华宝证券发布的ETF策略指数周报显示，其跟踪的多个策略指数上周表现不一。华宝研究热点跟踪ETF策略指数近一周超额收益1.45%，主要配置银行ETF和稀有金属ETF等；华宝研究大小盘轮动ETF策略指数近一周超额收益0.37%，持仓为沪深300ETF；华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数近一周超额收益1.20%，主要配置红利低波ETF和高股息ETF；华宝研究行业轮动ETF策略指数近一周超额收益-0.45%，持仓以家电ETF和基建ETF为主；华宝研究债券ETF久期策略指数近一周超额收益-0.02%，主要配置十年国债ETF和国债ETF。
核心观点包括：
- 热点跟踪指数基于市场情绪和事件，捕捉短期趋势，上周延续价值轮动；
- 大小盘轮动指数利用机器学习预测指数强弱，上周持沪深300ETF；
- SmartBeta增强指数通过Barra因子择时，上周配置红利低波ETF等；
- 行业轮动指数多维度挖掘潜力板块，上周配置家电ETF等；
- 债券ETF久期策略通过流动性指标择时，上周配置国债ETF等。
关键数据：
- 热点跟踪指数近一月超额收益0.42%，2026年以来0.75%；
- 大小盘轮动指数2026年以来超额收益3.86%，近一月-1.97%；
- SmartBeta增强指数2026年以来超额收益9.10%，近一月0.49%；
- 行业轮动指数2026年以来超额收益-3.86%，近一月-5.72%；
- 债券ETF久期策略指数近一月超额收益0.21%，2026年以来1.60%。
研究结论：
- 策略指数表现分化，SmartBeta增强指数超额收益领先；
- 热点跟踪和大小盘轮动指数短期表现较好，行业轮动指数表现不佳；
- 债券策略指数稳健，但上周略有回撤。
风险提示：过往业绩不代表未来表现，模型存在失效风险，不构成投资建议。
