社会服务行业周报：茶饮拓展冰淇淋新品类，育儿补贴加码
茶饮拓展冰淇淋新品类，育儿补贴加码 2026年开年至今，已有多家茶饮品牌增加冰淇淋产品或直接布局冰淇淋赛道。1）喜茶厦门万象城二期gelato lab+店于6月1日正式开业，标志着喜茶喜拉朵系列正式走出HEYTEA LAB实验集合店，开启独立主题门店运营新模式。定价方面，普通口味19元，凤梨酥味道23元。2）霸王茶姬geelato茶拉朵于5月22日在北京、上海、深圳、成都、武汉部分门店上线，将伯牙绝弦、云焦卡美罗等饮品做成冰淇淋，单份18～22元，未来将一步步走向全国。3）奈雪则将冰淇淋与甜品融合，推出杨梅冰淇淋挞，将杨梅冰淇淋慕斯雪顶与酥脆挞皮融合。4）茶百道和古茗则推出在茶饮中加入冰淇淋，推出香草抹茶冰、椰椰冰淇淋拿铁等产品。5）相比以上在茶饮门店中增加冰淇淋品类，柠季则是直接布局冰淇淋门店。6月1日，通用磨坊官宣，将中国内地哈根达斯门店业务出售给一个包含柠季在内的投资者集团。柠季将获得哈根达斯品牌在中国内地冰淇淋门店及礼品业务的独家许可。通用磨坊仍将保留哈根达斯在中国的零售和餐饮渠道业务。 增持（维持） 我们认为，当前茶饮行业从跑马圈地步入存量博弈阶段。冰淇淋市场大增速快，且与茶饮本就具有适配性和协同性，正在成为茶饮品牌新的增量来源。根据艾媒咨询，2024年中国冰淇淋行业市场规模已达1835亿元，预计2030年达2334亿元。其中Gelato 2019年至2024年中国市场规模从54.3亿元增至122.22亿元，年复合增速达17.62%。茶饮门店仅需添置一台占地面积不大的冰淇淋设备，同时Gelato销售价格较高多在18元以上，边际成本投入较低。 作者 分析师李宏科执业证书编号：S0680525090002邮箱：lihongke@gszq.com 分析师程子怡执业证书编号：S0680524080004邮箱：chengziyi@gszq.com 相关研究 中央财政育儿补贴补助资金同比增加。财政部近期下达2026年育儿补贴补助资金999亿元，较上年增长10.6%，支持各地为符合条件的婴幼儿发放育儿补贴。预计全年各级财政共安排补贴资金约1100亿元。在生育政策持续加码的背景下，我们建议关注孩子王、爱婴室等母婴龙头。 1、《社会服务：出行链已处低位，重视避暑游行情机会》2026-05-242、《社会服务：五一假期受多因素扰动，全年维度维持看好出行链》2026-05-103、《社会服务：商社板块25年&26Q1总结：服务消费企稳，商品消费分化》2026-05-10 投资建议：暑假临近关注出行链，把握绩优+高股息+低估值龙头 前期板块回调幅度较大，当下建议关注：1）暑假旺季下的出行链弹性，包括避暑景区，以及估值回落至20x以下的酒店个股；2）业绩确定性强+股息率优的部分龙头已跌至15x以下，具有较强安全边际，推荐小商品城、苏美达，关注高股息的黄金珠宝板块（金价波动仍有对业绩的不确定性）；3）兼备消费属性和AI应用弹性的个股，即壹网壹创、青木科技、焦点科技。 整体维持2026年度策略观点，我们建议把握服务消费、品质零售、跨境三条主线的龙头，其产业链控制力将更有效地驱动量价共振。其中：1）对内，服务消费首选酒店板块，其次免税、景区、餐饮、茶饮；商品消费中，品质零售转型深化，关注自有品牌业务进展。2）对外，考虑到国际环境仍有不确定性，优选品牌力强的出海龙头，成长性和抗风险能力均更优。 综上推荐小商品城、苏美达、华住集团、首旅酒店、锦江酒店、九华旅游、安克创新、中国中免、古茗、百胜中国、潮宏基、名创优品，关注长白山、大连圣亚、三特索道、三峡旅游、黄山旅游、君亭酒店、宋城演艺、海底捞、小菜园、锅圈、老铺黄金、菜百股份、若羽臣、青木科技、赛维时代、华凯易佰、焦点科技、永辉超市、家家悦、壹网壹创、美团-W、中国东方教育。 风险提示：消费复苏不及预期；行业竞争加剧；监管政策的不确定性。 内容目录 1.本周行情回顾......................................................................................................................................32.公司动态.............................................................................................................................................53.行业动态.............................................................................................................................................6风险提示...............................................................................................................................................7 图表目录 图表1：各行业指数期间涨幅情况（%，20260601-20260605）................................................................3图表2：批零个股涨跌幅前10及主要指数表现（剔除停牌个股，20260601-20260605）..............................4图表3：年初至今批零个股涨跌幅前10及主要指数表现（剔除停牌个股，20260101-20260605）.................4图表4：社服个股涨跌幅前10及主要指数表现（剔除停牌个股，20260601-20260605）..............................5图表5：年初至今社服个股涨跌幅前10及主要指数表现（剔除停牌个股，20260101-20260605）.................5 1.本周行情回顾 1.1商贸零售指数本周跌2.77%，跑输上证综指1.77个百分点；社会服务指数期间跌1.86%，跑输上证综指0.86个百分点 申万商贸指数期间（6.1-6.5）跌2.77%，跑输上证综指1.77个百分点，板块表现居各板块第22位；申万社服指数期间（6.1-6.5）跌1.86%，跑输上证综指0.86个百分点，板块表现居各板块第18位。期间上证综指跌1.00%，板块涨跌互现，其中煤炭（+6.36%）、通信（+3.87%）、机械设备（+2.33%）领涨，电力设备（-5.14%）、建筑材料（-4.97%）、综合（-4.65%）领跌。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 1.2涨跌幅前10个股 本周批零板块个股涨跌互现，凯瑞德（+15.80%）、怡亚通（+13.98%）、茂业商业（+10.80%）、天音控股（+8.66%）领涨，国芳集团（-13.90%）、孩子王（-10.72%）、赛维时代（-7.88%）、小商品城（-7.81%）领跌。 本周社服板块个股涨跌互现，张家界（+11.19%）、*ST开元（+6.73%）、锋尚文化（+6.43%）、*ST云网（+4.78%）领涨，退市国化（-57.65%）、中体产业（-17.02%）、中公教育（-10.33%）、米奥会展（-9.00%）领跌。 2.公司动态 【安克创新】更新港交所上市申请材料，现已获中国证监会出具的境外发行上市备案通知书，允许其发行不超过6850.89万股境外上市外资股（H股），并在香港联交所主板上市。 【行动教育】拟向激励对象授予不超过308.20万份股票期权，涉及的标的股票种类为人民币A股普通股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额1.19亿股的2.58%。 【赛维时代】1）将2024年限制性股票激励计划首次及预留授予部分限制性股票授予价格由12.14元/股调整为11.64元/股。2）全资子公司赛维网络拟以自有资金4000万元认购目标公司核动医疗机器人有限公司10%的股权。核动医疗不纳入公司合并报表范围内，预计不会对公司经营业绩产生重大影响。 【思考乐教育】公司受托人依据股份奖励计划规则及信托契据，于6月5日在市场购入合共48万股股份，该部分股份为获选参与者的利益以信托方式持有。本次股份购买完成后，受托人合计持有2402.9万股股份，占已发行股份总数的3.57%。 【名创优品】自5月29日以来至6月5日，公司已连续6日进行回购，合计回购580.82万股，累计回购金额1.51亿港元。 【周六福】自5月26日以来至6月5日，公司已连续9日进行回购，合计回购360.82万股，累计回购金额6298.51万港元。其间该股累计上涨3.43%。 【西域旅游】经总经理提名及提名委员会资格审核，董事会一致同意聘任刘江先生、都云飞先生为公司副总经理。 【莱绅通灵】因1名激励对象离职，公司决定对其持有的6万股限制性股票进行回购注销，回购价格为3.13元/股，总回购价款为18.78万元。 【豫园股份】截至5月31日，已累计回购股份3430万股，占公司总股本的0.88%，累计支付金额1.74亿元（不含交易费用）。 【力盛体育】董事、副总经理兼董事会秘书马笑先生于5月29日通过集中竞价方式增持公司股份2.7万股，占公司总股本的0.0145%。 【孩子王】1）拟将公司中文名称由“孩子王儿童用品股份有限公司”变更为“孩子王数智科技股份有限公司”，公司证券简称“孩子王”及证券代码“301078”保持不变。2）拟与关联方和非关联方共同对杭州贝护芊芊信息技术有限公司进行投资，公司拟以自有资金出资888万元，占贝护芊芊增资后的注册资本比例为15%。 【天虹股份】截至5月31日，已累计回购股份2759万股，占总股本2.36%，回购价格区间为4.88-5.69元/股，累计成交金额1.5亿元（不含交易费用）。 3.行业动态 5月27日至6月1日，抖音商城618好物节开门红期间榜单发布。（1）服饰行业作为618大促的核心赛道之一，运动户外赛道持续领跑全场，成为服饰品类核心增长主力，adidas/阿迪达斯、 满，夏日穿搭消费需求集中释放，AP女装、蕉下、La Chapelle/拉夏贝尔强势登顶时尚女装品牌前三席位。趋势男装赛道亮点纷呈，经典实力派品牌表现亮眼，TUCANO/啄木鸟、Romon/罗蒙、皮尔卡丹位列榜单前三。 （2）快消行业各细分赛道也是全面开花，美妆护肤赛道热度居高不下，Estee Lauder/雅诗兰黛、SK-II、L'ORÉAL/欧莱雅实力登顶美妆护肤品牌榜TOP3。食饮健康赛道消费需求持续攀升，健康化、品质化消费趋势凸显。诺特兰德、ADOPT A COW/认养一头牛、 Three Squirrels/三只松鼠，斩获食饮健康品牌榜前三佳绩。母婴玩具赛道热度爆棚，高品质母婴品牌备受家长青睐。POP MART/泡泡玛特、HUGGIES/好奇、bodorme/贝德美成功霸占母婴玩具品牌榜前三席位。 （3）耐消行业在618开门红阶段同样表现抢眼，3C数码赛道硬核出圈，科技好物备受消费者追捧，ASUS/华硕、DJI/大疆、Gigabyte/技嘉稳居3C数码品牌榜TOP3，大家电赛道销量持续飙升，居家品质消费需求全面释放，Midea/美的、Haier/海尔、Xiaomi/小米实力斩获大家电品牌榜前三席位。新潮手机赛道竞争火热，热门机型引爆换机热潮，其中Huawei/华为、Xiaomi/小米、Apple/苹果强势领跑新潮手机品牌榜前三佳绩。 （4）全球购赛道同步火力全开，跨境好物掀起抢购热潮。亲子潮宠赛道人气高涨，COACH/蔻驰、Little Umbrella/小小伞、witsbb/健