2026年6月18日银行间债券市场收盘日评

央行操作与市场概况

今日央行开展2480亿7天期逆回购操作，逆回购到期1885亿，逆回购口径资金净投放595亿。金融债收益率整体上行，5年期大行二级债交易活跃，买盘情绪火爆，收益率区间内先震荡下行后大幅反弹。非免税券日内收益率波动较大，尾盘对峙于1.8725/1.87。二级资本债方面，工行、中行二级资本债成交活跃，收益率有所下行。

各类债券市场表现

• 5年期+债券：券商债无成交，非券商债成交较少，多在估值附近。
• 科创债：成交较少，多在估值附近。
• 1-3年期大行二级债：收益率盘内持续震荡，整体先下后上，交易情绪平淡。
• 4-5年期股份制二永：收益率下行，下午回暖，基金、保险参与。
• 商金：1-3年期大行主要成交在(-1.5)附近，股份制主要成交在(-2)到估值，科创债成交较少。
• 短融市场：交投活跃度尚可，成交主要集中于2026Q3期限，收益率日内变动不大。
• 中票市场：中票收益早盘在估值-1左右，尾盘成在估值附近，汇金、电网成交活跃。
• 交易所信用债：受节假日影响，全天交投一般，基金、券商、保险、理财、银行均有参与，收益小幅震荡。

关键数据与结论

• 金融债：5年期大行二级债收益率区间内波动，尾盘对峙于1.8725/1.87。
• 二级资本债：工行03BC、中行02B收益率下行。
• 短融市场：成交集中于2026Q3期限，收益率变动不大。
• 中票市场：好名字整体成交在估值-2到估值，收益率集中在1.55%-2.50%。
• 交易所信用债：基金、券商、保险为主力，收益小幅震荡。

宏观环境与板块表现

美联储议息会议鹰声嘹亮，短端美债收益率大幅上行。城投板块买卖双方分歧加剧，买盘谨慎，点心债供给略有减少。地产板块整体变化不大。