2026年5月银行理财市场月报：银行理财大事记：理财多元策略创新提速 招银理财密集落子

证券研究报告|银行理财月报 银行理财大事记：理财多元策略创新提速，招银理财密集落子 2026年5月银行理财市场月报 分析师：蔡梦苑分析师登记编码：S0890521120001电话：021-20321004邮箱：caimengyuan@cnhbstock.com 投资要点 5月银行理财同业创新动态：招银理财本月策略创新较为密集，推出“5%权益中枢的全球固收+”架构产品，境内运用“定增量化中性”、境外包含“港股打新”，并以汇率中性管理境外债券；另一款产品采用“防御50滤波增强选股策略”，通过量化模型筛选防御性股票并主动增强，打造低波动收益曲线；推出“多元增强红利混合”产品，创新采用“12个月封闭期+12个月止盈开放期”模式，综合运用红利、科技成长及量化中性、黄金等多类策略；“嘉悦全球配置”系列则通过QIS框架纪律性进行全球大类资产动态配置，辅以商品CTA、期权套利等低相关Alpha策略增强韧性。信银理财正式推出聚焦含权赛道的“信福+”品牌，构建“资产工厂”与“策略工厂”的工业化投研体系，打造覆盖“信牛、稳牛、金牛、社牛”的四个开放生态朋友圈。兴银理财旗下均衡策略混合型产品，采用股债平衡架构，权益部分通过信托计划投资并均衡配置资源类、硬科技及低位价值三大赛道。苏银理财旗下绝对收益型产品采用“北交所打新+REITs打新+套利”多策略，通过无市值门槛新股申购及多种套利工具争取增强收益。杭银理财通过“金钻创投”系列产品以出资私募股权基金模式投资硬科技企业“频准激光”，助力其快速过会，体现其科创股权投资的全流程运作能力。 分析师：周佳卉分析师登记编码：S0890525040001电话：021-20321070邮箱：zhoujiahui@cnhbstock.com 销售服务电话：021-20515355 相关研究报告 1、《银行理财大事记：赎回到账提速、产品净值回暖、存量规模回升—2026年4月 银 行 理 财 市 场 月 报 》2026-05-15 存续：规模环比小幅上升，收益率普遍下降。1、5月全市场理财产品存续规模为31.65万亿元，环比上升0.10%，同比上升0.88%。现金类产品存续规模6.14万亿，环比下降0.45%；固收类产品中，最小持有期型、封闭式和日开型占绝对比重，存续规模分别为10.17万亿、6.64万亿和3.84万亿，环比变动-0.64%、2.06%和-0.24%。2、5月现金管理类产品近7日年化收益率录得1.17%，环比下降3.46BP；同期货币型基金近7日年化收益率报1.07%，环比下降6.46BP。纯固收产品年化收益率为2.39%，环比下降0.24个百分点；固收+产品年化收益率为2.13%，环比下降1.11个百分点。3、5月全市场理财产品破净率为0.95%，环比下降0.8个百分点，信用利差环比走阔0.3BP。 2、《银行理财大事记：理财监管评级新规落地，资管能力多元升级加速—2026年3月 银 行 理 财 市 场 月 报 》2026-04-10 3、《银行理财大事记：监管出手整治“收益打榜”，理财公司加速业绩基准“换锚”—2026年2月银行理财市场月报》2026-03-13 4、《银行理财大事记：理财市场降费潮又起，中小银行代销路谋新—2026年1月银行理财市场月报》2026-02-11 新发：规模下降，产品谱系三大特征不变，业绩基准有所分化。5月理财公司新发产品规模环比下降。固收+产品、封闭式产品、1-3年期产品仍占主导地位。新发理财产品业绩基准有所分化。在新发规模较多的1年-3年(含)、6个月-1年(含)、3个月-6个月(含)期限中，5月纯固收产品新发业绩基准较4月环比变动+8BP、+10BP和+1BP，固收+产品较4月环比变动-2BP、+1BP和0BP。 5、《银行理财大事记：2025指数型理财崛起，理财公司加码A股与港股IPO—2025年12月银行理财市场月报》2026-01-16 到期：封闭式产品达标率90.60%，定开型产品达标率76.03%。5月封闭式理财产品达标率为90.60%，较4月环比上升1.24个百分点；5月定开型理财产品达标率为76.03%，较4月环比上升3.27个百分点。 风险提示：本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。 理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。 内容目录 1. 5月银行理财大事记....................................................................................................................................................................42.存续：规模环比小幅上升，收益率普遍下降..........................................................................................................................62.1.规模：5月全市场理财存续规模环比上升0.10%至31.65万亿元............................................................................62.2.收益表现：5月理财产品年化收益率普遍下降.............................................................................................................83.新发：规模下降，产品谱系三大特征不变，业绩基准有所分化.......................................................................................113.1.规模：5月理财公司新发产品规模下降，产品谱系呈三大特征..............................................................................113.2.业绩基准：新发理财产品业绩基准变动有所分化......................................................................................................124.到期：封闭式产品达标率90.60%，定开型产品达标率76.03%......................................................................................125.风险提示....................................................................................................................................................................................13 图表目录 图1：5月全市场理财产品存续规模为31.65万亿元，环比上升0.10%，同比上升0.88%.......................................7图2：5月理财产品仍以固收和现金管理类产品为主，最小持有期型、日开型固收类产品规模稳健.......................7图3：5月现金管理类产品近7日年化收益率录得1.17%，环比下降3.46BP.............................................................8图4：5月理财产品年化收益率普遍下降：固收类产品录得2.15%，环比下降1.03个百分点.................................9图5： 各期限纯固收产品5月年化收益率多数环比不同程度下降...................................................................................9图6： 各期限固收+产品5月年化收益率普遍环比不同程度下降..................................................................................10图7：5月全市场理财产品破净率为0.95%，环比下降0.8个百分点，信用利差环比走阔0.3BP.........................10图8：5月理财公司新发产品规模环比下降，固收+产品仍占据主导地位，新发规模3,365.53亿元.....................11图9：1-3年期产品以2,424.86亿元募集规模占据绝对优势.........................................................................................11图10： 封闭式产品以4,079.34亿元发行体量持续领跑市场.........................................................................................11图11： 新发纯固收产品各期限业绩基准变动有所分化...................................................................................................12图12： 新发固收+产品各期限业绩基准变动有所分化....................................................................................................12图13：5月封闭式理财产品达标率为90.60%，较4月环比上升1.24个百分点......................................................13图14：5月定开型理财产品达标率为76.03%，较4月环比上升3.27个百分点......................................................13 1. 5月银行理财大事记 2.存续：规模环比小幅上升，收益率普遍下降 2.1.规模：5月全市场理财存续规模环比上升0.10%至31.65万亿元 据普益标准统计，5月全市场理财产品存续规模为31.65万亿元，环比上升0.10%，同比上升0.88%。 从运行规律来看，银行理财规模长期呈现季末收缩、季初回升的季节性特征，根源在于季末资金回表诉求。每到季末，为满足母行存贷比、流动性覆盖率等监管考核要求，理财机构往往将产品到期日集中排布于季末时点，促使理财资金阶段性回流银行表内；进入季初后，机构通过新发理财承接回流资金，进而带动规模企稳修复、重回增长轨道。 展望后续，银行理财市场规模具备持续扩容基础。一方面，市场长期处于低利率环境，存 款收益持续走低催生存款搬家需求，叠加2022年末债市赎回潮后居民配置的三年期定期存款集中到期，释放的超额储蓄有望持续分流至理财市场，为规模增长提供坚实资金支撑；另一方面，理财公司持续推进渠道下沉、产品体系创新与综合服务升级，进一步拓宽资金吸纳空间，助力理财规模稳步上行。 从产品结构看，5月全市场理财存续产品仍以固收类和现金