凯基投资早报

2026年06月01日 公司拜訪重點摘要 TW岱宇(1598 TT, NT$20.45,未評等)TW麗豐-KY(4137 TT, NT$103,未評等)TW羅昇(8374 TT, NT$106,未評等)TWComputex前瞻聚焦雲端AI、機器人&實體AI TWCOMPUTEX利多引爆！多頭強攻，台股爆量拉長紅 US美股盤後及經濟數據摘要 TW2026年6月融資波段操作標的 TW上銀布局人形機器人加大力道(工商) TW法人買賣超、融資融券、國際重要公司股價 TW近期內台股法說會一覽表TW本週除權息一覽表US環球總體經濟行事曆US國際重點企業財報行事曆US環球市場行事曆 美股報告 USCostco (COST US,增加持股,目標價為1,145美元) 個股追蹤 TW追蹤個股財務預測及投資建議一覽表 USDell (DELL US,增加持股,目標價調升為495美元) USGap (GAP US,持有,目標價為24.4美元 COMPUTEX利多引爆！多頭強攻，台股爆量拉長紅 台股大盤評析 一、台股盤勢 上周五台股大盤大幅開高後隨即逐步向上，尾盤一度大漲1317點至44933點，受MSCI半年度權重調整於盤後生效影響，尾盤爆出4521億元巨量並下殺190點，終場加權指數大漲1096.50點(漲幅2.51%)，收在44732.94點，成交量爆出約1兆9154億元，創下歷史新天量。OTC早盤開高直接站回5日均線，盤中隨大盤同步走高，最後漲勢也略有收斂，終場櫃買指數上漲11.16點(漲幅2.58%)，收在443.64點，成交量約3990億元。在最新美股走勢部份，市場期待美國與伊朗有望達成協議，再加上受到戴爾飆漲的激勵，上周五美股四大指數盤中齊創歷史新高，終場道瓊上漲0.72%、標普500上漲0.22%、那斯達克上漲0.20%，費城半導體收平盤，台積電ADR下跌1.51%，輝達下跌1.45%、美光大漲5.14%、戴爾飆漲32.76%。 資料來源：台灣經濟新報 二、強弱勢焦點股 盤面漲跌家數比約80%：20%，上市櫃漲停家數高達88檔，受到COMPUTEX2026展前輝達執行長黃仁勳「兆元宴」的題材激勵，電子權值股扮演領漲要角，AI伺服器代工廠鴻海(2317)、廣達(2382)、緯創(3231)、緯穎(6669)、華碩(2357)皆強攻漲停；華邦電(2344)再度表態上攻，也是亮燈漲停作收；鴻勁(7769)、南亞科(2408)、川湖(2059)連袂大漲逾7%；另外，南亞(1303)、台塑(1301)分別大漲逾8%、5%；台積電(2330)最後一盤爆出5萬張大量，最後成交量爆出8.6萬張大量，終場上漲60元(漲幅2.61%)，收在2355元，盤中高點2375元創下歷史新高。在類股表現方面，伺服器、電腦板卡、電池材料、被動元件、矽晶圓、印刷電路板上游、面板設備、晶圓代工、分離式元件、TFT面板、低軌衛星、汽車零組件、聚酯纖維等族群表現強勢，其中英業達(2356)、永擎(7711)、宏碁(2353)、精英(2331)、康普(4739)、日電貿(3090)、蜜望實(8043)、華容(5328)、九豪(6127)、三集瑞-KY(6862)、康和證(6016)、台燿(6274)、金居(8358)、亞電(4939)、盟立(2464)、力積電(6770)、環球晶(6488)、台勝科(3532)、強茂(2481)、群創(3481)、彩晶(6116)、昇達科(3491)、華通(2313)、事欣科(4916)、東陽(1319)、麗清(3346)、堤維西(1522)、新纖(1409)、台化(1326)等皆強攻漲停；在弱勢族群方面，光固化材料、MCU、石英元件、半導體封測材料、生技等族群表現較弱；半導體設備廠萬潤(6187)午盤過後遭逢沉重的獲利了結賣壓突襲，終場股價跌停鎖死作收。 三、台股操作建議 台股5月狂飆5806點(漲幅14.92%)，不僅在28日創下44954點的歷史新高，單月成交量更爆出26兆2056億元的天量，創下歷史單月最大量紀錄，月線技術面呈現強勢的「價量齊揚」格局；展望台股6月走勢，在波段多頭延續下，大盤有望再創歷史新高，上檔將挑戰46000至47000點大關。然而，外資期貨淨空單居高不下，周五未平倉空單增加2454口，部位高達60650口，高檔避險情緒依然濃厚，再加上短線乖離率過大，市場一有風吹草動便容易引發恐慌性下殺；因此，操作上應避免在盤勢急漲時過度追價，建議採取「趁震盪拉回、分批佈局」的防禦策略。進入6月即將迎來上市櫃公司5月營收的密集公布期，盤面焦點優先鎖定AI相關族群中營收亮麗且股價沿著短期均線上漲的相關強勢股。 市場評析 美股盤後及經濟數據摘要 ◼美股上週五震盪走高，終場三大指數全數收紅，標普500、那斯達克與道瓊工業指數再創收盤歷史新高。盤勢主要由資訊科技與金融類股支撐，其中科技股表現最為強勢，抵銷其他類股表現。另一方面，市場持續關注美國與伊朗談判進展，市場對雙方可能達成和平協議維持樂觀情緒，帶動油價下跌1.7%。此外，川普於上週五表示正於戰情室召開會議，討論延長停火及後續核談判相關諒解備忘錄（MOU），但會後仍未公布最終決策。個股方面，戴爾科技（DELL-US）公布優於市場預期的財報與財測，受AI伺服器需求強勁帶動，股價大漲32.76%；相關AI基礎建設概念股同步走強，慧與科技（HPE-US）上漲12.64%，美超微（SMCI-US）亦大漲11.6%；太空概念股則受藍色起源火箭發射台爆炸及SpaceX下調IPO目標估值消息拖累，ASTSpaceMobile（ASTS-US）重挫14.79%。 標普500指數11個類股中9個下跌，其中科技(+1.87%)、金融(+0.56%)表現較好；必需性消費(-2.00%)、通訊(-1.70%)、能源(-1.07%)表現較差。 聯準會官員持續釋出偏鷹訊號，認為若伊朗戰爭導致能源價格高企並進一步推升通膨，未來不排除再度升息的可能性。偏鴿派的副主席Bowman表示，若供應鏈干擾延續至下半年，可能重新評估風險平衡；多位官員亦認為市場開始納入利率維持高檔甚至進一步升高的情境屬合理發展，但目前尚無急於調整利率的必要。從數據層面來看，紐約聯準銀行潛在通膨指標由3.5%升至4.0%，4月PCE年增率亦升至3.8%，顯示通膨壓力仍在升溫。值得留意的是，堪薩斯城聯準銀行總裁Schmid指出，聯準會未來甚至可能重新運用資產負債表工具提高政策限制性，反映部分官員對通膨風險的擔憂持續升高。 ◼今日將公布5月ISM製造業PMI。◼今日無重要公司公布財報。 今日台股新聞評論 聯發科產品不排除漲價人工智慧浪潮讓多項關鍵零組件缺貨(經濟) 聯發科（2454）昨（29）日召開股東會，董事長蔡明介表示，AI應用正在發展初期，從生成式AI到各類終端與雲端運算需求快速擴大中。考量AI算力需求激增使多項關鍵零組件缺貨又漲價，聯發科不排除適度調整產品價格。 蔡明介指出，面對AI浪潮，聯發科已完成從邊緣運算（Edge）到雲端（Cloud）布局，看好將迎來龐大成長機會，尤其AI應用正從智慧手機、PC、穿戴裝置擴展至汽車、資料中心甚至衛星通訊等領域，推動新一波半導體需求成長。蔡明介認為，AI快速發展，帶動全球供應鏈技術升級與產能重新配置，在先進製程、先進封裝及高階記憶體等關鍵資源供給有限下，產業鏈正面臨結構性供需失衡，零組件價格上漲已不再只是短期現象，而是長期調整趨勢。蔡明介說，面對成本壓力，聯發科將透過產品組合優化、供應鏈合作及價格策略調整等方式因應，以維持競爭力與獲利能力。 近期傳出三星晶圓代工積極爭取聯發科投片，引發外界關注。聯發科執行長蔡力行在股東會重申，台積電一直是聯發科最重要且長期合作的晶圓代工夥伴，雙方合作關係緊密且持續深化。 蔡力行說，AI資料中心需求正高速成長，各類終端裝置也加速導入AI技術，帶動高效能運算與高速連網需求持續提升，聯發科在邊緣運算與雲端運算市場均處於有利位置。 為掌握下一波AI商機，聯發科將持續與台積電合作推進先進製程與先進封裝技術，並加大投資高速400G SerDes、Die-to-Die Interconnect、3.5D先進封裝平台、高頻寬記憶體（HBM）及整合式電壓調節模組（IVR）等關鍵技術。 評論及分析(潘俊宏) 這是聯發科在股東會對於持續上漲的成本壓力做出的評論。聯發科本身沒有產能，所以漲價主要是反應成本壓力，而不是缺貨的漲價。聯發科九成以上的晶片都是面帶消費性需求，因此沒有超額轉嫁的機會。我們看好聯發科主要是著眼於AI ASIC到強勁成長以及Google的大力扶持。我們預期幫Google代工的I/O晶片（Serdes)明後年將分別成長至120億美元和500億美元，也就是說到了2028年，AI ASIC營收佔比將超過70%。不考慮潛在的重新評價，單就2028年AI ASIC營收的上修，我們調整目標價至6,150元，仍基於25倍目標本益比，建議增加持股並為我們的半導體首選之一。 AI代理紅火推論商機大爆發推升通用型伺服器需求台鏈迎追單(經濟) AI代理（AI Agent）與AI模型推論需求快速成長，帶動通用型伺服器需求明顯升溫，打破市場原先預期2026年需求持平的看法。業界指出，通用型伺服器訂單自今年第一季起快速增加，動能可望延續至下半年，促使鴻海、廣達、緯創、仁寶、英業達等ODM廠不僅擴充AI伺服器產能，也同步加大通用型伺服器布局。法人預估，上述ODM廠今年通用型伺服器出貨量可望達雙位數成長，主要受惠AI推論應用擴大，帶動以CPU或ASIC為主的通用型伺服器需求增加。 評論及分析(向子慧) AI代理商機不斷衝高，現在更衍生出AI模型推論需求，連帶讓通用型伺服器近期訂單出現大幅提升。主要是隨著AI代理應用開始成形，大量客製化數據資料亦有AI模型推論應用，由於資料量複雜，但所需處理資料量又不如訓練需求高，這時以CPU、ASIC運算晶片打造的通用型伺服器或ASIC伺服器市場需求明顯成長。事實上通用型伺服器訂單自1Q26開始迅速竄升，且這波訂單動能將一路延續到今年下半年，ODM廠目前不僅加大通用型伺服器產能，且開始規劃後續擴增產能，打破原先只擴AI伺服器的狀態。鴻海、廣達、緯創、仁寶、英業達等ODM大廠今年在通用型伺服器出貨動能可望成長雙位數，一反先前業界保守的持平看法，且後續AI代理成長帶動下，通用型伺服器出貨有望持續看增。 凱基在四月中出具雷達月報報告中再次上修2026年伺服器出貨預估。年初原估2026年CSP通用型伺服器需求強勁，年增率約30-50%，而企業端需求則預期年持平。但四月時則根據供應鏈訊息，調高CSP需求平均年增率達40-50%，而企業端也可望年增10-20%，推升2026年通用型伺服器整體出貨成長率年增20-30%，優於原估的10%。不過，考量CPU與記憶體供應吃緊，可能對2H26出貨形成壓力，只是預期伺服器的CPU與記憶體將獲得供應商優先供應。我們因此在四月中上修2026年通用型伺服器需求成長率至年增20%。再加上預期2026年AI伺服器出貨量將年增60%，整體伺服器出貨量預期年增24%。另外供應鏈也提及AMD下半年新的CPU Venice將明顯拉貨，積極拉高滲透率，都是表示CPU的需求搶進所帶動的。通用伺服器受惠廠商除了原本AI伺服器的供應鏈一樣有所正向挹注，如代工廠、散熱、電源、PCB/CCL與網通族群，另外比較明顯貢獻的應該會是CPU相關的公司，包括socket的嘉澤、BMC的信驊、均熱片的健策等。 上銀布局人形機器人加大力道(工商) 上銀加大布局協作、人形機器人市場力道，首度參加6月2日登場台北國際電腦展COMPUTEX 2026。上銀董事長卓文恒表示，將以「AI要落地，要看HIWIN」為訴求，展出焊接機器人、雙手臂八軸物流機器人、新開發的行星式滾柱螺桿，助攻機器人營收持續增長。 市場評析 卓文恒表示，進入AI時代，AI落地要有產品，上銀首度展出攜手大銀微系統、美國新