2026年6月5日银行间债券市场收盘日评

今日央行开展2150亿7天期逆回购操作，逆回购到期1230亿，逆回购口径资金净投放920亿。 国债方面1.73Y 250005 1.20-1.21；3.64Y 250003 1.3325-1.335；5.80Y 250007 1.465-1.47；9.22Y 250016 1.7025-1.7075；29.22Y 2500006 2.245-2.2651。 金融债方面228D 260401 1.33-1.3325；2.72Y 240203 1.41-1.4175；5.62Y 220205 1.59-1.59；9.04Y 250215 1.771-1.789。 5y大行二级全天交易非常活跃。买盘情绪仍旧良好，受市场预期资金收紧，下午开盘后收益率持续上升。非免税券昨收1.8525（+0.97），今开1.8625（+2.72）.日内最高1.8875（+2.72），最低1.8625（+0.72），震荡区间1.75bp，今收1.885 (+0.97),尾盘对峙为1.8875/1.885。盘中与同期限大行永续相差约2.5bp,券商基金为主要参与方; 25工行二级资本债03BC昨收1.745（+0.03），今开1.755(+1.24),日内最高1.7725（+1.74),最低1.755（+0.74）,今收1.7725 (+0.74),尾盘对峙为1.775/1.7725，市场成交较为活跃； 24工行二级资本债01B(BC)昨收2.07（-0.16），今开2.0725(+0.59),最高2.0725(+0.84),最低2.0725(+0.34),今收2.0725（+0.84),尾盘对峙为2.08/2.0725。 4-5股份制二永收益上行。4.94y 26兴业银行二级资本债01成交在1.89（+0.75）到1.915（+3.25），震荡区间2.5bp。4.89y 26兴业银行永续债01BC成交在1.9125（+0.32）到1.93（+2），震荡区间1.75bp。今日股份制二永卖盘力量较强，基金，保险，券商有参与。 今日1-3y大行二级今日成交收益率盘内持续震荡上行，整体较昨日收盘价下行近1bp；1y大行今开1.47/1.46，成交在1.47（+1.04），尾盘收在1.48/1.47。2y大行今开1.535/1.53，成交在1.5325（+0.61），尾盘收在1.53/1.52。今日1-3y大行二级交易情绪较为平淡，买卖盘力量均衡，基金、理财、券商及资管、银行均有参与。 商金方面，1-3y大行主要成在（-0.5）到估值（+0）。股份制主要成在估值（+0）到（+1.5）。1.8y 25光大银行债01成在1.475（+0.56）。大城商行今日主要成在估值（+0）到（+1.5）。1.9y 25江苏银行01成在1.49（+0）。科创今日成在（-2）到（+1）。收益率走高，成交位置多为高估值。基金、银行、券商&保险资管/银行、基金为主。 今日银行间短融市场成交清淡，成交主要集中在2026年Q3期限。短端方面，70D 072510172.IB 25国元证券CP009AAA在1.44%成交（估值+1位置），基金出给基金；63D 072610007.IB 26中信建投CP002AAA在1.42%成交（估值位置），基金出给银行；中长端方面，116D012680941.IB 26国能资本SCP001 AAA在1.45%成交（估值+2位置），基金出给基金；115D 042580521.IB 25电网CP004AAA在1.395%成交（估值位置），基金出给银行；长端方面，363D 042680205 26首机场股CP001 AAA在1.46%成交（估值位置），基金出给基金；总体而言，短端、中长端和长端收益率上行。 今日中票收益早盘在估值-1左右，尾盘成在估值+1附近。汇金、电网今日成交活跃度较低。3.15y汇金今日成在1.595（-0.09）成交，9.81Y电网今日在2.035%（-0.00）成交。 1-3Y，好名字整体成交在估值-1到估值+2，1.57Y22淄博矿业MTN001成在1.57%（+3.10），1.61Y23湖北宏泰MTN001成在1.595%（+0.02），1.81Y23渝水投MTN001成在1.56%（-0.61）。成交收益率集中在1.50%-2.00%，基金出给券商。 3-5Y，好名字整体成交在估值-2到估值+2，3.14Y24昆山高新MTN003成在1.72%（-0.37），4.87Y26中节能GN001成在1.80%（-4.96），3.62Y25四川港投MTN001成在1.80%（-0.11），收益率集中在1.70%-2.05%，银行出给基金。 永续中票集中在5Y附近的普通名字，成交收益率大概在估值-2到估值+2，基金出给券商。 交易所信用债全天交投较为活跃，基金，券商，保险，理财，银行均有参与，基金理财券商为主。全天收益先下后上。 1年内，券商债成交在估值到估值-1到估值+1之间（354D 25申证10 1.45），基金理财买，基金券商资管卖；非券商债多成交在1.40-1.52，（294D24杭旅01 1.48），基金理财买，基金银行卖；年内科创债成交寥寥。 1-3年，今日券商债成交尚可，成交多在估值到估值-1（2.97Y 26申证06 1.60），基金买，基金券商银行卖；非券商债成交尚可，多成交在估值-2到估值之间（2.88YGC雅砻02 1.54），基金保险买，银行基金卖。科创债成交活跃（2.96Y+NY电投KY19 1.67）。 3-5年，券商债今日成交寥寥；非券商债方面今日成交尚可，成交多在估值-2.0到估值+0.5（4.86Y 21兴城02 1.78），基金券商双边参与，券商资管买，银行保险卖；科创方面今日成交尚可，成交在估值-1.5到估值（4.8Y+NY延长KY28 1.78），基金券商双边参与，券商资管买，银行保险卖。 5Y+，券商债无成交，非券商债成交亦成交较活跃，成交多在估值-1附近（14.88Y26诚通04 2.27），基金保险券商买，银行基金卖。科创债成交尚可，多成交在估值-1.5附近（7.66Y24电建K1 1.92）。 美国非农数据公布前，周五市场整体安静。投资级方面，点心债维持良好需求。城投板块，供给略微增加，但买卖双方分歧仍较大，好名字及AAA担保券仍供不应求。地产板块，万科继续上涨0.25-0.5pt。