2026年3月银行理财市场月报：银行理财大事记：理财监管评级新规落地，资管能力多元升级加速

证券研究报告|银行理财月报 银行理财大事记：理财监管评级新规落地，资管能力多元升级加速 2026年3月银行理财市场月报 分析师：蔡梦苑分析师登记编码：S0890521120001电话：021-20321004邮箱：caimengyuan@cnhbstock.com 投资要点 3月银行理财监管和行业动态：国家金融监督管理总局正式发布《理财公司监管评级暂行办法》，构建起以资管能力和风险管理为核心的分类监管体系；中国银行保险资产管理业协会发布《理财公司产品适当性管理自律规范》，首次为行业提供了统一的产品风险评级与销售匹配操作细则；交易商协会发文优化科技创新债券机制，鼓励理财公司发行相关指数产品，推动资金支持硬科技；监管对中小银行存量理财业务整改显现出因地制宜的柔性纾困导向，为其转型预留政策空间；面对低利率与净值化挑战，行业人才需求正从传统固收向权益、多策略、量化等多元领域转型。 分析师：周佳卉分析师登记编码：S0890525040001电话：021-20321070邮箱：zhoujiahui@cnhbstock.com 销售服务电话：021-20515355 3月银行理财同业创新动态：招银理财动作频频，搭建了聚焦“重资产、低淘汰率”（HALO）主题的配置框架并应用于“全+福”产品线，推出了融合“折价量化中性、波动生息、黄金、期权”的多元策略组合（“嘉裕领航”系列），升级了“自选到账日”功能以提升资金规划灵活性；浦银理财为其“益恒利”系列构建了包含科技红利、量化增强、全天候策略的“多策略工具箱”；兴银理财发行了挂钩其自研“灵犀全球多元资产轮动指数”的产品，探索自有指数应用；苏银理财参与本地上市公司苏盐井神的定增，践行“长钱”入市；交银理财成功认购首笔北交所债券，拓展了对创新型中小企业的服务渠道。 相关研究报告 1、《银行理财大事记：监管出手整治“收益打榜”，理财公司加速业绩基准“换锚”—2026年2月银行理财市场月报》2026-03-13 2、《银行理财大事记：理财市场降费潮又起，中小银行代销路谋新—2026年1月银行理财市场月报》2026-02-11 存续：规模环比小幅上升，收益率普遍下降。1、3月全市场理财产品存续规模为31.36万亿元，环比上升0.07%，同比上升8.23%。从市场演变趋势上看，2024年以来现金管理类产品规模持续收缩，而最小持有期型、日开型等固收类产品规模维持稳步扩张。2、3月现金管理类产品近7日年化收益率录得1.25%，环比下降3.03BP；同期货币型基金近7日年化收益率报1.16%，环比下降0.89BP。纯固收产品年化收益率为2.21%，环比下降0.09个百分点；固收+产品年化收益率为0.69%，环比下降0.99个百分点。3、3月全市场理财产品破净率为2.17%，环比上升0.8个百分点；信用利差环比收敛1.4BP。 3、《银行理财大事记：2025指数型理财崛起，理财公司加码A股与港股IPO—2025年12月银行理财市场月报》2026-01-16 4、《银行理财大事记：协会更名深化“功能监管”，理财打新聚焦“硬科技”—2025年11月银行理财市场月报》2025-12-09 新发：规模上升，产品谱系三大特征不变，业绩基准有所分化。3月理财公司新发产品规模环比上升。产品谱系仍呈现三大特征：固收+产品、封闭式产品、1-3年期产品占据主导地位。3月新发理财产品业绩基准调整有所分化。 5、《银行理财大事记：养老理财试点扩全国，数据基建升级迈新阶—2025年10月 银 行 理 财 市 场 月 报 》2025-11-11 到期：封闭式产品达标率89.61%，定开型产品达标率70.24%。3月封闭式理财产品达标率为89.61%，较2月环比上升2.21个百分点；3月定开型理财产品达标率为70.24%，较2月环比上升0.41个百分点。 风险提示：本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。 内容目录 1. 3月银行理财大事记....................................................................................................................................................................32.存续：规模环比小幅上升，收益率普遍下降..........................................................................................................................62.1.规模：3月全市场理财存续规模环比上升0.07%至31.36万亿元............................................................................62.2.收益表现：3月理财产品年化收益率普遍下降.............................................................................................................83.新发：规模上升，产品谱系三大特征不变，业绩基准有所分化.......................................................................................113.1.规模：3月理财公司新发产品规模上升，产品谱系呈三大特征..............................................................................113.2.业绩基准：新发理财产品业绩基准调整有所分化......................................................................................................124.到期：封闭式产品达标率89.61%，定开型产品达标率70.24%......................................................................................125.风险提示....................................................................................................................................................................................13 图表目录 图1：3月全市场理财产品存续规模为31.36万亿元，环比上升0.07%，同比上升8.23%.......................................7图2：3月理财产品仍以固收和现金管理类产品为主，最小持有期型、日开型固收类产品规模稳健.......................8图3：3月现金管理类产品近7日年化收益率录得1.25%，环比下降3.03BP.............................................................8图4：3月理财产品年化收益率普遍下降：固收类产品录得0.88%，环比下降0.88个百分点.................................9图5： 各期限纯固收产品3月年化收益率多数下降...........................................................................................................9图6： 各期限固收+产品3月年化收益率普遍环比不同程度下降，且下降幅度较显著..............................................10图7：3月全市场理财产品破净率为2.17%，环比上升0.8个百分点，信用利差环比收敛1.4BP.........................10图8：3月理财公司新发产品规模环比上升，固收+产品占据主导地位，新发规模4,996.81亿元.........................11图9：1-3年期产品以3,384.79亿元募集规模占据绝对优势.........................................................................................11图10： 封闭式产品以6,764.47亿元发行体量持续领跑市场.........................................................................................11图11： 新发纯固收产品各期限业绩基准调整有所分化...................................................................................................12图12： 新发固收+产品各期限业绩基准调整有所分化....................................................................................................12图13：3月封闭式理财产品达标率为89.61%，较2月环比上升2.21个百分点......................................................13图14：3月定开型理财产品达标率为70.24%，较2月环比上升0.41个百分点......................................................13 1. 3月银行理财大事记 2.存续：规模环比小幅上升，收益率普遍下降 2.1.规模：3月全市场理财存续规模环比上升0.07%至31.36万亿元 据普益标准统计，3月全市场理财产品存续规模为31.36万亿元，环比上升0.07%，同比上升8.23%。 银行理财规模长期呈现“季末收缩、季初回升”的运行特征，核心源于季末理财资金的“回表”需求。为满足母行存贷比、流动性覆盖率等监管考核要求，理财公司通常将产品到期日集中于季末，推动资金阶段性回流表内；季初则通过新发产品承接回流资金，带动规模企稳回升。 尽管3月仍存在季末资金回表效应，且地缘冲突等外部冲击引发理财产品净值波动、负债端赎回压力有所上升，但由于当月新发规模较往年同期显著增加，新发产品对到期赎回、资金回表或形成了充分承接，叠加居民资金从存款向理财的结构性回流，最终推动全市场存续规模并未出现传统季末的显著缩水，反而实现了小幅上升。 展望未来，银行理财市场规模有望延续增长态势。低利率环境下的存款搬家，叠加2022底债市赎回潮后居民增配的三年期定存到期释放的超额储蓄，有望择机分流至银行理财市场，成为规模增长的重要支撑；此外，理财公司通过渠道下沉、产品创新与服务优化，亦有望不断拓宽资金吸纳边界。 从产品结构看，3月全市场理财存续产品仍以固收类和现金管理类产品为主。现金类产品存续规模6.45万亿，环比下降0.51%；固收类产品中，最小持有期型、封闭式和日开型占绝对比重，存续规模分别为10.01万