全球市场观察
- A股：6月5日下挫，沪指跌0.7%，深成指跌2.2%，创业板指跌3.2%，科创50跌4.0%，成交约3.1万亿元。AI硬件和半导体获利了结，零售、国防军工和银行逆势活跃。
- 港股：恒指跌1.2%，恒生科技跌1.8%。集成电路、手机电子和新能源板块领跌，国内零售、港口运输和软件等收涨。南向资金净卖出24.26亿港元，主要净买入中芯国际、腾讯控股和友邦保险。
- 日韩股市：日经225跌1.3%，韩国KOSPI重挫5.5%。三星电子、SK海力士等AI链条遭获利了结。
- 欧洲市场：STOXX 600跌0.3%，科技板块跌幅居前。中东局势推高能源与利率风险，估值修复被打断。
- 美股：标普500跌2.6%，道指跌1.4%，纳指跌4.2%，费城半导体指数暴跌10.3%。5月非农新增就业17.2万人，失业率4.3%，市场转向“加息风险”。英伟达跌6.2%，半导体硬件、汽车和软件领跌。
宏观点评
- 美国经济数据：5月PMI和非农就业强于预期，显示制造业改善、服务需求韧性和AI资本开支支撑。就业改善存在行业集中和季节性扰动，工资增速放缓，就业市场未过热。
- 通胀：能源价格冲击和供应链扰动使通胀保持高位，预计5月CPI同比增速升至4.2%和2.8%。
- 加息风险：市场对全年加息概率升至70%，但年内加息概率仍较低。通胀反弹主要为能源供给冲击驱动，就业市场未过热，长期通胀预期稳定。预计联储年内将维持利率水平不变，但会持续释放鹰派信号。
行业点评
- 资本品行业：5月份土方机械销售增长，挖掘机和装载机销量同比增长36%和27%，电动装载机销量同比增长79%。
- 行业前景：行业上行周期稳步推进，主要驱动力包括大宗商品价格上涨带动全球矿业资本支出，以及中国工程机械企业在新兴市场的持续渗透。
- 个股建议：中联重科、三一重工、三一国际回调后估值吸引。恒立液压液压组件销售强劲，在人形机器人零部件领域潜力巨大。
