橡胶甲醇原油日报：地缘风险降温 能化震荡偏弱

核心观点

• 橡胶：本周沪胶期货震荡偏强，收涨0.88%至17140元/吨。5-9月差贴水扩大至135元/吨，合成橡胶升水支撑沪胶企稳。后市预计维持高位震荡整理。
• 甲醇：本周甲醇期货震荡下行，收跌3.23%至3205元/吨。5-9月差升水收敛至292元/吨，地缘风险降温导致溢价回吐。后市预计维持震荡偏弱。
• 原油：本周原油期货大幅收低3.67%至640.0元/桶。短期中东地缘风险降温，伊朗关闭霍尔木兹海峡。后市预计维持高位震荡。

关键数据

• 橡胶：青岛地区天胶库存69.14万吨，环比增0.85%；中国天然橡胶社会库存135万吨，环比降1万吨。轮胎产能利用率环比小幅回落，半钢轮胎企业个别停产。
• 甲醇：国内甲醇开工率86.29%，周环比降1.65%；产量205.46万吨，周环比降1.71万吨。华东和华南港口库存75.57万吨，周环比降7.10万吨；内陆库存41.40万吨，周环比降2.10万吨。
• 原油：美国原油活跃钻井平台409座，周环比减5座；产量1365.7万桶，周环比持平；库存4.616亿桶，周环比增545.1万桶。WTI原油非商业净多持仓213488张，周环比减20132张；Brent原油净多持仓382072张，周环比增66242张。

研究结论

• 橡胶：受合成橡胶升水支撑，沪胶期货维持高位震荡。关注轮胎产能利用率变化及中东地缘局势。
• 甲醇：地缘风险降温导致溢价回吐，后市震荡偏弱。关注甲醇制烯烃装置开工率及库存变化。
• 原油：短期地缘风险降温，但供应端仍偏紧，后市高位震荡。关注美国库存及OPEC产量变化。