每日商品期市纵览

每日商品期市纵览丨20260618 【金融衍生品】 【沪深300】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.67%。日内表现：日内窄幅震荡。 逻辑分析：利多因素：银行和非银金融板块在指数宽幅震荡过程中体现出防风险特点，拉动相关权重指数上涨；ETF卖空影响逐渐下降，市场流动性环境边际改善，资金回流预期增强；基差结构方面远月合约呈现贴水状态，持有合约可获得贴水收敛带来的额外收益； 利空因素：中小盘股表现持续强于大盘，沪深300作为大盘代表指数相对表现弱势；空头净持仓维持主导地位，主力席位持仓结构显示看空力量占据主导；美国非农就业数据超预期，经济复苏信号增强降低避险资产配置需求； 总结而言：沪深300股指期货处于大盘权重修复与中小盘弹性分化并存的阶段，估值端具备安全边际但短期资金面偏好仍偏向中小盘风格。 技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为54.99，价格处于布林带上轨附近。 量仓结构：今日加权总成交量为153943，较昨日增加22.58%；今日加权总持仓量为275402，较昨日增加4.42%。 【中证1000】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.62%。日内表现：日内窄幅震荡。 逻辑分析：利多因素：小盘股弹性更大，在反弹行情中涨幅通常领先于其他指数；专精特新等核心成分股周线级别强度提升，板块轮动具备持续性；基差收敛机制为中线持仓提供额外的收益来源； 利空因素：流动性约束指标显示部分时段成交量低于阈值，大额交易冲击成本增加；历史波动率数据显示极端行情下微盘股曾出现严重流动性危机风险；宏观动量因子显示经济数据超预期削弱风险偏好； 总结而言：中证1000股指期货面临高弹性收益与流动性风险并存的复杂局面，需警惕波动率放大带来的回撤压力。技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为63.21，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为259510，较昨日增加6.63%；今日加权总持仓量为424470，较昨日增加1.19%。 【贵金属】 【沪金】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.54%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：利多因素：全球央行持续增持黄金储备，去美元化趋势下多国官方储备配黄金需求长期存在；美伊谈判进程反复，地缘政治风险溢价随时可能重燃；金价若跌至关键支撑位以下可能触发实物买盘重新入场；利空因素：加息预期持续压制无息资产价值，美元和美债收益率上行形成双重挤压；美国经济数据持续超预期，降低避险需求的紧迫性；原油价格下跌叠加地缘局势缓和，强化通胀回落与加息落地的逻辑链条；总结而言：黄金期货处于实物配置需求与货币紧缩压力的对冲阶段，长期趋势向上但短期受宏观变量扰动显著。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为35.15，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为316203，较昨日增加50.87%；今日加权总持仓量为280600，较昨日减少1.10%。 【沪银】 收盘综述：今日价格收盘下跌2.19%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：利多因素：AI基础设施建设持续需要白银作为关键工业金属，光伏、电子等行业中期需求保持强劲；全球主要交易所白银库存持续收紧，供应紧张程度加剧；白银价格尚未完全回归历史高点区间，当前估值仍具备修复空间；利空因素：美联储等主央行维持高利率环境时间长于预期，显著提高持有无息资产的机会成本；美元指数保持相对强势，对美元计价商品形成系统性压制；全球经济增速放缓担忧抑制工业金属的广泛需求释放；总结而言：白银期货正处于工业属性与金融属性的多空博弈中，供需面偏紧但宏观流动性因素存在下行压力。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为35.36，价格处于布林带中轨区域。 量仓结构：今日加权总成交量为1261288，较昨日增加50.87%；今日加权总持仓量为473461，较昨日减少2.75%。 【铂】 收盘综述：今日价格收盘下跌2.27%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：全年铂市仍存供应缺口，南非矿端产出受限；短期车企减产压制汽车催化需求，投资资金持续流出。隔夜美联储鹰派点阵图推升美债收益率，贵金属板块集体回调，铂工业属性放大跌幅，短期宏观情绪主导盘面波动。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为32.79，价格处于布林带中轨区域。量仓结构：今日加权总成交量为5499，较昨日减少16.61%；今日加权总持仓量为16200，较昨日增加0.13%。 【钯】 收盘综述：今日价格收盘下跌1.87%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：年内钯金供需小幅过剩，汽车电动化削弱催化需求，回收供给持续增量。隔夜美联储鹰派信号推升美债收益率，贵金属集体回调，钯金工业属性放大跌幅，实物买盘偏弱，资金持续流出压制盘面。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为42.30，价格处于布林带中轨区域。量仓结构：今日加权总成交量为5294，较昨日减少19.30%；今日加权总持仓量为8988，较昨日减少0.01%。 【有色金属】 【沪铜】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.57%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：铜精矿TC低位制约冶炼增量，国内库存持续去化；下游步入淡季，企业按需采购、集中补库不足。海外鹰派预期升温引发多头获利了结，板块情绪走弱，短期宏观情绪压制盘面运行。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为49.24，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为162109，较昨日增加11.13%；今日加权总持仓量为484069，较昨日减少1.09%。 【沪铝】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.39%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：国内电解铝产能逼近政策顶，供给增量有限；地产型材需求偏弱，新能源消费形成对冲，社库维持季节性累库。隔夜伦铝走强带来支撑，但下游畏高按需采买，产业端反弹空间受限。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为43.40，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为260299，较昨日增加1.36%；今日加权总持仓量为633472，较昨日减少1.65%。 【沪锌】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.31%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：锌矿TC持续走低，炼厂检修增多约束供给；下游步入淡季，镀锌开工回落，现货贴水成交。外盘伦锌走强带来支撑，但下游高价采购意愿偏弱，宏观谨慎情绪限制上行幅度。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为47.02，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为151763，较昨日增加6.45%；今日加权总持仓量为183336，较昨日减少0.07%。 【沪铅】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.34%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：铅精矿TC低位，再生铅因废电瓶紧缺深陷亏损、出货意愿偏弱；蓄电池步入淡季，终端采购仅刚需跟进，交割仓单压力尚存。外盘伦铅走弱叠加宏观降息预期降温，盘面区间承压运行。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为44.74，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为105542，较昨日减少5.47%；今日加权总持仓量为136904，较昨日减少5.76%。 【沪镍】 收盘综述：今日价格收盘上涨0.06%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：印尼矿配额收紧带来供给扰动，但内外盘显性库存持续累积；不锈钢淡季排产下滑，下游仅刚需采买。隔夜伦镍走强形成外盘支撑，宏观鹰派预期压制反弹。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为27.11，价格处于布林带下轨附近。 量仓结构：今日加权总成交量为290890，较昨日增加36.20%；今日加权总持仓量为333494，较昨日减少1.52%。 【沪锡】 收盘综述：今日价格收盘下跌2.02%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：缅甸矿供给修复缓慢，国内冶炼开工受限，内外盘库存持续温和去化；下游电子、焊料仅刚需采买，高价抑制补库意愿。海外半导体板块走弱拖累需求预期，宏观偏鹰情绪压制盘面，供需紧平衡下多空博弈加剧。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为46.46，价格处于布林带中轨区域。量仓结构：今日加权总成交量为314431，较昨日增加28.85%；今日加权总持仓量为75723，较昨日减少5.91%。 【氧化铝】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.52%。日内表现：呈现冲高回落态势，上方压力较强。逻辑分析：检修复产叠加新产能投放，行业总库存持续累积，供应宽松；电解铝刚需稳定，但冶炼利润收缩，采购仅维持长单，散单补库乏力。几内亚矿政策利好情绪消退，累库现实主导，盘面承压运行。技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为50.60，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为471422，较昨日增加21.13%；今日加权总持仓量为414469，较昨日减少0.66%。 【碳酸锂】 收盘综述：今日价格收盘下跌6.29%。日内表现：表现出现偏弱疲软的走势。逻辑分析：国内锂盐产出稳步抬升，交易所仓单、现货库存压力仍存；动力电池、储能排产维持高位，但下游仅刚需拿货，补库意愿偏弱。多头集中减仓离场，供给宽松预期主导盘面走弱。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为32.94，价格处于布林带下轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为400130，较昨日增加134.17%；今日加权总持仓量为605564，较昨日减少0.58%。 【黑色建材】 【螺纹钢】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.73%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：6月18日上海建筑钢材价格跌10。本期五大材表需环比+3.1%，产增库降。分品种来看，螺纹钢表需环比+6.5%，产增库降。热卷表需环比+2.79%，产增库增。钢材自身基本面结束去库周期。周二公布的宏观数据表明需求端仍然无明显改善，钢材下游需求在5、6月环比改善后，也将进入调整。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为42.63，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为1051975，较昨日增加68.96%；今日加权总持仓量为2368997，较昨日增加4.35%。 【热卷】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.68%。日内表现：日内窄幅震荡。逻辑分析：6月18日唐山钢坯直发成交偏弱，下游成品材价格小幅下跌，成交不佳。本期五大材表需环比+3.1%，产增库降。分品种来看，螺纹钢表需环比+6.5%，产增库降。热卷表需环比+2.79%，产增库增。钢材自身基本面结束去库周期。周二公布的宏观数据表明需求端仍然无明显改善，钢材下游需求在5、6月环比改善后，也将进入调整。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为41.03，价格处于布林带上轨附近。量仓结构：今日加权总成交量为640433，较昨日增加66.71%；今日加权总持仓量为2042664，较昨日减少2.39%。 【铁矿石】 收盘综述：今日价格收盘下跌0.01%。日内表现：呈现探底回升态势，下方支撑较强。逻辑分析：6月18日山东及唐山进口矿港口铁矿现货市场主流品种报价较上一工作日小幅下跌，现货市场唐山60.8%PB粉718成交。卖盘方面：贸易商报盘积极性一般，报价随行就市；买盘方面：区域内个别钢厂有采购计划，询盘较少。本期全球发运量环比-5.64%；澳洲发运环比-3.42%；巴西发运环比+6.12%；FMG、VALE发运增加，力拓、BHP发运减少。澳巴外非主流矿发运环比-28.44%。47港到港量环比-2.44%。铁矿石当周到港环比-2.44%，同比+5.45%。技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格