橡胶前期利多有所消化 原油价格震荡偏弱运行

发布时间：2026-06-05 09:00:24作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 6月4日，橡胶期货主力合约收跌1.54%至17925.0元。 资金流向 6月4日收盘，橡胶期货资金整体流出4.28亿元。 期货市场 本周四国内沪胶期货2609合约呈现放量减仓，震荡偏弱，小幅收低的走势，收盘时期价下跌1.54%至17925元/吨。9-1月差贴水幅度扩大至765元/吨。 后市展望 由于东南亚产区降雨有所增多，胶水产出陆续上量，前期利多有所消化，胶价续涨动力减弱，预计后市沪胶期货或维持震荡整理的走势。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【橡胶】 本周四国内沪胶期货2609合约呈现放量减仓，震荡偏弱，小幅收低的走势，收盘时期价下跌1.54%至17925元/吨。9-1月差贴水幅度扩大至765元/吨。 由于东南亚产区降雨有所增多，胶水产出陆续上量，前期利多有所消化，胶价续涨动力减弱，预计后市沪胶期货或维持震荡整理的走势。 【甲醇】 本周四国内甲醇期货2609合约呈现放量减仓，震荡偏弱，小幅收低的走势，期价最高上涨至2938元/吨一线，最低下探至2868元/吨，收盘时小幅收低1.07%至2877元/吨。9-1月差升水幅度缩小至133元/吨。 由于中东地缘风险仍在，甲醇溢价修复，不过国内下游需求依然疲弱，港口库存去化步入尾声。预计后市甲醇期货或维持震荡企稳走势。 【原油】 本周四国内原油期货2607合约呈现缩量减仓，震荡偏弱，略微收低的走势，期价最高涨至614.0元/桶，最低下跌至601.0元/桶，收盘时期价略微收低0.07%至603.6元/桶。 由于中东地缘风险依然存在，霍尔木兹海峡通航改善有限，原油供应溢价反弹。预计后市国内原油期货价格或维持震荡整理的走势。 1.产业动态产业动态 橡胶 据隆众资讯统计，截至2026年5月31日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量69.07万吨，环比上期减少1.85万吨，降幅2.61%。保税区库存9.34万吨，降幅10.13%;一般贸易库存59.73万吨，降幅1.32%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率减少2.65个百分点，出库率增加1.15个百分点;一般贸易仓库入库率减少0.93百分点，出库率增加0.81个百分点。 截至2026年5月29日，中国半钢胎样本企业产能利用率为74.15%，环比-0.97个百分点，同比+1.64个百分点;全钢胎样本企业产能利用率为67.94%，环比-0.12个百分点，同比+7.14个百分点。周期内部分轮胎企业出货表现不及预期，产销压力加大，为控制库存涨幅，部分企业存控产现象，拖拽轮胎样本企业产能利用率回落。预计下周期轮胎样本企业产能利用率仍存走低预期，月末为控制成品库存压力，部分企业存设备检修计划，或将拖拽轮胎行业整体产能利用率走低。 2026年5月中国汽车经销商库存预警指数(VIA)为57.9%，同比小幅上涨5.2个百分点，环比小幅回落4.2个百分点，虽环比回落，但连续多月高于50%荣枯线，终端库存压力仍处高位。 据第一商用车网统计数据显示，2026年5月国内重卡销量达8.9万辆，环比增长1.3%，同比增长13.6%;1-5月累计销量44.1万辆，同比增长1.9%，复苏态势明确。5月中国物流业景气指数为50.3%，较上月回升0.6个百分点。 甲醇 截止2026年5月29日当周，国内甲醇平均开工率维持在82.83%，周环比小幅减少2.18%，月环比小幅减少3.35%，较去年同期略微减少0.12%。同期我国甲醇周度产量均值达204.93万吨，周环比小幅减少4.06万吨，月环比略微增加0.45万吨，较去年同期196.67万吨，大幅增加8.26吨。 截止2026年5月29日当周，国内甲醛开工率维持在31.72%，周环比略微增加0.01%。同时二甲醚方面，开工率维持在6.59%，周环比略微减少0.65%。醋酸开工率维持在74.63%，周环比小幅减少2.27%。MTBE开工率维持在49.85%，周环比小幅增加2.17%。截止2026年5月29日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在78.41%，周环比小幅减少4.21个百分点，月环比小幅减少1.71%。截止2026年5月29日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为53元/吨，周环比小幅回升42元/吨，月环比大幅回升303元/吨。 截止2026年5月29日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在46.01万吨，周环比大幅减少5.19万吨，月环比大幅减少15.93万吨，较去年同期大幅增加6.57万吨。截至2026年5月28日当周，我国内陆甲醇库存合计达34.35万吨，周环比小幅减少2.07万吨，月环比略微减少0.87万吨，较去年同期的35.50万吨，小幅减少1.15万吨。 原油 截止2026年5月29日当周，美国石油活跃钻井平台数量为429座，周环比小幅增加4座，较去年同期回落32座。截止2026年5月29日当周，美国原油日均产量1370.7万桶，周环比略微减少0.8万桶/日，同比小幅增加29.9万桶/日，处在历史高位。 截至2026年5月29日当周，美国商业原油库存(不包括战略石油储备)达4.337亿桶，周环比大幅减少797.4万桶，较去年同期小幅减少234.7万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存达2244.1万桶，周环比小幅减少58.3万桶;美国战略石油储备(SPR)库存达3.57亿桶，周环比大幅下降799.3万桶。美国炼厂开工率维持在94.70%，周环比略微增加0.2个百分点，月环比小幅增加5.1个百分点，同比小幅增加1.3个百分点。 截至2026年5月26日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在160998张，周环比大幅减少11582张，较4月均值198227张大幅减少37229张，降幅达18.78%。另一方面，截至2026年5月26日，Brent原油期货基金净多持仓量平均维持在272627张，周环比大幅减少40637张，较4月均值356043张大幅减少83416张，降幅达23.43%。 2.现货价格表现货价格表 3.相关图表相关图表 关联品种关联品种橡胶所属公司：宝城期货