31位。剔除负值后，机械设备行业估值水平（整体法）30.64倍，国防军工行业估值水平（整体法）78.3倍；（三）人形机器人板块市场表现：8月万得人形机器人指数上涨14.90%，年初以来累计上涨55.02%，52周以来累计上涨139.45%。 证券分析师 佘闵华S0670524050001sheminhua@cnht.com.cn 公司动态：江苏神通：新建项目预计2025年四季度进入试生产；锐科激光：上半年归母净利润同比减少23.78%，二季度归母净利润同比增长73.79%；雷赛智能：无框力矩电机、空心杯电机等组件与解决方案已经取得若干规模商业订单；爱乐达：上半年归母净利润0.10亿元，同比增长158.64%：中航成飞：上半年归母净利润9.13亿元，同比减少68.33%；四创电子：上半年归母净利润-0.43亿元，同比减少11.5%；西测测试：上半年归母净利润-0.60亿元，同比减少22.94%；五洲新春：反向式行星滚柱丝杠产品持续取得数家客户小批量订单；五洲新春：反向式行星滚柱丝杠产品持续取得数家客户小批量订单。 产业要闻:（1）国务院印发《意见》：深入实施“人工智能+”行动；（2）我国卫星互联网牌照即将落地。 ETF投资建议:建议关注国泰中证军工ETF（512660.SH)、华夏国证航天航空行业ETF（159227.SZ）、机器人ETF易方达（159530.SZ）、景顺长城 国证机器人产业ETF（159559.SZ）和国泰中证机床ETF（159667.SZ）。 风险提示：（1）人形机器人量产不及预期；（2）人形机器人核心零部件国产化进程不及预期；（3）ETF市场波动风险。 目录 一、行业观点............................................................................................................5关注宇树和智元配套企业及合作伙伴................................................................................5二、行情回顾............................................................................................................8（一）行业ETF行情回顾.................................................................................................8（二）行业整体表现.............................................................................................................9（三）重点主题板块人形机器人市场表现..................................................................11三、公司动态..........................................................................................................13四、产业要闻..........................................................................................................15五、行业重点ETF推荐..........................................................................................16六、风险提示..........................................................................................................16 图表目录 图1：机械设备、国防军工指数与沪深300走势对比...........................................................9图2：2025年8月申万一级行业涨跌幅（%）......................................................................10图3：机械设备（申万）各板块8月涨跌幅（%）...............................................................10图4：国防军工（申万）各板块8月涨跌幅（%）...............................................................10图5：申万一级行业估值水平（PE,TTM,2025年8月29日)..............................................11图6：申万人形机器人指数涨幅及与创业板指数、科创50指数比较（%）.....................11 表1：宇树科技部分供应商/合作伙伴及其产品特点.............................................................5表2：智元科技部分供应商/合作伙伴及其产品特点.............................................................7表3：军工和自动化设备代表性ETF业绩表现（2025-08-01~2025-08-29）.....................8表4：军工和自动化设备行业指数市场表现（2025-08-01~2025-08-29）.........................9表5：主要宽基指数市场表现（2025-08-01~2025-08-29）.................................................9表6：2025年8月机械和军工行业涨跌幅居前的公司........................................................10表7：万得人形机器人指数成分股8月表现最好和最差前五的公司.................................12表8：万得人形机器人指数成分股年初以来表现最好和最差前五的公司.........................12表9：符合当前配置价值的行业ETF推荐.............................................................................16 一、行业观点 关注宇树和智元配套企业及合作伙伴 （一）宇树链：强调高性价比与场景落地 宇树科技聚焦四足机器人与人形机器人的运动控制、视觉感知，技术路径强调高性价比与场景落地。宇树的产品演进遵循“四足-人形-开源生态”的阶梯式路径： 四足机器人（2017-2023）：以宇树Go1消费级机器狗打开民用市场，B系列工业机器人切入救援、巡检场景，累计销量超万台。宇树科技在四足机器人领域长期保持领先地位。根据高工机器人产业研究所（GGII）发布的《2025年中国机器狗行业全景图谱》，2023年，按机器狗销量来看，宇树科技的市场份额为66.46%，占据大部分份额;按机器狗销售额来看，宇树科技的市场份额为42.74%，大幅领先于紧随其后的云深处科技（18.09%）和蔚蓝智能（9.53%）。 人形机器人（2023-2025）：宇树H1聚焦工业搬运，宇树G1瞄准企业级服务，通过模块化设计实现快速场景适配； 生态构建（2024至今）：开源强化学习代码库与数据集，降低行业准入门槛，形成技术-市场双轮驱动。 根据公司公告及官方新闻稿等公开信息来源，宇树科技的供应商/合作伙伴包括：双林股份、曼恩斯特、道通科技、长盛轴承、华锐精密、创世纪、凌云光、宝通科技等。 （二）智元链：开源生态与模块化设计 智元科技以智元机器人为核心，打造全栈开源机器人平台，全栈技术涵盖“大脑”（大模型）、“小脑”（运控算法）、本体（自研模块化关节模组（如PowerFlow）、电机、力传感器、灵巧手等），实现高度自主可控。技术路径强调模块化协作与快速迭代，其发展路线和产品特点体现了全栈自研、场景驱动、生态开放的战略布局。 智元机器人以“远征系列”主打工业与商业场景，以“灵犀系列”聚焦轻量化与开源生态，构建覆盖B端与C端的产品矩阵。目前智元人形机器人产品主要包括远征系列和灵犀系列： 远征系列：面向工业、展厅讲解、营销客服等场景，具备高运动能力和适应性。 灵犀系列：主打消费级应用，如科研教育、情感陪伴、文娱展演等。 根据公司公告及官方新闻稿等公开信息来源，智元科技的供应商/合作伙伴包括：柯力传感、蓝思科技、宁波华翔、均胜电子、创世纪、领益智造、中大力德、龙溪股份、德马科技等。 二、行情回顾 （一）行业ETF行情回顾 大盘猛烈上攻，自动化设备类指数表现突出，部分军工指数表现稍逊：2025年8月，A股市场呈现单边猛烈上攻的态势。8月机器人和机床相关指数表现突出，相关ETF也有较大涨幅。军工指数整体也都有一定涨幅，但部分军工指数如军工龙头和中证国防涨幅明显偏低，如军工龙头指数（931066.CSI）、中证国防指数（399973.SZ）8月的涨幅分别仅为4.83%和5.42%，相关的ETF如军工龙头ETF(512710.SH)、国防ETF（512670.SH）全月仅分别上涨4.71%和5.43%，其主要原因是其航空装备二级行业（申万）权重占比较高，而与其他军工二级行业相比，航空装备二级行业8月整体涨幅较小。 部分军工ETF呈