全球市场观察
- A股：周三冲高回落，科技主线延续，上证指数涨0.2%，创业板指涨1.7%，算力硬件、光模块、先进封装和半导体走强；港股回调，恒指跌1.6%，恒生科技指数跌2.7%。
- 日经225：涨2.5%至68,402.13点，半导体设备股领涨，AI硬件行情扩散。
- 美股：结束连涨，标普500跌0.7%，纳指跌0.9%，中东局势推高油价和美债收益率，压制高估值资产。
- 美债收益率：10年期美债收益率升约4.5个基点至4.49%，2年期升约3.7个基点至4.08%。
- 大宗商品：能源强，金属和加密资产弱；布伦特原油涨1.9%至97.81美元/桶，现货黄金跌1.2%至4,433.51美元/盎司，COMEX铜跌约3.0%，比特币跌3.3%。
行业点评
- 中国医药行业：ASCO年会展示中国创新药突破，康方生物HARMONi-6研究入选全体大会，凸显全球竞争力。
- 康方生物：HARMONi-6研究OS HR达0.66，PFS HR 0.60，依沃西单抗整体临床优势显著。
- 科伦博泰：OptiTROP-Lung05研究证实sac-TMT联合帕博利珠单药是强效疗法。
- 信达生物：IBI363一线NSCLC剂量探索确认ORR为81.8%，优于标准疗法。
- 百济神州：CDK4抑制剂BGB-43395一线HR+/HER2-乳腺癌疗效良好，安全性差异化显著。
- 三生制药：707一线PD-L1+ NSCLC中位PFS达12.4个月，联合化疗在一线pMMR子宫内膜癌中cORR超81%。
公司点评
- 派拓网络（PANWUS）：3QFY26收入同比增长31%至30亿美元，Non-GAAP净利润同比增长22%；AI驱动需求延长增长路径，SASE ARR同比增长约40%；目标价上调至299.7美元，维持买入评级。
