每日精选
- 锌：受锌矿供应偏紧和国内外库存分化影响，锌价震荡运行，但估值及供应端逻辑显示锌仍存在长线多配价值。
- 原油：美伊开启第二阶段谈判，油价承压下行，整体呈现“地缘溢价阶段性回吐+库存低位托底”格局。
- 焦炭：主流焦企第八轮提涨落地，仍有提涨预期，但焦化利润下滑，钢价偏弱走势对煤焦上涨形成压制。
宏观金融
- 股指：A股放量上涨，顺周期表现火热，可逢低配置IF搭配卖出虚三档看涨期权。
- 贵金属：美伊谈判取得进展，美元指数走强，贵金属盘中回升后涨幅收窄，短期美伊谈判进程将持续主导市场情绪，建议暂时观望。
有色金属
- 铜：价格震荡运行，现货成交偏淡，供应端矛盾将持续夯实铜价底部重心，短期铜价多空交织，但中长期看好。
- 氧化铝：市场多空分歧较大，盘面宽幅震荡，山西供应扰动及几内亚配额传闻短期内或支撑价格，但盘面仍不具备趋势性反转条件。
- 铝：海外库存持续去化，铝价底部韧性较强，沪铝短期大概率在23500-24500元/吨区间震荡蓄势。
- 铝合金：合规废铝供应紧缺，铝合金-原铝价差加速修复，短期ADC12预计维持22800-23800元/吨区间偏强震荡。
- 锡：美元走势偏强压制锡价，短期观望为主，供需紧平衡下锡价具备中长期配置价值。
- 镍：宏观预期反复市场情绪走弱，盘面偏弱震荡，印尼镍矿配额预期是近期主要关注，镍价疲软之下不排除印尼延缓配额审批进度。
- 不锈钢：盘面维持震荡，基本面多空交织，短期价格维持震荡，主力参考14500-15200运行。
- 碳酸锂：供应端扰动压制情绪，盘面维持偏弱日内振幅扩大，短期盘面预计偏弱区间宽幅调整。
- 多晶硅：盘面维持震荡，基本面多空交织，节前平仓/减仓。
- 工业硅：工业硅期货继续承压震荡，丰水期西南产量增长，供需双增，但供应基数较大，供应依旧充裕。
- 钢材：钢材弱势回调走势，铁元素产量同比下降，五大材产量同比下降，需求有淡季走弱迹象，预计有季节性累库预期。
- 铁矿石：海运费回落，铁水突破242，全球铁矿石发运环比小幅回落，供需小幅紧平衡格局延续，短期铁矿或下探95美金（折盘面720附近）考验非主流供应弹性。
- 焦煤：产地安监持续推进，期现背离关注预期变化，山西地区煤矿产量环比持续下滑，复产后开工仍处于偏低水平，进口煤方面，蒙煤通关量高位波动，口岸库存持续高位水平。
- 焦炭：主流焦企第八轮提涨落地，仍有提涨预期，但焦煤上涨更多，焦化利润下滑，钢厂复产放缓，铁水产量小幅回升，钢材表需下降，短期期货延续区间弱势震荡。
- 硅铁：强现实与弱预期博弈，利润或回归合理区间，成本存在支撑，供需偏宽松，短期预计价格震荡偏弱运行为主。
- 锰硅：成本存在支撑，供需偏宽松，短期预计价格震荡运行为主，下方支撑参考5750-5800附近。
农产品
- 粕类：原油回落拖累行情，国内宽松格局延续，美豆主力在1120支撑体现，国内豆粕南弱北强，北方局部有限量，但后续累库格局难以回避。
- 生猪：市场供应宽松，关注需求支撑，二次育肥及散户出栏持续增加，行业或逐渐开启从控二育，进入到降体重，再逐步去母猪的节奏。
- 玉米：现货波动不大，期货低位震荡，东北地区出货尚可，深加工进入停机检修阶段，市场购销不活跃，价格偏稳运行；华北地区麦收收尾，玉米贸易出货谨慎，深加工到车辆保持低位，价格较为坚挺。
- 白糖：现货报价稳中下调，期货延续弱势调整，国际油价周一下跌，市场对供应的担忧随之缓解，国内2025/2026榨季产糖量大幅超预期已成定局，但产销端呈现明显分化，销糖进度显著滞后。
- 棉花：基差挺价意愿偏强，现货端对盘面支撑偏强，产业端暂无强力利好支撑，新棉生长长势向好；下游棉纱、坯布终端需求表现疲软，但纺企维持高位开工，棉花原料刚性采购需求仍在，叠加优质现货流通偏紧，对棉价形成有力托底。
- 鸡蛋：蛋价继续下跌，市场走货一般，高温多雨天气增加养殖成本的同时，致使产蛋率下降，鸡蛋，淘汰鸡价格快速走弱，养殖户淘汰出栏意愿明显提升，但新开产蛋鸡持续增量，整体市场供给格局小幅缓和。
- 红枣：强降雨扰动，期价低位反弹，新疆红枣主产区（阿拉尔、阿克苏、喀什）即将进入生理落果阶段，关注枣果生长情况及未来天气变化。
- 苹果：新季丰产预期压制，期价大幅下落，现货端旧季冷库持续去库，价格两级分化，新季苹果来看，各产区套袋工作陆续收尾，新季丰产预期仍存，压制远月上方空间。
能源化工
- 原油：美伊开启第二阶段谈判，油价持续承压，全球原油供应边际小幅修复，整体依旧存在刚性缺口，全球原油库存延续持续去化趋势，整体处于八年同期低位。
- PX：随着地缘风险释放，供需偏紧格局下，价格低位存支撑，近期PX受到拖累，价格大幅下跌，但随着地缘溢价风险的快速释放，且7月供需预期偏紧，预计PX低位存支撑。
- PTA：随着地缘风险释放，供需偏紧格局下，价格低位存支撑，近期多套PTA检修装置重启，而下游聚酯负荷维持低位，PTA供需边际转弱，但6-7月整体来看，PTA装置检修仍较多，仍维持去库预期。
- 短纤：供需驱动有限，加工费修复空间有限，随着短纤工厂减停产兑现，短纤供需有所好转，但短纤整体供应充足，下游低位采购较多，但当前订单仍偏弱，预计整体补库量及持续性有限。
- 瓶片：价格下跌引发下游补货增多，需求有所回暖，短期加工费预期企稳，瓶片价格预计继续跟随原料价格宽幅波动为主。
- 乙二醇：地缘溢价大幅下降，但EG近端供需进一步好转，预计EG震荡运行，供应端近期海南炼化、浙石化等装置兑现检修，国内乙二醇综合开工率下降至年内低点，7月多套煤制乙二醇装置存检修计划。
- 纯苯：随着地缘风险释放，供需偏紧预期下，价格低位存支撑，海外市场前期检修装置有所回归，供应紧张格局有所缓解，但国内仍存装置检修预期，纯苯供应仍处低位；部分品种非一体化装置陷入亏损，需求负反馈持续，仍拖累市场心态。
- 苯乙烯：随着地缘风险释放，且低估值下存一定成本支撑，前期检修装置6月中后复工集中，尽管独山子、盛虹装置存检修计划，预计6月苯乙烯供应有所增加；需求端，随着原料价格下跌，下游利润有所修复，但远端出口预期有所下降，需求端支撑有所弱化。
- LLDPE：供增需减，塑料承压下行，PE涉及四川石化、茂名石化等多套装置重启且无新增检修计划，整体产量预期增加1.48万吨至65.77万吨，PE下游整体开工率小幅下降，农膜处于传统淡季，包装膜企业接单多为短协订单且生产天数减少。
- PP：供增需弱，PP偏弱运行，PP装置检修恢复增多，市场供应端维持增量预期，PP主要下游制品订单不足，产业链利润收窄，压缩市场货源交易进程。
- 甲醇：地缘缓和供应回归预期增强，甲醇持续弱势，全国开工78.43%（-0.27%），外采MTO开工率68.88%（+4.79%），甲醛开工率31.7%（-1.35%），冰醋酸开工率77.4%（+5.45%），MTBE开工率56.4%（+1.61%），企业库存去库0.48万吨，港口去库6.63万吨，社会库存去库7.12万吨。
- 烧碱：下游需求疲弱，烧碱价格震荡回落，液氯周均价格下行、液碱价格上行，预计短期烧碱价格维持震荡整理。
- PVC：整体供需双弱，价格上下两难，国内PVC市场价格重心持续下滑，供需基本面维持弱势，产业及政策近期暂无预期，且叠加区域局势缓和带来大宗商品成本价格下移压力，大宗商品趋势看跌。
- 尿素：指导价利好刺激，尿素价格大幅上涨，尿素供应依旧充足，工需小幅走弱，农需空档期，出口消息刺激市场情绪，本周尿素库存小幅下滑。
- 纯碱：假期出货减缓，库存略增，纯碱震荡偏弱，主力合约区间参考1100-1160，前期空单继续持有。
- 玻璃：多地价格重心下调，盘面震荡偏弱，关注后续亏损压力下产线变化情况，主力合约区间参考980-1040，前期空单继续持有。
- 天然橡胶：成本支撑偏强，胶价稳中上涨，考虑下半年的厄尔尼诺天气影响，预计原料价格回调空间有限，胶价下方强成本支撑，多单继续持有，若回落至17000-17500区间内低吸思路为主。
- 合成橡胶：6月BR供需偏弱，且成本端支撑有限，BR跟随天胶波动，BR2607预计在12500-13500之间波动。
- 集运欧线：市场博弈运价拐点，期价宽幅震荡，前期单边上行行情或步入尾声，当前近月市场分歧聚焦于运费拐点，远月合约分歧聚焦于地缘缓和及贸易战预期，整体不确定性较大。
