招财日报

全球市场观察

• A股市场：6月15日，A股强势反弹，上证指数涨1.6%至4096.47点，深成指涨3.8%，创业板指涨5.3%，科创50涨5.1%，成交约3.05万亿元。算力硬件成为绝对主线，MLCC、CPO、PCB、玻璃基板和先进封装等板块大涨，反映美伊协议压低油价和利率风险后，资金重新回补高弹性科技成长。港股震荡收涨，恒指涨0.5%，恒生科技涨1.3%。工业、原材料和信息科技领涨，能源、公用事业和必需性消费收跌。南向资金净买入21.10亿港元，主要净买入建滔积层板、腾讯和吉利汽车，主要净卖出阿里巴巴、中国海洋石油和联想。
• 日韩股市：日经225涨5.0%，韩国KOSPI涨5.2%。美伊协议缓和能源冲击，叠加美股科技和半导体反弹，推动亚洲市场高贝塔板块快速修复。
• 美股市场：道指涨0.9%并创收盘新高，标普500涨1.7%，纳指涨3.1%。美伊就重开霍尔木兹海峡达成框架协议，市场快速下调能源通胀和加息尾部风险，同时AI投资重新成为风险偏好核心。半导体、传媒和计算机硬件领涨，能源、通讯服务和食品饮料收跌。
• 美债市场：美债收益率小幅下跌，2年期跌2.5 bps至4.06%，10年期跌1.2 bps至4.47%，30年期升0.3 bps至4.97%。油价大跌本应明显压低通胀风险溢价，但市场仍在等待沃什首次FOMC，对“更高更久”甚至后续加息的尾部风险没有完全解除。债市反应相对克制，说明风险资产反弹更多来自地缘风险溢价回落和空头回补，而非政策宽松预期全面回归。
• 大宗商品市场：布伦特跌4.8%至83.17美元/桶，美伊协议和霍尔木兹重开预期直接压低供应风险溢价。黄金涨2.2%至4310.36美元/盎司，白银涨2.9%至69.97美元/盎司，反映美元走弱和前期超跌后的避险修复；伦铝创3月底以来新低，说明海湾出口改善预期压制部分供应风险定价。比特币涨近5.0%并站上6.6万美元，以太坊涨9.2%，跟随科技股和流动性偏好明显修复。

每日投资策略

• 公司研究：医渡科技（2158 HK，未评级）- AI赋能“医-药-险-患”生态迎来业绩拐点。医渡科技是国内领先的医疗AI公司，核心算法YiduCore基于超70亿份真实医疗数据构建，形成“数据—算法—场景—商业化”闭环。公司打造“1+N+X”的copilot产品矩阵，2026年3月推出的临床循证智能体“医渡智循”已部署于全国50家顶级医院，大模型在中山大学肿瘤医院TNM分期分析中T期准确率从58%升至90%，AI患者招募效率提升3-5倍，筛查成本降低88%。AI赋能三大业务平台：AI for Medical、AI for Life Science、AI for Care。多元化AI扩张策略：拟以约4亿元收购拥有350万执业医生的在线医生平台，推动AI规模化落地。海外市场以东南亚为先锋，文莱BruHealth平台覆盖当地90%人口，26财年上半年收入占比达13%，同时探索美国和中东市场。业绩增长与股东回报共振：预计FY26归母净利润4100万至5600万元，为上市以来首次年度盈利，得益于订单增长及利润率改善。2026年回购力度显著加大，仅2月和3月回购金额即占全年回购总额的82.4%，高频大额回购彰显管理层对公司内在价值的信心。

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