橡胶甲醇原油日报：地缘风险消化 能化震荡偏弱

核心观点

• 橡胶：沪胶期货震荡企稳，受合成橡胶反弹支撑，回归基本面，后市或高位震荡偏弱。5-9月差贴水扩大至120元/吨。青岛库存增加1.43万吨，产能利用率小幅下行。
• 甲醇：期货震荡偏弱，5-9月差升水收敛至294元/吨。短期地缘风险升温，甲醇或高位震荡整理。国内甲醇开工率86.29%，产量205.46万吨，港口库存减少7.10万吨。
• 原油：期货震荡偏强，中东地缘风险消化，伊朗关闭霍尔木兹海峡，美国宣布封锁。后市或高位震荡。美国原油库存增加545.1万桶，产量1365.7万桶，WTI期货持仓减少5.18%。

关键数据

• 橡胶：青岛库存71.44万吨（+1.43万吨），半钢胎开工率76.50%（-1.75pct），全钢胎开工率70.48%（-1.59pct）。
• 甲醇：国内开工率86.29%（-1.65pct），产量205.46万吨（-1.71万吨），港口库存75.57万吨（-7.10万吨），内陆库存41.40万吨（-2.10万吨）。
• 原油：美国钻井平台409座（-5座），库存4.616亿桶（+545.1万桶），炼厂开工率92.1%（-0.8pct），WTI期货持仓202153张（-11335张），Brent持仓374726张（+62708张）。

研究结论

• 橡胶短期支撑有限，关注合成橡胶走势和轮胎需求。甲醇受地缘和供应影响，库存分化。原油短期高位震荡，关注地缘风险演变。