2026年6月18日银行间货币市场收盘日评

央行操作：中国央行开展2480亿元7天期逆回购操作，因1885亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放595亿元。
早盘情况：资金充裕，各类机构融出活跃。隔夜押利率成交在加权-1.46%区间，押存单成交在1.46%-1.48%区间，押信用ofr供给在1.48%-1.49%区间。7天集中成交在1.47%-1.48%区间，押信用ofr在1.48%-1.49%区间。14d跨月资金，押利率成交在1.50%-1.51%区间，押信用供给在1.53%-1.54%区间。
午后情况：隔夜价格略有上行，隔夜押利率存单成交在1.47%-1.48%区间。7d及以上期限成交寥寥。临近尾盘，隔夜押利率最低成交至1.43%，押存单最低成交至1.46%，资金面保持均衡直至收盘。
情绪指数：全天资金面情绪指数为52-54-52-52。

整体情况：资金面整体呈现均衡偏紧态势，R001上行约0.03bp至1.4540%，R007下行约0.10bp至1.4729%。
二级市场交投：整体交投情绪良好，收益率先下后上。
- 1M国股大行：日终收在1.42%附近，较昨日下行约1bp。
- 3M国股大行：日终收在1.435%附近，较昨日持平。
- 6M大行：日终收在1.45%附近，较昨日上行约0.25bp。
- 9M国股：日终收在1.47%附近，较昨日持平。
- 1Y国股：日终收在1.48%附近，较昨日上行约0.25-0.5bp。
收益率曲线变化：
- 1Y与9M相差1bp，较昨日拉宽0.5bp。
- 9M与6M相差2bp，较昨日收窄0.25bp。
- 6M与3M相差1.5bp，较昨日拉宽0.25bp。
- 3M和1M相差1.5bp，较昨日拉宽1bp。
- 1Y-1M曲线利差为6bp，较昨日拉宽1.5bp。
- 1Y-3M曲线利差为4.5bp，较昨日拉宽0.5bp。
现券收益率：10Y国债收盘成交在1.7250%附近，较昨日上行约0.20bp。
建议关注：下周建议关注一级发行情况和资金面情况对于存单二级收益率的影响。

流动性情况：O/N-1W均衡偏松，2W-1M紧平衡，3M期限均衡，更长期限均衡清淡。
具体成交：
- O/N融出踊跃，平盘迅速，成交区间3.63%-3.66%。
- 1W期限成交在3.70%-3.74%。
- 跨月2W交投于3.80%-3.85%。
- 1M买盘报3.80%-3.82%，卖盘较少，成交在3.82%附近。
- 2M期限双边报价清淡，未闻成交。
- 3M期限买盘报3.82%-3.85%，供给难觅，少量成交在3.85%。
- 更长期限报价清淡，交投寥寥。
非银拆借市场：
- 1W期限市场交投在3.80%附近。
- 跨月2W交投在3.83%-3.88%。
- 中长期限方面，3M期限少量交投在3.99%附近，其他期限成交清淡。

流动性情况：O/N-1W期限均衡，2W-3M期限紧平衡，更长期限均衡，1Y期限活跃报价。
具体成交：
- O/N交投3.65%-3.66%。
- 1W期限成交于3.71%-3.72%。
- 2W跨月买盘报3.83%-3.88%，供给难觅。
- 1M融入报3.85%-3.92%，供给紧俏，境内大名字少量融出，成交在3.92%。
- 中长期限方面：
  - 2M买报3.95%-4.00%，卖盘较少，市场成交在3.98%。
  - 3M买盘依然活跃，双边报3.92%-4.05%/4.11%，据悉市场少量成交在4.02%附近。
- 更长期限方面：
  - 受消息面影响，长期限价格上行，6M期限双边在4.02-4.17%/4.17%-4.19%，部分成交在4.17%。
  - 9M期限双边4.09%-4.18%/4.35%。
  - 1Y买盘报价活跃，双边对峙较远4.15%-4.20%/4.40%。