宏观金融
- 美联储议息：美联储维持基准利率不变，但点阵图暗示年内加息，导致美元指数强势拉升，全球市场风险偏好快速回落。
- 国内经济：5月经济数据弱于预期，消费和投资放缓，内需偏弱，外需较强。
- 市场情绪：美伊局势缓和带动海外股市走强，风险偏好外溢利好A股，但美联储鹰派信号使市场情绪趋于谨慎。
- 资产建议：股指短期震荡偏强、谨慎做多，把握结构性机会；国债谨慎试多；商品板块分化，黑色区间震荡，观望为主；有色短期回调，轻仓做多；能化震荡走弱，保持观望；贵金属短期偏多。
股指
- 市场走势：A股各大指数呈震荡反弹走势，创业板指、科创50继续走强，成长板块具备相对优势。
- 板块表现：半导体元件、电子材料以及AI板块领涨；影视院线、煤炭以及旅游酒店等板块领跌。
- 基本分析：国内经济数据弱于预期，外需较强，美伊局势缓和利好A股，但美联储鹰派信号使市场情绪谨慎。
- 操作建议：指数整体震荡上行，谨慎做多，聚焦科技成长、高端制造等结构性主线，控制仓位、波段操作。
贵金属
- 市场行情：贵金属市场延续反弹，内外盘同步走强，但美联储利率决议后现货黄金和白银均收跌。
- 主要原因：美联储年内加息预期升温，美元指数强势拉升，对贵金属形成持续压制。
- 操作建议：短期顺势谨慎做多，重点紧盯美元指数、美债收益率波动以及中东地缘突发消息。
有色新能源
- 铜：5月经济数据不及预期，消费和投资弱，现货TC大幅下跌，矿端偏紧，关注巴拿马审计报告和听证会对科布雷铜矿重启的影响。
- 铝：霍尔木兹海峡航运恢复有望缓和全球铝供应紧张，但印尼、欧洲、越南等地持续有电解铝产能投产，下半年供应将逐步放量。
- 锡：锡矿短周期内偏紧，但锡矿加工费上调，缅甸锡矿复产进行时，冶炼企业开工率回升，关注印尼政策对市场的影响。
- 碳酸锂：主力合约上涨，SMM报价环比上涨，6月预计维持去库格局，关注上方套保压力和下方需求支撑，逢低布局。
- 工业硅：主力合约下跌，北方开工低迷，西南丰水期复产开启，总体开工率偏低，跟随焦煤节奏呈区间行情。
- 多晶硅：主力合约上涨，期货和现货价格分歧较大，光伏去产能政策预期提振期货价格，现货及下游因需求低迷和库存压力价格承压，以底部震荡看待。
能源化工
- 原油：伊朗表示美国已开始解除针对伊朗的海上封锁，海峡部分恢复通航，油价低位震荡，短期大幅下破概率有限。
- 沥青：油价因美伊备忘录将要签署而继续走低，短期利润水平受压制，供应恢复概率不高，库存去化情况下或对市场底部形成支撑。
- PX：一次装置开工下降，导致化工原料供应减量驱动，PX偏紧状态有所缓和，外盘价格维持在1148美金，后期市场仍等待原料再度走强支撑。
- PTA：原油价格下降带动PTA基差明显下行，下游对原料涨价接受度有限，淡季下大幅反弹空间不高。
- 乙二醇：到港因海外装置问题持续延续低位，显性库存继续去化，海峡通航让后期进口预期大幅抬升，乙二醇因此继续保持低位运行。
- 短纤：短纤利润水平仍然处在亏损状态，装置继续深化减产，终端开工近期仅止跌但未见明显反弹，原料采购意愿有限回升，库存累积速率有所增加，短期维持偏弱震荡状态。
