每日商品期市纵览

每日商品期市纵览丨20260622 【金融衍生品】 【沪深300】 收盘综述：今日价格收盘上涨2.26%。日内表现：表现出现偏强的走势。 逻辑分析：利多因素：蓝筹权重占优：沪深300指数成分股营业收入占A股市场比为59.22%，净利润占A股市场比为86.21%，集中了A股优质核心资产；指数调整带来新机遇：2026年6月指数定期调样纳入国产GPU、光模块、存储芯片、半导体设备材料等算力基础设施公司，新纳入个股获资金追捧；政策托底预期增强：市场风险偏好提升，高股息率资产具备配置吸引力，政策端有望出台扩内需举措。 利空因素：估值修复空间有限：当前市场风险偏好提高，科技成长类风格占优，红利资产表现相对较弱；宏观经济数据承压：2026年5月社零数据同比转负至-0.6%，消费端需求偏弱压制板块情绪；流动性约束：资金面虽有边际改善，但整体仍处于谨慎状态，增量资金入场意愿不足。 总结而言：沪深300股指期货正处于大盘蓝筹修复与宏观数据承压的博弈阶段，指数成分股基本面稳健但短期受制于流动性及消费数据偏弱，多空因素交织。 技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为63.08，价格处于布林带上轨附近。 量仓结构：今日加权总成交量为174586，较昨日增加13.41%；今日加权总持仓量为269442，较昨日减少2.16%。 【中证1000】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.15%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。 逻辑分析：利多因素：小盘成长风格明确：中证1000指数成分股净利润占A股市场比为5.94%，涵盖大量高成长性的微盘及小盘企业；成分股分红持续推进：截至2026年5月，中证1000指数有284家公司处于实施阶段，分红进度稳定；板块轮动带来机会：专精特新、科技成长等板块作为主要分布板块具备配置价值，日级轮动效应明 显。 利空因素：期货贴水幅度走阔：截至2026年5月底，IM主力合约贴水幅度走阔，空头主动入场意愿较强；对冲策略表现疲软：中证1000股指期货期现对冲策略净值从2022年7月的约0.99跌至2025年7月的约0.78，当月连续对冲策略表现最差；波动率风险：2024年1月曾出现微盘股危机，市场波动率急剧上升时风险显著。 总结而言：中证1000股指期货正处于小盘成长修复与期货贴水压力的博弈阶段，指数成分股基本面稳健但期货端空头力量较强，基差结构需重点关注。 技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为64.33，价格处于布林带上轨附近。 量仓结构：今日加权总成交量为299303，较昨日增加15.33%；今日加权总持仓量为405144，较昨日减少4.55%。 【贵金属】 【沪金】 收盘综述：今日价格收盘下跌2.23%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。逻辑分析：利多因素：避险需求支撑：中东局势不确定性提升黄金避险需求，地缘风险是黄金的重要支撑因素；央行购金：人行的表外购进黄金行为持续；宏观对冲价值：黄金作为对冲宏观不确定性的最佳资产，资源品行情持续向好，强调布局行业龙头的重要性；利空因素：美伊协议利多被冲淡；高利率环境：美联储维持高利率环境时间长于预期，提高持有黄金的机会成本；美元强势：美元保持相对强势，对以美元计价的贵金属价格形成压制；多头拥挤度下降：黄金期货多头拥挤度明显下降，非商业多头净持仓从历史高位回落总结而言：黄金期货正处于避险需求与货币紧缩政策的多空博弈中，地缘风险提供支撑但高利率及美元强势构成压力，短期金价存在回调压力但长期仍具配置价值。 技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为32.31，价格处于布林带下轨附近。 量仓结构：今日加权总成交量为138928，较昨日减少56.06%；今日加权总持仓量为281648，较昨日增加0.37%。 【沪银】 收盘综述：今日价格收盘下跌2.61%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。逻辑分析：利多因素：AI基建需求支撑：人工智能基础设施建设持续需要白银作为关键工业金属，中期需求保持强劲；全球供应缺口：全球白银市场已经连续六年出现供应缺口，2026年缺口仍将达到数千万盎司级别，光伏、AI服务器、新能源车等领域的 工业用银需求持续增长，为银价提供中长期刚性支撑；库存持续收紧：全球交易所白银库存枯竭，空头机构囤积行为加剧供需紧张；价格相对低估：白银价格尚未完全回归历史高点，具备估值修复空间。 利空因素：高利率压制：美联储加息通过三重机制压制白银，美债收益率上升导致无息资产机会成本增加，美元走强削弱非美买家需求，流动性收紧挤压杠杆资金；美元强势：美元保持相对强势，对以美元计价的贵金属价格形成压制；工业需求走弱：光伏行业去银化进程持续推进，大幅拖累白银工业需求增量，同时高价环境刺激再生银供应持续放量，令原本的供需缺口显著收窄；美伊协议利多被冲淡：国际黄金白银价格二次下探，地缘冲突缓和削弱避险属性。 总结而言：白银期货正处于工业属性与金融属性的多空博弈中，供需面偏紧但宏观流动性因素存在下行压力，短期需关注美联储政策及地缘局势变化。 技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为34.09，价格处于布林带中轨区域。 量仓结构：今日加权总成交量为556938，较昨日减少55.84%；今日加权总持仓量为481244，较昨日增加1.64%。 【铂】 收盘综述：今日价格收盘下跌2.70%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。逻辑分析：全年铂金仍存供需缺口，一季度短期盈余源于ETF集中流出；汽车催化、氢能长期需求有支撑，矿企新增产能有限。盘面受美元波动压制，工业刚需托底限制下行空间。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为26.36，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为6987，较昨日增加27.06%；今日加权总持仓量为16600，较昨日增加2.47%。 【钯】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.30%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。逻辑分析：俄、南非矿端产出收缩，但汽车催化需求走弱、回收增量提升，年内市场转向小幅过剩。盘面受美元走弱提振，矿企成本线形成下方支撑，替代逻辑持续压制上方弹性。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为42.77，价格处于布林带中轨区域。量仓结构：今日加权总成交量为5159，较昨日减少2.55%；今日加权总持仓量为9199，较昨日增加2.35%。 【有色金属】 【沪铜】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.10%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。逻辑分析：铜精矿TC低位，矿端供给偏紧，国内持续去库提供底部支撑；地产家电步入传统淡季，下游仅刚需采买，成交清淡。海外加息预期压制资金风险偏好，多空博弈加剧，反弹动力不足。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为51.04，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为122743，较昨日减少24.28%；今日加权总持仓量为482955，较昨日减少0.23%。 【沪铝】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.57%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：国内电解铝产能封顶、开工高位，氧化铝供给宽松；下游内需步入淡季，但铝材出口维持高增，国内社库持续去化。海外产能修复预期与鹰派宏观预期压制上方空间，去库基本面提供底部支撑。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为44.64，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为233526，较昨日减少10.29%；今日加权总持仓量为615953，较昨日减少2.77%。 【沪锌】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.20%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。逻辑分析：锌精矿TC持续负值，矿端偏紧支撑底部；下游镀锌步入淡季，刚需采购乏力，国内锌锭库存持续累库。宏观加息预期压制资金情绪，高库存约束上行空间。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为50.29，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为122015，较昨日减少19.60%；今日加权总持仓量为183776，较昨日增加0.24%。 【沪铅】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.34%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。逻辑分析：铅精矿TC低位约束原生铅增量，但再生铅复产释放供给；蓄电池处于传统淡季，下游仅刚需采购，仓单交库带动库存累积。宏观偏鹰压制反弹，矿端与废电瓶成本形成下方支撑。 技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为42.98，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为69327，较昨日减少34.31%；今日加权总持仓量为135457，较昨日减少1.06%。 【沪镍】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.24%。日内表现：表现出现偏强的走势。逻辑分析：印尼矿端政策扰动、中间品产出受限，但国内精炼镍持续累库；不锈钢步入淡季钢厂减产，电池端采购偏谨慎。宏观加息预期施压，高库存约束反弹，矿企成本与政策预期形成底部支撑。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为28.58，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为248203，较昨日减少14.67%；今日加权总持仓量为331045，较昨日减少0.73%。 【沪锡】 收盘综述：今日价格收盘上涨1.93%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：缅甸雨季、印尼出口管控持续约束矿端供给，精锡原料偏紧；传统电子进入淡季刚需采买，AI算力需求提供增量支撑。宏观加息预期压制上方弹性，原料紧平衡形成底部支撑，多空博弈加剧。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为46.79，价格处于布林带中轨区域。量仓结构：今日加权总成交量为229113，较昨日减少27.13%；今日加权总持仓量为77814，较昨日增加2.76%。 【氧化铝】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.69%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：国内检修产能逐步复产、新产能爬坡，整体供给宽松；电解铝刚需稳定，但冶炼厂采购偏保守，行业库存持续累积。山西环保限产、几内亚矿端管控带来情绪支撑，高库存压制盘面反弹高度。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为54.18，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为426397，较昨日减少9.55%；今日加权总持仓量为428474，较昨日增加3.38%。 【碳酸锂】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.72%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。逻辑分析：锂矿复产预期升温、盐湖扩产推升远期供给宽松预期。下游锂电排产稳步回升，市场持续去库。远期产能预期与短期紧平衡形成分歧，在供应端扰动短暂反应后，市场情绪回归理性。关注电车消费以及海外锂矿的进口节奏，锂价短期或维持宽幅震荡运行。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为34.72，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为386366，较昨日减少3.44%；今日加权总持仓量为602536，较昨日减少0.50%。 【黑色建材】 【螺纹钢】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.13%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。逻辑分析：6月22日上海建筑钢材价格午后下跌10-20，现螺纹3100-3210，中新钢铁抗震3110，敬业抗震3140，盘螺3280-3410，高线亚新3290。本期五大材表需环比+3.1%，产增库降。分品种来看，螺纹钢表需环比+6.5%，产增库降。热卷表需环比+2.79%，产增库增。钢材自身基本面结束去库周期。周二公布的宏观数据表明需求端仍然无明显改善，钢材下游需求在5、6月环比改善后，也将进入调整。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为35.80，