前期利多因素逐渐消化 橡胶甲醇转入多空分歧阶段

前期利多因素逐渐消化前期利多因素逐渐消化橡胶甲醇转入多空分歧阶段橡胶甲醇转入多空分歧阶段 发布时间：2025-05-16 09:34:33作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 5月15日，橡胶期货主力合约收跌0.43%至15090.0元。 资金流向 5月15日收盘，橡胶期货资金整体流出1.02亿元。 期货市场 本周四国内沪胶期货2509合约呈现缩量减仓，震荡偏弱，略微收低的走势，盘中期价重心小幅下移至15090元/吨一线运行。收盘时期价略微收低0.43%至15090元/吨。9-1月差贴水幅度收敛至820元/吨。 后市展望 随着前期利多因素逐渐消化，胶市转入多空分歧阶段，预计后市国内沪胶期货2509合约或维持震荡整理的走势。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【橡胶】 本周四国内沪胶期货2509合约呈现缩量减仓，震荡偏弱，略微收低的走势，盘中期价重心小幅下移至15090元/吨一线运行。收盘时期价略微收低0.43%至15090元/吨。9-1月差贴水幅度收敛至820元/吨。 随着前期利多因素逐渐消化，胶市转入多空分歧阶段，预计后市国内沪胶期货2509合约或维持震荡整理的走势。 【甲醇】 本周四国内甲醇期货2509合约呈现缩量减仓，震荡偏弱，略微收低的走势，期价最高上涨至2363元/吨一线，最低下探至2313元/吨，收盘时略微收低0.56%至2320元/吨。9-1月差贴水幅度升阔至68元/吨。 随着前期利多因素逐渐消化，甲醇市场转入多空分歧阶段，预计后市国内甲醇期货价格或维持震荡整理的走势。 【原油】 本周四国内原油期货2506合约呈现放量增仓，弱势下行，大幅下跌的走势，期价最高涨至480.8元/桶，最低下跌至460.2元/桶，收盘时期价大幅收低3.68%至460.7元/桶。 随着前期利多因素消化以后，原油转入多空分歧阶段。预计后市国内外原油期货价格或维持宽幅震荡的走势。 1.产业动态产业动态 橡胶 截至2025年5月11日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.87万吨，环比上期增加0.45万吨，增幅0.73%。保税区库存9万吨，增幅5.89%;一般贸易库存52.87万吨，降幅0.09%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库 率增加0.28个百分点，出库率减少1个百分点;一般贸易仓库入库率减少0.94个百分点，出库率减少0.47个百分点。 截止2025年5月9日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为44.80%，周环比大幅回落14.74%，同比小幅下降4.40个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为58.40%，周环比大幅回落8.29个百分点，同比大幅回落17.80个百分点。 2025年4月份，我国重卡市场销量9万辆左右，环比下降19%，比上年同期的8.23万辆增长约9.4%。今年1-4月，我国重卡市场累计销量约为35.5万辆，实现了同比持平。 2025年4月汽车产销量分别完成261.9万辆和259万辆，同比分别增长8.9%和9.8%。2025年1-4月，我国汽车产销量分别完成1017.5万辆和1006万辆，同比分别增长12.9%和10.8%。值得一提的是，前4个月我国汽车产销量历史上首次双双超过1000万辆。 甲醇 随着国内甲醇装置春季检修步入尾声，国内甲醇开工率和周度产量重新迎来回升的现象。截止2025年5月9日当周，国内甲醇平均开工率维持在84.14%，周环比小幅增加3.75%，月环比小幅回升4.16%，较去年同期大幅回升9.89%。同期我国甲醇周度产量均值达205.78万吨，周环比小幅增加4.9万吨，月环比大幅增加8.78万吨，较去年同期170.58万吨，大幅增加35.20万吨。 截止2025年5月9日当周，国内甲醛开工率维持在29.05%，周环比略微减少0.22%。同时二甲醚方面，开工率维持在7.65%，周环比略微增加0.21%。醋酸开工率维持在92.58%，周环比大幅回升6.78%。MTBE开工率维持在46.41%，周环比大幅回落4.68%。截止2025年5月9日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在76.73%，周环比小幅回落2.72个百分点，月环比小幅回落4.43%。截止2025年5月9日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为289元/吨，周环比略微增加1元/吨，月环比小幅反弹151元/吨。 截止2025年4月25日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在34.86万吨，周环比大幅减少10.16万吨，月环比大幅减少25.68万吨，较去年同期大幅减少12.39万吨。其中华东港口甲醇库存达22.92万吨，周环比小幅减少6.98万吨，华南港口甲醇库存达11.94万吨，周环比小幅减少3.18万吨。截至2025年5月8日当周，我国内陆甲醇库存合计达30.39万吨，周环比小幅增加2.05万吨，增幅达7.23%，月环比小幅减少1.04万吨，较去年同期的39万吨，大幅减少8.61万吨。 原油 截止2025年5月2日当周，美国石油活跃钻井平台数量为479座，周环比小幅减少4座，较去年同期回落20座。美国原油日均产量1336.7万桶，周环比小幅减少9.8万桶/日，同比增加26.7万桶/日。 截至2025年4月25日当周，美国商业原油库存(不包括战略石油储备)达4.384亿桶，周环比大幅减少203.2万桶，较去年同期大幅减少2115.2万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存达2496.1万桶，周环比小幅减少74万桶;美国战略石油储备(SPR)库存达3.99亿桶，月环比小幅增加58万桶。美国炼厂开工率维持在89.0%，周环比略微增加0.4个百分点，月环比小幅增加2.3个百分点，同比略微增加0.50个百分点。 步入2025年5月以来，国际原油期货价格呈现震荡偏弱的走势，市场做多力量增减互现。截至2025年5月6日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在175428张，周环比小幅减少1781张，较4月均值160363张大幅增加15065张，增幅达9.39%。与此同时，截至2025年5月6日，Brent原油期货基金净多持仓量平均维持在96156张，周环比大幅减少10566张，较4月均值154305张大幅减少58149张，降幅达37.68%。总体来看，WTI原油期货市场净多头寸周环比小幅减少，而Brent原油期货市场的净多头寸周环比大幅减少。 2.现货价格表现货价格表 3.相关图表相关图表