量化观市：政策助力，成长行情持续

市场表现与策略监控

过去一周，国内主要市场指数上涨，上证50、沪深300、中证500和中证1000涨跌幅分别为1.33%、3.48%、7.09%和7.01%。微盘股指标监控显示，轮动策略处于均衡配置，中期微盘股择时风控信号未触发，建议投资者做好风险控制并密切跟踪相关指标。行业景气度跟踪方面，有色金属、计算机、通信行业景气度最高，行业景气度智能配置策略持仓分别为16.66%。

市场概况与宏观环境

市场核心增量变量来自海外地缘预期变化，美伊停战谅解备忘录达成及瑞士签署预期推动全球风险偏好修复，但和谈进程仍有反复。国内政策和产业事件强化成长风格，5月经济数据结构分化，政策端继续以稳预期和调结构为主线，陆家嘴论坛释放较多增量信息，尤其是科创板第五套上市标准扩展至人工智能领域。建议围绕AI主线进行布局，重点关注电子、通信等核心科技方向，以及AI资本开支扩张带动的机械和基础化工等环节；同时保留一定红利和资源资产作为底仓。

中期权益配置与量化因子

从中期权益配置视角，模型推荐仓位为30%，货币流动性层面信号强度为60%。量化因子视角显示，成长、一致预期、质量因子表现较好，市场风格继续向成长和预期改善方向集中。正股一致预期和正股成长因子在可转债择券中取得较高IC均值。

国内利率与投资建议

国内利率方面，央行通过7天逆回购净投放8238亿元，SHIBOR和DR007分别上升0.9BP和1BP。建议核心仓位切换至大盘成长为主，战术仓位推荐配置于电子、通信、机械、基础化工、银行和煤炭等板块。