轻工纺服行业周报：越南纺服出口稳步增长，关注前瞻布局海外产能的国产织造龙头

纺织服装 2024-09-08 杜洋上海证券丁叮叮叮

行情回顾：2024年9月2日至9月6日期间，A股纺织服饰行业指数下跌1.56%，轻工制造行业指数下跌2.57%，沪深300指数下跌2.71%，上证指数下跌2.69%。纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中分别位列第9位和第17位。
核心逻辑：
- 纺服行业：纺织制造业绩稳健，建议关注高分红标的和品牌服饰的长期成长性。
- 品牌服饰：品牌服饰在宏观消费较弱的背景下经营承压，下半年面临高基数挑战，重点关注客群深度和韧性。推荐品牌包括报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、波司登、锦泓集团等。
- 运动服饰：奥运等体育赛事的催化作用显著，看好运动服饰行业的持续高景气。建议关注安踏、李宁、361度等。
- 轻工行业：轻工出口链如保温杯、办公家具等有望持续受益于海外补库存需求。推荐匠心家居、嘉益股份、乐歌股份、恒林股份等。
- 跨境电商：全球电商市场快速增长，跨境电商头部平台竞争加剧，建议关注拼多多、SHEIN、华凯易佰、赛维时代、致欧科技以及安克创新等。

行业跟踪：2024年8月制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，显示制造业景气度略有下滑，主要受到高温多雨和部分行业生产淡季的影响。8月纺服专业市场景气指数回升至52.96，表明市场回暖迹象明显。
投资建议：
- 纺织服饰领域：关注伟星股份、华利集团、报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、新澳股份、锦泓集团、台华新材、歌力思、三夫户外等公司。
- 轻工制造领域：推荐欧派家居、志邦家居、匠心家居、嘉益股份、公牛集团、太阳纸业、华旺科技、顾家家居、慕思股份、五洲特纸、裕同科技、浙江自然等。
- 跨境电商领域：重点关注拼多多（美股）、SHEIN（未上市）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技、安克创新等公司。