医疗器械2026年中期策略
- 板块超跌，估值处10年低位，建议关注创新与出海方向。
- 创新赛道：手术机器人（腔镜、骨科、ERCP）和脑机接口（多技术路径商业化加速）。
- 出海方向：血透、一次性手套、口腔产业链。
- 推荐标的：英科医疗（一次性丁腈手套）、具备出海、产品矩阵完善、单品竞争力强的血透公司。
计算机行业
- AI产业链从算力、模型到应用均迎来发展机遇。
- 推荐关注：国产算力、模型、AI应用、EDA、算力租赁调度及智能驾驶机器人板块。
- 风险提示：AI落地、国产生态等。
赋能人工智能：映射燃气轮机供应堆栈
- 全球燃气轮机产能2030年将增超60%至约110GW，过剩风险集中在中规模/后备式场景，HDGT供应持续紧张。
- 推荐标的：西门子能源、GE Vernova。
全球银行研究亮点
- 涵盖美、拉美、欧、CEEME、亚太各区域银行动态，包括并购、业绩、资产质量、利率与信贷增长等。
- 美国中小银行并购活跃，南非企业信贷强劲，亚太银行增长放缓、资产质量平稳。
东盟金融板块
- 上调泰国BBL、SCB评级，下调马来西亚MAY评级。
- 泰国银行板块盈利驱动转向EPS修正，BBL受益企业信贷复苏，SCB上调至中性。
中国基础材料监测
- 内需走弱但出口强劲，汽车、出口相关板块向好，电子、家电等板块疲软，建筑需求低迷。
- 煤炭供应因安全检查收紧，钢材、水泥等成本传导受阻，欧盟碳税给钢材出口带来挑战。
中规模发电机制造浪潮
- 2024-2030年产能将达112-195GW，全球电力瓶颈将缓解，但行业将出现10-35%的供应过剩。
- 推荐标的：CAT、INIO等企业。
电新行业2026中期投资策略
- 下半年行情围绕“算力+电力”展开，重点关注AIDC、新能源车、人形机器人、储能、风电、光伏六大方向。
- 推荐标的：宁德时代、隆源股份等。
有色行业2026年中期投资策略
- 铜价易涨难跌，铝右侧信号显现，黄金中长期看涨，碳酸锂行情未结束，稀土Q3有望上涨。
- 推荐标的：金钼股份、国城矿业、盛龙股份等。
银行业2026年中期策略
- 上市银行盈利增速有望边际小幅提升，净息差有望阶段性企稳，信贷增速放缓至5.6%，社融增速7.7%。
- 推荐关注：顺周期强区域城农商行与高股息国有大行。
2025年中国超声波指纹识别行业概览
- 行业处于蓝海，市场规模预计从2025年35.71亿元增至2030年145.33亿元，年均复合增长率32.41%。
- 推荐标的：汇顶科技。
2026年亚太夏季学校：东盟电信与数据中心
- 东盟电信市场竞争格局差异显著，泰国为双寡头稳定竞争，新加坡移动竞争持续、宽带竞争加剧。
- 东盟数据中心市场增长迅速，马来西亚将超越新加坡成为区域最大数据中心市场。
液氯、硫磺等涨幅居前
- 建议关注：氦气、生物柴油、农化等方向。
- 推荐标的：广钢气体、金宏气体等。
2025年中国燕麦谷物棒行业
- 行业规模稳步增长，线上渠道占比将持续扩大至2029年的70%以上。
- 推荐标的：暴肌独角兽、良品铺子等。
基础化工行业
- AI驱动全球光缆需求年增约4%，数据中心光纤需求爆发，2027年有望破1亿芯公里。
- 推荐标的：兴发集团、广钢气体、金宏气体等。
中国重型卡车电动化总体规划与目标
- 2030年新能源重卡渗透率40%，预计实际渗透率将超目标，带动商用车电池需求年复合增速超20%。
- 推荐标的：宁德时代。
钼行业专题报告
- 全球钼供需偏紧格局延续，新兴需求多点开花，为钼行业打开成长空间。
- 推荐标的：金钼股份、国城矿业、盛龙股份等。
油价回落后：谁还能涨价？
- AI链在涨价驱动、持续性及量价利润率表现均占优，有色链、出口链经两层筛选也具备较强涨价潜力。
丹砂迎金韵，紫金启新章
- 赤峰黄金为国际化黄金生产商，已完成A+H布局，资源优势显著，预计2026-2028年归母净利润分别为46.68/59.90/81.37亿元。
- 推荐标的：赤峰黄金。
北交所首次覆盖报告：新能源三电零部件成核心增长极
- 隆源股份是汽车铝合金精密铸件小巨人，新能源三电零部件为核心增长极。
- 推荐标的：隆源股份。
国城矿业首次覆盖报告：锂钼金同辉
- 国城矿业布局钼、锂、金矿三大业务，预计2026-2028年EPS分别为1.64、2.18、3.54元。
- 推荐标的：国城矿业。
冠农股份(600251)
- 冠农股份是新疆农产品深加工龙头，主业周期触底，预计2026-2028年归母净利润7.00/8.30/9.31亿元。
- 推荐标的：冠农股份。
宽带发展战略+产能扩张，毛精纺龙头成长可期
- 新澳股份是全球毛精纺细分行业领导者，预计2026-2028年净利润复合增速约13.9%。
- 推荐标的：新澳股份。
启动东京计器覆盖，给予买入评级
- 东京计器受益于国内外国防需求扩张、全球造船行业上行周期，核心业务盈利增长尚未被市场定价。
- 推荐标的：东京计器。
英派药业（07630.HK）
- 英派药业是专注合成致死赛道的精准肿瘤生物科技企业，核心产品为senaparib。
- 推荐标的：英派药业。
2026年A股中期投资策略
- 成长第二阶段盈利行情将持续至年底，下半年市场主要矛盾在海外而非国内。
- 推荐关注：AI产业链上、中游环节，军工、机械设备等。
全球固定收益市场周报
- 建议做多欧洲久期，关注跨曲线、互换利差及波动率的套利交易。
使用多因子模型构建分类型可转债周度策略
- 等权配置三类组合年化收益22.03%，相对中证转债超额14.87%，控制换手率后仍获11.02%费后超额。
信用周报20260622
- 2026年以来评级行业监管整治升级，外评跟踪季需关注评级下调及机构被动出库风险。
- 优先关注3y以内普信债品种，4.5-5yAA+及以上普信债有凸点价值，3-6y二永债性价比最高。
