先进制造行业投资周报：5月机器人、机床产量高增，自动化景气持续

敬请参阅最后一页免责声明 -1- 证券研究报告 2021年06月28日 通用机械行业 5月机器人、机床产量高增，自动化景气持续 ——先进制造 投资周报  投资组合 埃斯顿  重点公司 埃斯顿、奥普特、博众精工、科瑞技术、快克股份、创世纪、秦川机床、华东重机、昊志机电、克来机电、兆威机电、佳士科技、绿地谐波、汇川技术、中控技术、雷赛智能、拓斯达、石头科技、科沃斯、伊之密、海目星 下周新股上市： 工大高科（688367.SH），6.28科创板上市  核心观点 5月机器人、机床产量高增，自动化景气持续。首先，制造业资本开支持续景气。2021年1-5月制造业固定资产投资额累计同比增长20.4%、电子制造业累计同比增长27.6%、电气机械制造业累计同比增长24.4%。其次，核心通用自动化设备机器人、机床持续高增。2021年1-5月工业机器人累计产量136405台（同比增长73.2%），其中5月产量29743台（同比增长50.1%）；金属切削机床产量同样持续增长，2021年5月增速提高到31.8%。 自动化：制造业产业升级大趋势，通用自动化持续景气。受益上游核心部件：工控（汇川/中控），减速器（绿的谐波），机器视觉（奥普特/矩子科技/天准科技）；中游四大设备：机器人（埃斯顿/拓斯达），机床（创世纪/海天精工/秦川机床/昊志机电），注塑机（伊之密），激光（锐科激光/海目星）等。 锂电设备：5月新能源车产销延续高增，全球电动化趋势持续，传统车企及造车新势力热情不减（小米加入造车大军），新能源车产销两旺，受益标的：先导智能（锂电设备龙头）、克来机电（大众MEB汽车电子自动化及空调管路供应商）、海目星等。 光伏设备：“十四五”期间，CPIA预计中国年均新增光伏装机达70-90GW，全球达222-287GW。光伏产销两旺，全产业链实现国产替代，设备技术快速迭代。受益标的：上机数控、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电等。 检验检测：下游行业产值增加、检测整体占比提高、公司市占率提高，持续超10%增长的中长期优质赛道。受益标的：华测检测、广电计量等。  行业及公司动态 自动化：现代汽车集团完成对波士顿动力的收购 锂电设备：12大项目密集落地，正极材料扩产 “急行军” 光伏设备：浙江“十四五”规划光伏新增装机12GW以上 【广电计量】收购江西福康职业卫生技术服务有限公司100%股权 风险提示：下游需求复苏持续性，行业竞争加剧、新冠疫情扩散超预期 推荐（维持评级） 孟鹏飞（分析师） mengpengfei@xsdzq.cn 证书编号：S0280520030004 韦俊龙（分析师） weijunlong@xsdzq.cn 证书编号：S0280520030003 行业指数走势图 相关报告 《拥抱苹果链新一轮设备投资周期》2021-06-21 《PCB需求持续景气，把握中游设备投资机会》2021-06-14 《重视机床行业的持续景气》2021-05-30 《关注“小而美”标的切换成长逻辑后的补涨机会》2021-05-23 《机器人和机床核心部件紧缺，龙头持续受益》2021-05-10 0%6%12%18%24%30%36%2020/06 2020/09 2020/11 2021/02 2021/04 通用机械 沪深300 2021-06-28 通用机械行业 敬请参阅最后一页免责声明 -2- 证券研究报告 先进制造重点公司盈利预测及估值 表1： 新时代先进制造核心公司盈利预测及估值 子行业 代码 公司 市值 （亿元） 股价 19EPS 20EPS（E） 21EPS（E） 19PE 20PE 21PE PB ROE（2019） 自动化 002747.SZ *埃斯顿 321 38.14 0.15 0.31 0.46 254.3 123.0 82.9 18.06 7.7% 300124.SZ 汇川技术 1704 66.07 1.22 1.15 1.49 54.2 57.6 44.5 15.89 21.8% 688777.SH 中控技术 451 91.35 0.95 1.10 1.39 96.2 83.1 65.6 11.55 14.6% 688686.SH 奥普特 356 431.14 3.95 4.33 5.73 109.2 99.6 75.3 15.65 17.1% 688003.SH 天准科技 67 34.51 0.56 0.87 1.22 62.0 39.8 28.3 4.60 6.7% 688017.SH 绿地谐波 166 137.9 0.82 1.07 1.61 168.6 128.7 85.5 9.70 7.1% 002979.SZ 雷赛智能 86 28.66 0.90 0.93 1.26 31.8 30.9 22.8 8.25 20.8% 300024.SZ 机器人 165 10.55 -0.25 - - -42.2 - - 3.47 -7.0% 300607.SZ *拓斯达 90 33.93 1.95 1.55 2.10 17.4 21.9 16.2 4.02 27.2% 002957.SZ *科瑞技术 99 24.05 0.72 0.80 0.90 33.4 30.1 26.7 4.00 12.0% 002698.SZ *博实股份 129 12.63 0.40 0.55 0.68 31.9 23.0 18.6 5.14 16.7% 300415.SZ 伊之密 92 21.08 0.74 0.98 1.19 28.5 21.5 17.6 5.78 22.1% 300083.SZ 创世纪 178 11.66 -0.49 0.40 0.58 -23.8 28.9 20.1 6.70 -28.7% 603666.SH 亿嘉和 135 91.1 2.43 3.23 4.30 37.5 28.2 21.2 6.06 24.7% 603486.SH 科沃斯 1288 225 1.14 2.46 3.58 197.4 91.3 62.8 41.00 23.0% 688169.SH 石头科技 853 1279 21.43 27.23 35.13 59.7 47.0 36.4 11.44 31.9% 锂电设备 300450.SZ 先导智能 831 57.25 0.87 0.99 1.39 65.7 58.1 41.3 9.18 15.5% 688006.SH 杭可科技 334 82.99 0.93 1.35 2.16 89.2 61.3 38.5 12.96 15.5% 300457.SZ 赢合科技 135 20.83 0.32 0.63 0.86 65.1 33.1 24.2 3.02 4.5% 688559.SH 海目星 62 31.02 0.48 1.04 1.39 64.6 29.8 22.2 4.02 7.6% 688516.SH 奥特维 131 132.41 1.76 2.72 3.80 75.2 48.6 34.9 5.02 20.2% 603960.SH 克来机电 89 34.04 0.51 0.68 0.99 66.7 49.9 34.5 6.02 16.5% 光伏设备 300316.SZ 晶盛机电 607 47.21 0.67 1.07 1.42 70.5 44.2 33.2 7.02 17.5% 300724.SZ 捷佳伟创 397 114.29 1.63 2.57 3.52 70.1 44.4 32.5 8.02 18.7% 300751.SZ 迈为股份 398 386.12 7.58 5.53 7.71 50.9 69.8 50.1 9.02 25.4% 603185.SH 上机数控 457 166.01 2.31 6.43 10.44 71.7 25.8 15.9 10.02 24.3% 检测 002967.SZ 广电计量 257 44.67 0.44 0.58 0.79 101.5 77.1 56.4 11.02 14.5% 300012.SZ 华测检测 577 34.55 0.35 0.44 0.55 99.5 77.8 62.4 12.02 16.8% 资料来源：wind，新时代证券研究所 注：股价为2021年6月25日收盘价，*号为新时代证券覆盖公司，盈利预测为自主预测，其他公司盈利预测采用wind一致预期 qRuMuNsRpQtQpMnQvNoOoR6M8Q9PoMrRpNnMeRrRrPlOtRuM9PoPtMMYnOqOuOsQoP 2021-06-28 通用机械行业 敬请参阅最后一页免责声明 -3- 证券研究报告 目 录 先进制造重点公司盈利预测及估值 ....................................................................................................................................... 2 1、 板块估值 .......................................................................................................................................................................... 4 2、 投资组合 .......................................................................................................................................................................... 5 3、 新股上市 .......................................................................................................................................................................... 5 4、 行业信息 .......................................................................................................................................................................... 6 5、 公司公告 .......................................................................................................................................................................... 7 6、 产业数据：通用自动化产业持续景气 ........................................................................................................................... 8 6.1、 上游：2021年4月交流电机产量增速18.7% ................................................................................................... 8 6.2、 中游：2021年5月工业机器人产量增速50.1% ...................