高端制造行业ETF月报（2026年5月）：AI技术渐成标配，下游高景气赛道需求爆发，关注机床行业

2026年05月11日 强于大市（维持) AI技术渐成标配，下游高景气赛道需求爆发，关注机床行业 高端制造行业ETF月报（2026年5月） 研报摘要 ⚫行业观点：机床行业AI技术渐成标配，机器人、液冷、3C加工等景气赛道爆发。第十四届中国数控机床展览会(CCMT2026)于4月21日至25日在上海新国际博览中心举办。相较于上一届展会，人工智能技术已脱离概念化展示，成为工业母机常态化、标配化能力，全面融入国产五轴机床的智能控制、精密加工、设备运维全业务流程。本届CCMT2026展会现场，主流设备厂商纷纷将成套智能工厂解决方案落地展馆展示，AI机床正式从概念化演示迈向工业实景规模化落地。随着高端机床以及核心部件的国产替代进程的加速，人形机器人、液冷、3C加工等高景气下游赛道需求的提升，国产机床出海的稳步推进，高端机床及核心零部件龙头企业有望持续收益，建议关注。 证券分析师 佘闵华S0670524050001sheminhua@jrjzq.com.cn ⚫行情回顾：（一）2026年4月，在美伊战争总体趋向缓和、外围美国、韩国、日本市场科技股持续暴涨等因素刺激下，A股市场迅速扭转前期调整格局，再度大幅上涨，机械军工类指数和ETF随市场同步大涨，其中机床类和卫星类ETF表现尤为突出；（二）行业整体表现：上证指数上涨5.66%，沪深300指数上涨8.03%，申万机械设备一级行业指数上涨10.87%，位居4/31位；申万国防军工一级行业指数上涨9.28%，位居6/31位。剔除负值后，机械设备行业市盈率（整体法,TTM）37.90倍，国防军工行业市盈率（整体法,TTM）65.70倍；（三）重点主题板块市场表现：2026年4月，万得人形机器人指数上涨9.68%，年初以来累计下跌2.80%，52周以来累计上涨25.60%；万得商业航天指数上涨12.04%，年初以来累计上涨0.12%，52周以来累计上涨82.03%。 ⚫公司动态：潍柴动力:数据中心用发动机增长势头显著；乔锋智能:产品应用于人形机器人、AI服务器液冷散热等；斯莱克：圆壳的营收开始呈上升态势，已完成柔轮样品制作并通过疲劳测试；西磁科技：下游锂电终端复苏，上游磁力设备需求增长将呈现温和复苏态势；中密控股：增量业务毛利率短期内继续大幅下降可能性不大，去年暂缓的部分大型石化项目出现重启趋势；国科军工：披露的大额合同正按计划有序生产、稳步履约；中航成飞：全资子公司承担“昊龙”货运航天飞机科研生产任务。 ⚫产业要闻:（1）全球最大、国内首艘万吨级纯电动智能船首航；（2）中国成功发射千帆星座第七批组网卫星，力箭一号完成“一箭8星”发射；（3）五家国央企联合设立海上发射公司，上海商业航天产业再落关键一子。 ⚫ETF投资建议:建议关注国泰中证机床ETF（159667.OF）、华夏国证航天航空行业ETF（159227.OF）、易方达国证机器人产业ETF（159530.OF）、景顺长城国证机器人产业ETF（159559.OF）和永赢国证商用卫星通信产业ETF（159206.OF）。 ⚫风险提示：（1）技术发展不及预期；（2）行业政策风险；（3）ETF流动性风险。 目录 一、行业观点............................................................................................................5机床行业：AI技术渐成标配，机器人、液冷、3C加工等景气赛道爆发......................5二、行情回顾............................................................................................................6（一）行业指数及ETF行情回顾.......................................................................................6（二）行业整体表现...........................................................................................................7（三）重点主题板块市场表现...........................................................................................9三、公司动态..........................................................................................................11四、产业要闻..........................................................................................................13五、行业重点ETF推荐..........................................................................................13六、风险提示..........................................................................................................13 图表目录 图1：机械设备、国防军工指数与沪深300走势对比..........................................................7图2：申万一级行业涨跌幅（%，2026-4-1~2026-4-30）....................................................8图3：机械设备（申万）各板块涨跌幅（%，2026-4-1~2026-4-30）................................8图4：国防军工（申万）各板块涨跌幅（%，2026-4-1~2026-4-30）................................8图5：申万一级行业估值水平（PE,TTM,2026年4月30日)...............................................9图6：申万人形机器人指数涨幅及与创业板指数、科创50指数比较（%）....................10图7：万得商业航天指数涨幅及与创业板指数、科创50指数比较（%）........................10 表1：重点上市公司盈利预测与估值（2026年5月7日）.................................................5表2：军工和自动化设备代表性ETF业绩表现（2026-4-1~2026-4-30）..........................6表3：军工和自动化设备行业指数市场表现（2026-4-1~2026-4-30）..............................6表4：主要宽基指数市场表现（2026-4-1~2026-4-30）......................................................7表5：机械和军工行业涨跌幅居前的公司（2026-4-1~2026-4-30）..................................8表6：万得人形机器人指数成分股表现最好和最差前五的公司（2026-4-1~2026-4-30） .............................................................................................................................................10表7：万得商业航天指数成分股表现最好和最差前五的公司（2026-4-1~2026-4-30）.11表8：符合当前配置价值的行业ETF推荐............................................................................13 一、行业观点 机床行业：AI技术渐成标配，机器人、液冷、3C加工等景气赛道爆发 据财联社报道，第十四届中国数控机床展览会(CCMT2026)于4月21日至25日在上海新国际博览中心举办。本届展会，AI机床从概念化演示迈向工业实景规模化落地，“设备+软件+数据+服务+生态”的综合能力比拼，成为国内外头部企业竞争的核心赛道。通用技术集团携34台(套)高端装备亮相；科德数控、海天精工、国盛智科、豪迈科技等主机企业，同步展出“五轴机床+柔性产线+数字孪生”方案；华中数控、维宏股份提供AI数控“大脑”；昊志机电、国机精工、华锐精密、五洲新春等企业，同步提供精密主轴、高端轴承、数控刀具、精密传动部件等核心配套支撑。 根据机床工具工业协会数据，2025年，机床工具行业完成营业收入10571亿元，同比增长1.6%。2025年，机床工具行业实现利润总额421亿元，同比增长58.6%。平均利润率为4.0%，同比提高1.4个百分点。机床工具产品的出口额同比增长6.7%，较行业营业收入的增幅高出5.1个百分点，继续成为行业增长的重要支撑。2026年1-2月，机床工具全行业完成营业收入1590亿元，同比增长12.4%。其中，金属切削机床分行业同比增长15.3%，金属成形机床分行业同比增长13.3%。金属加工机床新增订单同比增长3.8%，在手订单同比增长7.7%。行业企业加快“走出去”，市场布局多元化。在美国及俄罗斯出口市场较大幅度下降的情况下，企业积极开拓东南亚等市场，越南、泰国、巴西、印度尼西亚、马来西亚、印度等实现不同程度的增长，出口格局实现优化调整。 我们认为，随着高端机床以及核心部件的国产替代进程的加速，人形机器人、液冷、3C加工等高景气下游赛道需求的提升，国产机床出海的稳步推进，高端机床及核心零部件龙头企业有望持续收益，建议关注。 二、行情回顾 （一）行业指数及ETF行情回顾 市场持续强势上涨，机床、卫星ETF表现突出：2026年4月，在美伊战争总体趋向缓和、外围美国、韩国、日本市场科技股持续暴涨等因素刺激下，A股市场迅速扭转前期调整格局，再度大幅上涨，创业板指数和科创50指数为代表的新兴成长产业类指数持续创出新高。4月，机械军工类指数和ETF随市场同步大涨，其中机床类和卫星类ETF表现尤为突出。卫星ETF永赢（159206.SZ)、机床ETF华夏（159663.SZ)、工业母机ETF国泰（159667.SZ)分别上涨了12.58%、18.66%、18.66%。 （二）行业整体表现 根据万得资讯数据，2026年4月，上证指数上涨5.66%，沪深300指数上涨8.03%，申万机械设备一级行业指数上涨10.87%，位居4/31位；申万国防军工一级行业指数上涨9.28%，位居6/31位。机械设备五个子板块中除轨交设备板块下跌外，其余全部上涨，其中自动化设备板块和专用设备板块分别上涨18.23%和12.20%，涨幅领先；国防军工五个子板块除地面兵装外也全部上涨，其中航海装备板块大涨28.99%。 资料来源：WIND,金融街证券研究所 资料来源：WIND,金融街证券研究所 资料来源：WIND,金融街证券研究所 资料来源：WIND,金融街证券研究所 剔除负值后，机械设备行业市盈率（整体法,TTM）37.90倍