电子行业周报：AI算力需求爆发，带动半导体设备、存储赛道景气度上行

行业研究/行业点评 2026年02月03日 AI算力需求爆发，带动半导体设备、存储赛道景气度上行 行业及产业电子 ——电子行业周报（2026/1/26-2/1） 投资要点： 强于大市 本周（2026/1/26-2/1）SW电子行业指数（-2.51%），涨跌幅排名19/31位，沪深300指数（+0.08%）。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：石油石化（+7.95%），通信（+5.83%），煤炭（+3.68%），有色金属（+3.37%），农林牧渔（+1.82%），涨跌幅后五分别为:国防军工（-7.69%），电力设备（-5.10%），汽车（-5.08%），计算机（-4.77%），综合（-4.68%）。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：分立器件（+7.73%），数字芯片设计（+0.13%），模拟芯片设计（-1.06%），涨跌幅后三分别是：电子化学品Ⅲ（-5.87%），品牌消费电子（-5.79%），消费电子零部件及组装（-5.73%）。 本周SW电子行业涨跌幅排名前五的股票分别是：中微半导（+36.57%），普冉股份（+35.79%），恒烁股份（+33.56%），可川科技（+32.90%），炬光科技（+32.59%）。涨跌幅排名后五的股票分别是：天岳先进（-22.06%），蓝箭电子（-19.37%），江化微（-19.01%），至纯科技（-17.70%），天津普林（-16.55%）。 相关研究 《电子行业周报：Intel25Q4服务器与人工智能业务增长亮眼》2026-01-26《电子行业跟踪报告：存储封测或将迎来戴维斯双击》2026-01-26《电子行业跟踪报告：全球大模型第一股，智谱IPO成功》2026-01-20《电子行业周报：台积电25Q4单季度业绩创历史新高》2026-01-19《电子行业周报：NVIDIA宣布Rubin平台全面量产》2026-01-12 2026年1月28日，光刻机龙头ASML正式发布2025Q4及全年财务报告。1）2025年公司整体业绩稳步增长，全年实现净销售额327亿欧元，同比提升16%，净利润达96亿欧元；2）其中第四季度表现尤为亮眼，单季净销售额97亿欧元，毛利率52.2%，净利润28亿欧元。3）订单层面，公司全年新增订单132亿欧元，EUV光刻机订单贡献74亿欧元。截至2025年末未交付订单总额高达388亿欧元，其中EUV订单占255亿欧元，充分反映全球高端光刻设备需求持续旺盛。4）展望2026年，ASML预计2026Q1净销售额82-89亿欧元，全年净销售额340-390亿欧元。 2026年1月29日，三星电子正式公布2025Q4及全年财报。人工智能行业竞争加剧，带动存储芯片需求高涨、供应紧缺且价格大幅上行，推动三星电子2025Q4营收、营业利润均创下季度新高，半导体业务也成为拉动公司全年业绩增长的核心动力。财报数据显示：1）2025Q4公司营收、营业利润、净利润均实现同比增长，其中营业利润同比增幅高达209%；2）2025年公司整体业绩大幅回暖，营收、营业利润及净利润均实现双位数同比增长，分别实现营收333.6万亿韩元、同比增长11%，营业利润43.6万亿韩元、同比增长33%，净利润45.2万亿韩元、同比增长31%。 证券分析师 许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com 2026年1月28日，SK海力士发布2025Q4及全年财报。财报数据显示：1）2025年公司实现营业收入97.15万亿韩元、营业利润47.21万亿韩元、净利润42.95万亿韩元。2）2025Q4公司营收达32.83万亿韩元、营业利润19.17万亿韩元、净利润15.25万亿韩元。3）业务布局上，公司在DRAM领域量产第六代10纳米级（1c）DDR5DRAM，并研发出高规格服务器DDR5RDIMM模块巩固市场领先地位，在NANDFlash领域于2025H1完成321层QLC产品研发，下半年重点对接企业级固态硬盘市场需求。 联系人 朱俊宇S0820125040021021-32229888-25520zhujunyu@ajzq.com 投资建议：AI算力需求持续爆发，带动半导体设备、存储赛道景气度上行。ASML2025年业绩稳步增长，EUV光刻机技术壁垒显著；三星电子、SK海力士受益于存储芯片供需紧张、价格上涨，并持续推进高端存储产品研发。建议关注国产半导体设备及存储产业链上市公司的投资机会。 风险提示：1）存储价格大幅波动风险；2）先进产能投放不及预期风险；3）客户集中度较高风险。 目录 1.本周市场回顾.......................................................................................4 1.1SW一级行业涨跌幅一览.............................................................................................41.2SW电子三级行业市场表现..........................................................................................51.3SW电子行业个股情况.................................................................................................51.4SW科技行业其他市场表现..........................................................................................6 2.全球产业动态.......................................................................................7 2.1ASML发布2025Q4及全年财报..................................................................................72.2三星电子公布2025Q4及全年财报.............................................................................72.3SK海力士公布2025Q4及全年财报............................................................................82.4苹果发布2026Q1财报...............................................................................................82.5中微半导官宣芯片涨价................................................................................................82.6三星宣布NANDFlash涨价100%..............................................................................92.7NVIDIA向CoreWeave追加20亿美元投资................................................................92.8台积电上调2026-2027年CoWos产能目标...............................................................9 3.风险提示.............................................................................................10 图表目录 图表1：本周SW一级行业涨跌幅一览............................................................................4图表2：本周SW电子三级行业涨跌幅一览.....................................................................5图表3：SW电子个股本周涨跌幅前五.............................................................................6图表4：SW电子个股本周涨跌幅后五.............................................................................6图表5：本周费城半导体指数...........................................................................................6图表6：本周恒生科技指数..............................................................................................6图表7：本周中国台湾电子指数涨跌幅一览.....................................................................7 1.本周市场回顾 1.1SW一级行业涨跌幅一览 本周SW电子行业指数（-2.51%），涨跌幅排名19/31位，沪深300指数（+0.08%）。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：石油石化（+7.95%），通信（+5.83%），煤炭（+3.68%），有色金属（+3.37%），农林牧渔（+1.82%），涨跌幅后五分别为:国防军工（-7.69%），电力设备（-5.10%），汽车（-5.08%），计算机（-4.77%），综合（-4.68%）。 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 1.2SW电子三级行业市场表现 本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：分立器件（+7.73%），数字芯片设计（+0.13%），模拟芯片设计（-1.06%），涨跌幅后三分别是：电子化学品Ⅲ（-5.87%），品牌消费电子（-5.79%），消费电子零部件及组装（-5.73%）。 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 1.3SW电子行业个股情况 本周SW电子行业涨跌幅排名前五的股票分别是：中微半导（+36.57%），普冉股份（+35.79%），恒烁股份（+33.56%），可川科技（+32.90%），炬光科技（+32.59%）。 涨跌幅排名后五的股票分别是：天岳先进（-22.06%），蓝箭电子（-19.37%），江化微（-19.01%），至纯科技（-17.70%），天津普林（-16.55%）。 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 1.4SW科技行业其他市场表现 半导体指数（SOX）本周涨跌幅为+0.51%，恒生科技指数本周涨跌幅为-1.38%。 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 中国台湾电子指数各板块本周涨跌幅分别是：半导体（+1.09%），电子（+0.34%），电脑及周边设备（-1.79%），光电（-3.45%），通信网路（-0.17%），电子零组件（-1.40%），电子通路（+2.01%），