海外制造消费行业周报：壹连科技深化与bloom energy合作，高端机床受益AI设备需求井喷

电力设备

• 国网首批计量设备招标落地，威胜控股中标份额提升。
• TikTok泰国数据中心扩建获批，投资250亿美元。

高端制造

• 津上机床中国受益于日本产能受限，AI液冷订单占比约18%，毛利率高于传统设备。
• 壹连科技深度绑定Bloom Energy，海外业务快速增长，2025年海外收入同比增长134%。

美丽

• 国际品牌高端修复，国货品牌大众赛道强势并行。
• 国货在大众市场优势明显，高端赛道仍以国际品牌为主。

行业行情回顾

• 港股本周商贸零售跑赢，消费者服务/电力设备跑输大盘。
• 电力设备/互联网类上涨排名靠前。

推荐标的

• 餐饮/会展：锅圈、蜜雪集团、古茗、特海国际、米奥会展。
• 美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。

受益标的

• IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技。
• 美护：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药。
• 零售：美团-W、顺丰同城、中国中免。
• 牙科：时代天使、现代牙科、爱迪特、先临三维。
• 地产：华润万象生活、新鸿基地产、太古地产。
• 电力设备：威胜控股、东方电气。

风险提示

• 项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。