国防军工行业周度观察

2026年6月2日 国防军工行业周度观察 看好 上周国防军工行业指数表现 上周（2026.5.25-2026.5.29）国防军工（申万）板块下跌6.41%，沪深300指数上涨0.97%，国防军工板块落后沪深300指数7.38个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第29位。今年以来，国防军工板块累计下跌6.35%，沪深300上涨5.66%，国防军工落后沪深300指数12.01个百分点。上周国防军工行业5个子板块均下跌，其中地面兵装下跌2.95%，跌幅最小，航天装备下跌11.4%，跌幅最大。 国防军工行业141家上市公司中，上周11家公司上涨，127家公司下跌，涨幅前3名分别为火炬电子、中兵红箭和鸿远电子，跌幅前3名分别为博云新材、*ST大立和*ST观典。 行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1366.76，环比上涨49.4点，中国进口集装箱运价综合指数为752.33，环比上涨9.18点。中国沿海散货运价综合指数为1313.93，环比上涨15.75点。Fearnleys一年 期 租 金 （ 油 船:VLCC） 为115000美 元/天 ， 环 比 持 平 。 上 周 ，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为30130美元/天，环比上涨90美元/天，Fearnleys液化石油气运价（ 现 货 市 场:VLGC84000立 方 米 ） 为631.3万 美 元/月 ， 环 比 上涨31.3万美元/月。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.29亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为8000万美元，环比持平。 行业与公司新闻动态 上海瀚讯公布2025年度向特定对象发行股票募集说明书(注册稿)。金信诺、菲利华公布以简易程序向特定对象发行股票发行情况报告书。 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 投资建议 全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。 风险提示 1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。 证券研究报告 目录 一、上周市场回顾............................................................................................................................................................................4二、行业周度数据跟踪....................................................................................................................................................................5三、行业与公司新闻动态................................................................................................................................................................7四、投资建议....................................................................................................................................................................................8五、风险提示....................................................................................................................................................................................8 图表目录 图表1：国防军工行业板块相对表现（%）................................................................................................................................4图表2：国防军工行业子板块表现................................................................................................................................................4图表3：国防军工行业个股涨跌幅................................................................................................................................................5图表4：中国出口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表5：中国进口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表6：中国沿海散货运价综合指数............................................................................................................................................6图表7：FEARNLEYS一年期租金（油船:VLCC）..................................................................................................................6图表8：FEARNLEYS一年期租金:干散货船:好望角型散货船(180000载重吨)....................................................................6图表9：FEARNLEYS液化石油气运价:现货市场:VLGC(84000立方米)...............................................................................6图表10：FEARNLEYS新船价格（超大型油船）.....................................................................................................................7图表11：FEARNLEYS新船价格:好望角型散货船....................................................................................................................7 一、上周市场回顾 上周（2026.5.25-2026.5.29）国防军工（申万）板块下跌6.41%，沪深300指数上涨0.97%，国防军工板块落后沪深300指数7.38个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第29位。今年以来，国防军工板块累计下跌6.35%，沪深300上涨5.66%，国防军工落后沪深300指数12.01个百分点。 数据来源：Wind，国新证券整理 上周国防军工行业5个子板块均下跌，其中地面兵装下跌2.95%，跌幅最小，航天装备下跌11.4%，跌幅最大。 数据来源：Wind，国新证券整理 国防军工行业141家上市公司中，上周11家公司上涨，127家公司下跌，涨 幅前3名分别为火炬电子、中兵红箭和鸿远电子，跌幅前3名分别为博云新材、*ST大立和*ST观典。 二、行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1366.76，环比上涨49.4点，中国进口集装箱运价综合指数为752.33，环比上涨9.18点。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，中国沿海散货运价综合指数为1313.93，环比上涨15.75点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为115000美元/天，环比持平。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为30130美 元/天 ， 环 比 上 涨90美 元/天 ，Fearnleys液 化 石 油 气 运 价 （ 现 货 市场:VLGC84000立方米）为631.3万美元/月，环比上涨31.3万美元/月。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上 周 ，Fearnleys新 船 价 格 （ 超 大 型 油 船 ） 为1.29亿 美 元 ， 环 比 持 平 。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为8000万美元，环比持平。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 三、行业与公司新闻动态 1、上海瀚讯公布2025年度向特定对象发行股票募集说明书(注册稿) 公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过74,600.00万元（含本数），扣除发行费用后的净额拟用于多个与主营业务相关的项目，包括大规模无人协同异构神经网络研制及产业化项目、异构专用智能机器人研制及产业化项目以及“AI+有无人协同认知决策系统”研发项目。 公司作为深耕军用通信设备领域的高新技术企业，依托在宽带移动通信、远程控制、人机协同等领域的技术积累，加快专用智能机器人产品的研发及产业化进度，逐步向智能无人装备领域延伸，有效实现通信系统与智能平台的深度融合，助力我国构建现代化作战体系。此外，公司当前资金规模不足以支撑战略发展需要，所处的无线移动通信行业属于资金密集型行业，且随着专用无线通信领域智能化及商业航天业务的快速发展，亟需提高资金储备以应对行业变化，持续保持竞争优势。 2、金信诺公布2025年度以简易程序向特定对象发行股票发行情况报告书 公司于2025年度启动以简易程序向特定对象发行股票的计划，旨在通过募集资金支持公司业务发展。本次发行的募集资