ETF热点跟踪及量化策略指数周报
证券研究报告|公募基金周报 ETF热点跟踪及量化策略指数周报 2026/5/18 投资要点 分析师：卫以诺分析师登记编码：S0890518120001电话：021-20321014邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com 华宝研究热点跟踪ETF策略指数：华宝研究热点跟踪ETF策略指数根据市场情绪分析、行业重大事件跟踪、投资者情绪和专业观点、政策和法规变动以及历史演绎等策略，及时跟踪并挖掘热点指数标的产品，构建能够及时捕捉市场热点的ETF组合，为投资者提供短期市场趋势的参考。截至2026/5/15，近一月超额收益为-5.87%，近一周超额收益为-2.40%。 分析师：程秉哲分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数：华宝研究大小盘轮动ETF策略指数利用多维度技术指标因子，采用机器学习模型对申万大盘指数和申万小盘指数的收益差进行预测。模型周度输出信号，预测下一周指数的强弱，并根据结果决定持仓，获取相对市场的超额回报。截至2026/5/15，2026年以来超额收益为6.27%，近一月超额收益为1.04%，近一周超额收益为-0.47%。 研究助理：张君睿邮箱：zhangjunrui@cnhbstock.com 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数：华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数利用量价类指标对自建barra因子进行择时，再依据ETF在9大barra因子上的暴露度，将择时信号映射到ETF上，以求获得超越市场的收益。ETF的选取涵盖了主流宽基指数ETF以及一些风格、策略ETF。截至2026/5/15，2026年以来超额收益为8.76%，近一月超额收益为11.03%，近一周超额收益为1.89%。 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《红利主题内部现轮动，关注高股息率与低位指数—红利类ETF指数跟踪周报（2026.05.08）》2026-05-12 2、《关注情绪高涨下的结构分化—公募基金指数跟踪周报（2026.05.06-2026.05.08）》2026-05-113、《ETF热点跟踪及量化策略指数周报—2026/5/11》2026-05-114、《从景气外溢到逻辑接力—公募基金指数跟踪周报（2026.04.27-2026.04.30）》2026-05-065、《红利主题指数内部分化，关注高股息率与低位指数—红利类ETF指数跟踪周报（2026.04.24）》2026-04-28 华宝研究行业轮动ETF策略指数：华宝研究行业轮动ETF策略指数从多因子角度出发，包含对中长期基本面维度的把握、短期市场趋势的跟踪以及市场各类参与者的行为分析，通过估值与拥挤度信号来提示行业风险，多维度挖掘具有潜力的板块，获得相对市场的超额收益。截至2026/5/15，2026年以来超额收益为2.49%，近一月超额收益为-1.60%，近一周超额收益为-2.89%。 华宝研究债券ETF久期策略指数：华宝研究债券ETF久期策略指数采用债券市场流动性指标、量价指标，筛选较为有效的择时因子，并通过机器学习的方法对债券收益率进行预测，当预期收益率低于一定阈值时，减少债券投资组合中长久期的仓位，从而提升组合长期收益和回撤控制能力。截至2026/5/15，截至2026/5/15，近一月超额收益为0.19%，近一周超额收益为0.06%。 风险提示：基金的过往业绩不代表未来表现;本报告根据历史公开数据及定期报告整理，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议。本报告策略结果基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险，仅供研究参考，不构成投资建议。 内容目录 1.华宝研究热点跟踪ETF策略指数.............................................................................................................................................32.量化ETF策略指数跟踪.............................................................................................................................................................42.1.华宝研究大小盘轮动ETF策略指数..............................................................................................................................42.2.华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数.....................................................................................................................52.3.华宝研究行业轮动ETF策略指数..................................................................................................................................62.4.华宝研究债券ETF久期策略指数..................................................................................................................................73.风险提示.......................................................................................................................................................................................8 图表目录 图1： 华宝研究热点跟踪ETF策略指数运行以来累计净值..............................................................................................4图2： 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数运行以来累计净值..........................................................................................5图3： 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数运行以来累计净值.................................................................................6图4： 华宝研究行业轮动ETF策略指数运行以来累计净值..............................................................................................7图5： 华宝研究债券ETF久期策略指数运行以来累计净值..............................................................................................8 表1： 华宝研究ETF策略指数上周绩效..............................................................................................................................3表2： 华宝研究热点跟踪ETF策略指数与基准收益情况对比..........................................................................................4表3： 华宝研究热点跟踪ETF策略指数持仓......................................................................................................................4表4： 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数与基准收益情况对比.....................................................................................5表5： 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数持仓..................................................................................................................5表6： 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数与基准收益情况对比............................................................................6表7： 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数持仓.........................................................................................................6表8： 华宝研究行业轮动ETF策略指数与基准收益情况对比..........................................................................................7表9： 华宝研究行业轮动ETF策略指数持仓......................................................................................................................7表10： 华宝研究债券ETF久期策略指数与基准收益情况对比.......................................................................................8表11： 华宝研究债券ETF久期策略指数持仓....................................................................................................................8 借助ETF，可以方便地将量化模型或者主观观点转化为可实操配置的投资策略，对此，我们给出以下几个借助ETF来构建的策略指数，并以周度为频率对指数的绩效和持仓进行跟踪。 下表是本周华宝研究ETF热点跟踪及量化策略指数的表现情况。其中，热点跟踪ETF策略指数基于市场情绪和热点事件，由华宝研究团队精选；量化策略指数基于量化因子及模型，在风格、大小盘及行业维度优选ETF。 1.华宝研究热点跟踪ETF策略指数 华宝研究热点跟踪ETF策略指数根据市场情绪分析、行业重大事件跟踪、投资者情绪和专业观点、政策和法规变动以及历史演绎等策略，及时
