电子行业周观点：AI存储需求高景气，晶圆大厂切入先进封装赛道

强于大市(维持) ——电子行业周观点(04.29-05.05) 2024年4月29日至5月5日期间，沪深300指数上涨0.56%，申万电子指数上涨1.91%，在31个申万一级行业中排第10，跑赢沪深300指数1.35个百分点。把握终端复苏和AI产业链加速建设的催化下，AIPC、AI手机、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）科技创新：4月30日中共中央政治局召开会议，会议分析研究当前经济形势和经济工作，审议《关于持续深入推进长三角一体化高质量发展若干政策措施的意见》。会议强调，要因地制宜发展新质生产力。要加强国家战略科技力量布局，培育壮大新兴产业，超前布局建设未来产业，运用先进技术赋能传统产业转型升级。要积极发展风险投资，壮大耐心资本。（2）消费电子：5月2日，华为马来西亚官方宣布HUAWEI P系列品牌升级为HUAWEI Pura系列，同时华为Pura 70系列手机也已经开启预售（5月2日至5月24日），另外欧洲市场方面也开启了预售。此外，麒麟芯片配置信息同步公开。（3）存储：5月2日SK海力士宣布，公司在韩国京畿道利川总部举行了“AI时代，SK海力士蓝图和战略”为主题的国内外记者招待会，并公布了面向AI的存储器技术力及市场现状、韩国清州/龙仁/美国等未来主要生产据点相关的投资计划。（4）先进封装：集微网消息，在5月2日铜锣新厂举行启用典礼上，力积电表示将加速存储技术研发，并切入CoWoS先进封装领域，主要生产硅中介层，下半年月产能预计可达数千片。力积电董事长黄崇仁于典礼上表示，AI应用商机开始进入爆发性成长，且又有非大陆地区的供应链需求开始爬升，未来相关市场需求庞大，力积电将掌握商机。（5）芯片：特斯拉的自动驾驶之路必须要有足够的运算能力支撑，台积电证实，特斯拉新一代Dojo超级计算机平台训练芯片开始生产，算力在2027年有巨大飞跃。台积电表示，“特斯拉新一代Dojo训练模块开始生产，到2027年我们将提供更复杂的晶圆级系统，算力是现有系统40倍以上。”3335 存储巨头宣布超千亿元扩产计划，国产量子芯片交付科技“十六条”政策发布，华为Pura70系列上线先锋计划华为召开鸿蒙春季沟通会，国际巨头持续迭代AI芯片 行业估值高于历史中枢：目前SW电子板块PE(TTM)为59.32倍，2019年至今SW电子板块PE(TTM)均值为46.85倍，行业估值高于2019年至今历史中枢水平。期间日均交易额1108.58亿元，较前一个交易周上升29.87%。 研究助理:陈达电话：13122771895邮箱：chenda@wlzq.com.cn ⚫期间电子板块大部分个股上涨：申万电子行业482只个股中，上涨381只，下跌98只，上涨比例为79.05%。 ⚫风险因素：中美科技摩擦加剧；终端需求不及预期；面板新技术渗透不及预期；国产AI芯片研发进程不及预期；国产产品性能不及预期。 正文目录 1产业动态...........................................................................................................................3 1.1科技创新：加强国家战略科技力量布局，培育壮大新兴产业........................31.2消费电子：华为Pura 70系列销往海外，麒麟芯片配置公开..........................31.3存储：AI存储需求高景气，SK海力士明年HBM产品基本售罄..................31.4先进封装：力积电加速切入CoWoS先进封装..................................................31.5芯片：台积电开始生产特斯拉新一代Dojo芯片..............................................3 2电子板块周行情回顾.......................................................................................................4 2.1电子板块周涨跌情况............................................................................................42.2子板块周涨跌情况................................................................................................52.3电子板块估值情况................................................................................................52.4电子行业周成交额情况........................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................6 3电子板块公司情况和重要动态（公告）.......................................................................7 3.1股东增减持情况....................................................................................................73.2大宗交易情况........................................................................................................83.3限售解禁................................................................................................................9 4投资观点.........................................................................................................................11 5风险提示.........................................................................................................................11 图表1:申万一级周涨跌幅（%）....................................................................................4图表2:申万一级年涨跌幅（%）....................................................................................4图表3:申万电子各子行业涨跌幅...................................................................................5图表4:申万电子板块估值情况（2019年至今）..........................................................6图表5:申万电子行业周成交额情况...............................................................................6图表6:申万电子周涨跌幅榜...........................................................................................7图表7:期间电子板块股东增减持情况...........................................................................7图表8:期间电子板块重要大宗交易情况.......................................................................8图表9:未来三个月电子板块限售解禁情况...................................................................9 1产业动态 1.1科技创新：加强国家战略科技力量布局，培育壮大新兴产业 集微网消息，4月30日，中共中央政治局召开会议，会议分析研究当前经济形势和经济工作，审议《关于持续深入推进长三角一体化高质量发展若干政策措施的意见》。会议强调，要因地制宜发展新质生产力。要加强国家战略科技力量布局，培育壮大新兴产业，超前布局建设未来产业，运用先进技术赋能传统产业转型升级。要积极发展风险投资，壮大耐心资本。（来源：集微网） 1.2消费电子：华为Pura 70系列销往海外，麒麟芯片配置公开 5月2日，华为马来西亚官方宣布HUAWEI P系列品牌升级为HUAWEI Pura系列，同时华为Pura70系列手机也已经开启预售（5月2日至5月24日），除此之外，华为Pura70系列手机也已经在欧洲等市场开启预售。配置信息显示，麒麟9010处理器采用2x2.3GHz + 6 x 2.18GHz + 4 x 1.55GHz CPU核心（也就是说8核12线程），配有麒麟9000S同款Maleoon910 GPU。作为参考，麒麟9000S搭载1 x 2.62Ghz泰山核心（超线程）+ 3 x 2.15Ghz泰山核心（超线程）+ 4 x 1.53Ghz的A510核心。（来源：IT之家） 1.3存储：AI存储需求高景气，SK海力士明年HBM产品基本售罄 集微网消息，SK海力士5月2日宣布，公司在韩国京畿道利川总部举行了“AI时代，SK海力士蓝图和战略”为主题的国内外记者招待会，并公布了面向AI的存储器技术力及市场现状、韩国清州/龙仁/美国等未来主要生产据点相关的投资计划。SK海力士CEO郭鲁正宣称：公司的HBM生产方面，今年已经全部售罄，明年也基本售罄。同时，SK海力士已在多种AI应用领域确保技术领导力，DRAM方面，正在量产HBM3E和256GB以上的超高容量模块，世界最高速度的LPDDR5T也已实现商用。NAND方面也在业界唯一提供基于QLC的60TB以上SSD产品等，维持着世界顶级面相AI的存储器供应商地位。（来源：集微网) 1.4先进封装：力积电加速切入CoWoS先进封装 集微网消息，在5月2日铜锣新厂举行启用典礼上，力积电表示将加速存储技术研发，并切入CoWoS先进封装领域，主要生产硅中介层，下半年月产能预计可达数千片。力积电董事长黄崇仁于典礼上表示，AI应用商机开始进入爆发性成长，且又有非大陆地区的供应链需求开始爬升，未来相关市场需求庞大，力积电将掌握商机。黄崇仁表示，公司现有晶圆厂逻辑产线部分是从DRAM产线改造而来，铜锣新厂为较纯粹的逻辑晶圆厂，随着公司强化CoWoS先进封装领域