2025年第四季度，全球仓储成本小幅上涨。欧洲仓储成本增幅最小，上涨0.3个指数点至120.9点，同比增长2个百分点。北美仓储成本小幅上涨0.3个指数点至114.1点，但同比下降2.1个百分点。亚太地区仓储成本涨幅略大，上涨2.6个指数点至112.8点，同比增长1.6个百分点。
各区域仓储租金持续上涨。欧洲仓储租金再次位居最高，截至年底达到128.3个指数点，环比上涨1个百分点，同比增长6.8个百分点。投机性开发保持低迷，优质空间供应紧张，推动现有仓库租金上涨。同时，租赁活动改善，对现代化、节能型设施的需求强劲，加剧了优质库存与老旧空间的价差，支撑了欧洲租金增长。
主要枢纽位置空置率保持历史低位，租户需求依然强劲。北美仓储空置率继续小幅下降，租金指数收于119.03个指数点，环比下降1个百分点，同比下降1.57个百分点。租金软化的原因是过去两年大量新增仓储供应，推高空置率并削弱房东定价能力。租户需求从新冠疫情后的峰值正常化，尽管2025年底租赁和吸收有所改善，租金增长仍放缓，因为供应增长速度快于需求。
亚太地区租金小幅上涨，环比上升0.36个指数点至107.36个指数点，同比增长2.46个百分点。尽管租金持续上涨，但增长温和且不均衡。对现代化、自动化物流空间的需求强劲，尤其是来自3PL和电商租户，但受区域经济增长放缓和贸易不确定性影响，扩张决策更加谨慎。总体而言，该地区仍录得租金增长，但速度和节奏比周期早期阶段更慢。
全球仓储劳动力成本全面上涨。欧洲劳动力成本环比上升1.3个百分点至129.7个指数点，同比增长30%，高于2022年第一季度基准水平。高流动性和运营人员竞争支撑了工资增长，部分市场最低工资上调进一步加剧了上涨压力。德国、荷兰和英国尤其面临物流劳动力结构性短缺。对于EBIT率低于6%的运营商，8%的工资上涨将使整体成本上升4个百分点，进一步压缩利润空间，持续推动仓储行业加速自动化。
亚太地区劳动力成本环比上升4个百分点至118.4个指数点，同比增长3.5个百分点。自动化在亚太仓储中的应用日益普及，提高效率并减少对人工的依赖，但转型不均衡，未能阻止工资上涨，尤其是在劳动力短缺的二级和三级市场。这导致劳动力成本相对较高，直到仓储自动化规模扩大。
北美劳动力成本环比上升1.1个百分点至108.7个指数点，同比增长5.5个百分点。2025年第一季度，美国仓库工人平均工资同比增长8.2%，反映了雇主之间的激烈竞争，这种势头似乎一直持续到年底。移民限制和老龄劳动力可能进一步推高物流工资，即使运营商越来越多地部署自动化来抵消短缺压力。2025年11月，美国劳工统计局数据显示，仓储和存储就业人数为181.64万人，同比下降1.5%。
总体而言，2025年第四季度全球仓储劳动力成本持续上涨。欧洲仍是结构性成本最高的地区，亚太地区指数上升，削弱了其传统成本优势，北美因劳动力供应压力继续小幅上涨。
2025年第四季度，欧洲是唯一出现季度变化的地区，但幅度非常小。同比基本持平，表明能源成本在2022-2023年波动后趋于稳定。环比和同比均上涨0.5%和0.2%。北美环比持平，同比上涨近2%，是三个地区中同比涨幅最大的。东北亚环比持平，同比小幅上涨，延续了自2024年年中以来的低波动模式，能源成本同比上涨0.6%。
能源成本未来道路坎坷。由于美国对伊朗的战争导致霍尔木兹海峡关闭，工业部门面临灾难性后果，能源成本飙升，预计2026年第一季度将收于高位。海湾地区最后一批液化天然气（LNG）货物大约一个月前离开，美国和以色列袭击伊朗后。由于海湾地区约占全球LNG产量的五分之一，依赖海湾天然气发电的国家正急于寻找替代方案，卡塔尔天然气（QatarGas）的罢工迫使其实施不可抗力条款，将加剧短缺并对行业产生长期影响。
约300亿立方米LNG已从全球供应链中移除，其中超过80%消失在印太地区。发达国家正在支付更多费用以获取任何可用的LNG，而发展中国家已经不得不削减开支，有些关闭学校或要求企业缩短工作周。由于这种挤压，许多国家正转向煤炭。日本和韩国放松了对老旧燃煤电厂的限制，尽管计划逐步淘汰。孟加拉国从印度尼西亚和南非购买更多煤炭，并进口更多煤电。该报告称，自2025年2月底以来，澳大利亚煤炭价格（一个关键的全球出口基准）上涨了25%。
总之，无论是液化天然气还是煤炭，能源成本都在大幅上涨，这对仓储成本和冷链的影响将产生巨大的向上压力。在非常微弱的乐观方面，这种情况可能会进一步、更强烈地推动仓储行业加速其可再生能源计划，这将在长期内使其受益，并减少对进口能源资源的依赖。
