2026年6月22日银行间债券市场收盘日评

今日央行开展4765亿7天期逆回购操作，逆回购到期8180亿，逆回购口径资金净回笼3415亿。 国债方面1.69Y 250005 1.205-1.205；3.61Y 250003 1.347-1.35；5.77Y 250007 1.4875-1.495；9.19Y 250016 1.726-1.734；29.19Y 2500006 2.24-2.252。 金融债方面215D 260401 1.3575-1.3625；2.68Y 240203 1.4275-1.4375；5.58Y 220205 1.6045-1.6075；9.00Y 250215 1.778-1.789。 5y大行二级全天交易延续十分活跃。买盘情绪较上周稍有平复，但全天买卖分歧，交投火热，收益率区间内大幅度震荡。非免税券昨收1.8725（+1.38），今开1.875（+0.63）.日内最高1.885（+1.63），最低1.8725（+0.38），震荡区间1.45bp，今收1.885 (+1.63),尾盘对峙为1.89/1.885。盘中与同期限大行永续相差约2.5bp,券商基金为主要参与方; 25工行二级资本债03BC昨收1.7675（+0.8），今开1.76(+0.05),日内最高1.77（+1.05),最低1.76（+0.05）,今收1.7675 (+0.8),尾盘对峙为1.775/1.77，市场成交较为活跃；23中行二级资本债02B昨收2.0175（+0.09），今开2.0225(+0.59),最高2.023(+0.37),最低2.02(+0.34),今收2.0225（+0.59),尾盘对峙为2.035/2.03。 4-5股份制二永收益率震荡上行。4.98Y 26光大银行永续债02成交在1.94（0.3），昨收盘成交在1.94。4.98Y 26招商银行永续债02BC成交在1.9425（+0.55）到1.94（+0.3），震荡区间0.5bp，昨收盘成交在1.93。今日股份制二永情绪下午一般，基金，理财有参与。 今日1-3y大行二级今日成交收益率盘内持续震荡，早盘先上后下，午盘后又持续拉升；1y大行今开1.53/1.52，最低成交在1.5175（+0.50），最高成交在1.53（+1.75），尾盘收在1.53/1.525。2y大行今开1.57/1.565，成交在1.565（+1.05）和1.57（+1.55），尾盘收在1.57/1.56。今日1-3y大行二级交易情绪较为平淡，买卖盘力量均衡，基金、理财、券商及资管、银行均有参与。 商金方面，1-3y大行主要成在（-0.5）到（+1.5）。2.26y 25建行小微债01BC成在1.52（-0.47）。股份制主要成在（-1.5）到（+1）。2.44y 25兴业银行债01成在1.535（-0.25）。大城商行今日主要成在（-1）到（+1）。1.43y 24上海银行小微债01成在1.52（-0.87）。科创今日成在估值（+0）附近。收益率全天动荡，午盘回落后尾盘开始爬升。银行、基金/银行、基金为主。 今日银行间短融市场成交适中，成交主要集中在2026年Q3期限。短端方面，41D(休1)012582669.IB 25上饶国资SCP002AA+在1.57%成交（估值+0.93位置），基金出给银行；60D 012681095.IB 26厦门航空SCP003 AAA在1.50%成交（估值-0.83位置），基金出给基金；中长端方面，94D 012680845.IB 26远东租赁SCP002 AAA在1.1.56%成交（估值-0.01位置），银行出给券商；156D 042580617.IB 25南电CP010AAA在1.455%成交（估值+0.91位置），基金出给银行；长端方面，207D 012681096.IB 26百联集SCP002 AAA在1.51%成交（估值-1.00位置），银行出给券商；269D 042680104.IB 26平安租赁CP001AAA在1.54%成交（估值-0.77位置），基金出给理财。总体而言，短端、中长端和长端收益率估值附近震荡。 今日中票收益早盘在估值+1左右，尾盘成在估值+1附近。汇金、电网今日成交活跃。3.1y汇金今日成在1.65%（-0.02）成交，8.84Y电网今日在2.063%（+0.10）成交。 1-3Y，好名字整体成交在估值-2到估值+2，1.07Y24大连港MTN004A成在1.56%（-0.31），1.68Y25东航股MTN001成在1.59%（+0.06），2.15Y23蜀道投资MTN008成在1.65%（-0.38）。成交收益率集中在1.50%-1.90%，银行出给基金。 3-5Y，好名字整体成交在估值-2到估值+1，3.99Y25湘高速MTN012成在1.74%（-0.90），4.96Y26义乌国资MTN001成在1.90%（+0.94），4.98Y26中国铜业MTN002成在1.875%（-0.76），收益率集中在1.65%-2.00%，银行出给基金、保险。 5Y+，6.8Y26上实MTN003(并购)成在2.00%（-0.28）；9.85Y26皖交控MTN004成在2.13%（+1.40），成交收益率主要集中在1.85%-2.40%。 永续中票集中在3Y附近的普通名字，成交收益率大概在估值-2到估值+2，基金出给理财。 交易所信用债全天交投较为平淡，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金理财为主。全天收益波动。 1年内，券商债成交在估值到估值-1到估值+1（340D 26中证S3 1.53），基金理财买，基金理财券商资管卖；非券商债多成交在1.47-1.57，（166D(休2)23京投04 1.50），基金理财买，基金理财卖；年内科创债成交寥寥。 1-3年，今日券商债成交尚可，成交多在估值-1到估值+1（2.72Y 26招证G4 1.65），基金保险买，基金保险卖；非券商债成交尚可，多成交在估值-2到估值+2之间（1.88Y 25苏高03 1.67），基金理财买，券商基金卖。科创债成交尚可（2.95Y 26船舶K3 1.61）。 3-5年，券商债今日成交尚可，整体成交多在1.70到1.78；非券商债方面今日成交尚可，成交多在估值-1.5到估值+0.0（4.95Y GK八局01 1.78），基金券商双边参与，券商资管买，银行理财卖；科创方面今日成交较少，成交在估值-1.0到估值+1.0（4.88Y 26蜀道K41.74），基金券商双边参与，券商资管买，银行保险卖。 5Y+，券商债无成交，非券商债成交较活跃，成交多在估值到估值-0.5附近（9.49Y25济城G4 2.42），基金保险券商买，银行基金卖。科创债成交较也较少，多成交在估值附近（7.84Y 24CHNG2K 1.98）。 美债收益率继续上行，市场整体较为谨慎。投资级方面，好名字点心债需求较好，市场出现少量获利了结卖盘，在2%出头成交。城投板块，美元城投债需求平平，担保结构及好资质点心债需求较好，市场供给仍较少。地产板块，27年到期万科上涨0.25-0.5pt，普洛斯下跌0.25-0.5pt。