轻工纺服行业周报：2026世界杯前瞻，空前盛事，诸神黄昏

2026世界杯前瞻：空前盛事，诸神黄昏

核心观点： 2026年美加墨世界杯将带来空前盛况，对鞋服、球迷周边、联名时尚产品和运动生活方式产品的拉动逻辑强于过往两届。

关键数据：

• 参赛球队由32支扩至48支，比赛场次由64场增至104场，赛期由约29-31天拉长至39天。
• 主办模式转为美国、加拿大、墨西哥三国联办，覆盖16座城市。
• 预计总收入可达110亿美元，加上衍生开发收入，市场规模将逼近千亿美元。
• 北美市场约占全球运动鞋服市场的35%，成为本届世界杯品牌收入的关键支撑。

投资映射：

• 品牌端： Adidas、Nike、PUMA为核心受益。Adidas赞助球队最多（14支），Nike赞助6支，PUMA赞助11支。
• 中国资产映射： 申洲国际、华利集团、裕元集团、晶苑国际等纺服代工龙头首当其冲；其次是赛事运营及流量链相关标的（如中体产业、共创草坪、ST天择、粤传媒等）；最后是通过足球潮流外溢、营销连带的赞助/授权品牌（如泡泡玛特、五粮液、海信视像等），及间接受益的其他体育品牌（如李宁、安踏体育等）。

中国消费侧：

• 观赛经济相关链条确定性最强： 体彩、内容分销、社媒流量转化、部分即时零售与场景消费。
• 时差影响： 由于赛事与中国存在约12小时时差，大量比赛分布在北京时间凌晨3点、早6点、上午9点等时段，预计对国内夜宵、酒吧、大屏聚饮类传统世界杯消费场景的刺激弱于2022卡塔尔世界杯；而对短视频集锦、社区内容、电商种草、竞猜参与、居家型即时零售的拉动可能更强。

制造端：

• 运动服装代工为最强映射，义乌出口持续放量。
• 球衣、训练服、外套、围巾、帽子、旗帜等具备更高的补货频次、SKU丰富度和周边延展性。
• 2025年义乌体育用品及设备出口额首破100亿元，同比+20%；26Q1已超28亿元，同比+12%。
• 部分义乌老商户透露，今年世界杯相关订单量预计较往届增长20%-30%，更有商家订单爆涨五倍。

消费端：

• 体彩： 本届世界杯对竞猜型彩票销售拉动作用预计较往届更强。
• 内容分发和版权变现： 咪咕：代理商蓄客+解说阵容定调+会员权益分层；小红书：社区种草+话题发酵。
• 跨界联名： 泡泡玛特、元隆雅图、五粮液、泸州老窖、瑞幸咖啡、库迪咖啡、妙可蓝多、银座箱包等不同领域品牌纷纷推出联名产品，押注赛事营销。

行情回顾： 本周申万轻工制造/纺织服装板块分别下跌1.46%/1.84%，跑输沪深300。

风险提示： 世界杯热度不及预期、宏观经济波动、行业竞争加剧。