REITs市场跟踪双周报：首批商业不动产REITs成功发行 二级市场延续震荡行情

发行市场

• 本期发行5只REITs，合计规模217亿元，其中4只为首批商业不动产REITs，发行规模超200亿元。
• 本期REITs发行配售比例较低，平均为1.8%。
• 截止目前，今年已发行成立8只REITs，发行数量比去年同期增长14%，发行规模合计297亿元，较去年同期大幅增长163%。
• 今年完成扩募1单，为中金厦门安居REIT，扩募规模为7.89亿元。
• 目前基础设施和商业不动产储备项目共计33单，无获批项目。本期新受理产业园项目1单。

二级市场

• 目前REITs市场产品数量为87只，规模为2449亿元，其中产权REITs规模领先特许经营权REITs超500亿元。
• 本期REITs市场整体微跌-0.13%，呈现V型走势。
• 产权REITs下跌-0.92%，仅保障房微涨；特许经营权REITs上涨0.97%，水利设施和生态环保下跌。
• 今年以来REITs整体下跌-0.73%，特许经营权REITs表现明显好于产权REITs，不同资产类型业绩出现分化。
• 过去一年REITs整体下跌-8.55%，仅消费设施和生态环保上涨。

分红情况

• 本期REITs分红数量为13只，分红金额为9亿元。
• 今年以来REITs市场共分红52.74亿元，分红收益率为2.44%，明显高于股票市场。
• 过去一年REITs市场分红收益率为5.57%，其中产权REITs为3.79%，特许经营权REITs为8.03%。
• 由于REITs强制分红的特点，不同类型REITs成立以来分红比例都较高。

估值情况

• 全部产权类REITs最新估值（P/可供分配金额）为22.76，较上期略降，其中保障房REITs估值相对较高。
• 产业园REITs估值（P/EBITDA）在所有资产类型中最低。
• 特许经营权REITs在相同收益增速情况下，本期供热设施REITs内部收益率最高，其次为清洁能源REITs、生态环保REITs和水利设施REITs，最后为收费公路REITs。

主要政策

• 本报告依据公开信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。
• 本报告中的信息仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。