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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、商务部回应中美关税谈判进展：关税一直是中美经贸关系中的关键问题之一。在两国元首战略引领下，中美经贸团队围绕关税问题深入沟通，就有关双边关税做出安排。我想重申，希望美方信守承诺，为双方拓展经贸合作创造积极条件。同时，双方原则同意在贸易理事会项下讨论同等规模产品对等降税框架安排，规模各为300亿美元或更多。双方经贸团队将保持密切沟通，商定具体安排并尽快推动实施。 2、广期所调整碳酸锂期货持仓限额，自碳酸锂期货LC2610合约起，自合约挂牌之日起至交割月前1月第9个交易日，合约单边持仓规模6万手以上时持仓限额为合约持仓的5%，合约单边持仓规模6万手以内时持仓限额为3000手。 3、Wind数据显示，5月28日，国内商品有42个品种基差为正值，27个品种基差为负值。其中，郑棉、聚丙烯、LPG基差最大，现货较期货分别升水1487.00元/吨、1259.00元/吨、962.00元/吨；沪锡、丁二烯橡胶、生猪基差最小，现货较期货分别贴水3670.00元/吨、2760.00元/吨、850.00元/吨。 4、我国首个国家层面城市更新发展规划出炉。国务院印发《城市更新“十五五”规划》，明确“十五五”时期城市更新主要指标，包括城镇危旧房改造数量为50万套/间、新开工改造城镇老旧小区11.5万个、城中村改造4000个、城市地下管网改造长度36.5万公里等。规划部署培育壮大城市发展新动能等6方面重点任务，提出健全城市更新实施机制等7方面政策举措。 5、欧盟计划扩大工具箱以应对欧中贸易失衡问题，包括增加使用进口配额和关税手段。外交部发言人毛宁对此表示，中方在密切关注欧方动向，将采取必要措施维护自身正当权益。 6、两名美国官员透露，美国与伊朗谈判人员已就一份为期60天的谅解备忘录达成协议框架，拟延长停火并启动围绕伊朗核问题的谈判，但仍需要美国总统特朗普最终批准。该备忘录拟规定霍尔木兹海峡航运“无限制通行”， 美方将逐步解除海上封锁。伊朗承诺不发展核武器，美方则承诺讨论对伊朗制裁减免及解冻资金问题。 7、美国4月PCE物价指数同比上涨3.8%，为2023年5月以来最高水平；核心PCE物价指数上涨3.3%，创2023年11月以来新高，伊朗战争推动能源价格走高是主要推手；实际消费支出环比仅增长0.1%。美国一季度实际GDP增速被下修至1.6%，低于市场预期值2%。消费疲软、通胀加剧叠加经济增速被下修，美国经济滞胀风险信号愈发明显。 金属 1、中方提前启动稀土出口管制，与中美协议不符？外交部回应：据了解，中国驻美国大使馆转发了中美经贸磋商的初步成果。中美双方应当共同落实好两国元首达成的重要共识，维护中美经贸关系稳定发展的态势。 2、受特朗普政府对铜进口关税的预期升温影响，全球铜交易商掀起抢运潮，纽约商品交易所铜期货近月合约价格已较伦敦金属交易所现货价格高出逾500美元/吨，为去年秋季以来首次，多位行业高管预计美国铜进口量可能很快反弹至每月15万至20万吨的历史高位，正在挤压全球其他市场的供应。美国商务部长需要在6月30日截止日期前提交一份关于美国铜市场的最新报告，可能为2027年1月开始征收关税铺平道路。 3、美国芝商所下调黄金与白银期货合约保证金。黄金期货的非高风险特征保证金将从6%下调至5%。黄金期货的高风险特征初始保证金将从6.6%降至5.5%。白银期货的非高风险特征保证金将从11%下调至10%。白银期货的高风险特征初始保证金将从12.1%降至11%。 4、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，5月27日，铅库存314000吨，创逾13年零4个月新高，增加29650吨，变动量创逾3个月新高；锡库存8660吨，创逾1个月新高，增加200吨，变动量创逾3个月新高；铜库存385100吨，创逾1个月新低，减少2200吨，变动量创逾3个月新高；铝库存338000吨，创逾11个月新低，减少1250吨，变动量创逾3个月新高；锌库存108325吨，减少75吨；镍库存278064吨，减少75吨；铝合金库存1500吨，持稳 于逾5年零2个月低位，变动量创逾3个月新高；钴库存99吨，持稳于逾1年零10个月低位，变动量创逾3个月新高。 5、截至5月28日（周四），全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR GoldTrust黄 金 持 仓 量 为33198099.14盎 司 或1032.56吨 ， 较 前 一 交 易 日 减少73443.94盎司或2.28吨，幅度为0.22%。 煤焦钢矿 1、商务部回应欧盟拟对进口钢铁加税：欧盟此举本质是贸易保护主义，不仅无法维护钢铁产业竞争力，还将严重冲击中欧钢铁贸易，影响全球产供链稳定。目前，中方正在世贸组织框架内与欧方开展谈判。中方期待通过谈判达成双赢结果，促进中欧经贸关系平稳健康发展。如果欧方歧视性对待中国企业和产品，中方将采取相应措施，坚决维护自身合法权益。 2、国家统计局数据显示，截至2026年5月中旬，焦煤(主焦煤)流通领域价格环比上涨0.32%，报1557.5元/吨，创2025年11月下旬以来新高。 3、津巴布韦政府近日发布《矿产分类与宣言》，将锂及其他高价值矿产明确列为受股权和出口管制的“关键矿产”，涉及到的关键矿产有14种，包括锂、镍、钴、石墨、铜、稀土元素、铬、铂族金属（PGMs）、锰、锑、铀、钌、钨、铌。该分类基于五大标准制定，将强制引入国家持股，否则不准开采。 能源化工 1、美国总统特朗普表示，霍尔木兹海峡是国际水域，应对所有人开放，不归任何人管辖，美方将维护海峡秩序，不会允许任何一方控制海峡，这也是美伊谈判的一部分；特朗普还表示可能会与国会商讨暂停征收汽油税一事。 2、国际能源署（IEA）发布《2026年世界能源投资报告》指出，中东冲突将对未来全球能源投资重点产生长期影响。全球能源投资将在今年达到3.4万亿美元，但石油投资将连续第三年下降，跌破5000亿美元。 3、美国将部分与伊朗有关的油轮列入制裁名单。 4、美国上周EIA原油库存减少332.7万桶，预期减少414.3万桶，前值减少786.3万桶。美国上周EIA战略石油储备库存减少906.3万桶，前值减少992万桶。 5、美国能源部数据：美国原油进口量减少80.4万桶/日，降至521.2万桶/日；汽油进口量日均增加8千桶，至日均55.5万桶；美国汽油需求增加48.9万桶/日，达到925.6万桶/日。 6、日本财务省统计显示，日本石脑油进口量为114.4万千升，同比下降47%。受霍尔木兹海峡局势影响，来自中东的进口量下降了79.1%。 农产品 1、据中国物流与采购联合会，今年一季度，我国农产品与食材消费市场规模约2.6万亿元，同比增长3.19%，市场需求基本盘保持稳固。其中，零售端市场规模约2万亿元，继续占据主导地位；餐饮端增速超过4.2%，成为拉动农产品与食材消费增长的重要引擎。 2、芝加哥期货交易所谷物期货在盘前交易中走高，随着美国和伊朗再次交火，风 险 溢 价 被 重 新 计 入 这 些 价 格 中 ， 这 引 发 了 对 和 平 进 程 的 新 疑 虑 。HightowerReport在一份报告中表示，原油价格的相应上涨是推动谷物价格上涨的原因。原油价格上涨2%，重返每桶90美元关口上方。原油和谷物价格息息相关，因为大田作物被用作可再生燃料的原料，然后再与汽油混合。 3、受中东局势影响，日本多家制粉企业将自8月起上调小麦粉、蛋糕预拌粉、意大利面等数百种产品售价，部分产品最高涨幅达24%。日本制粉公司宣布，该公司约80%的产品将于8月1日起涨价，涉及104种产品。其中，小麦粉最高涨幅9%，蛋糕预拌粉最高涨幅12%，意大利面类产品最高涨幅7%。这是该公司半年来首次上调面粉类产品价格。 三、股票市场要闻 1、A股探底回升，上证指数收涨0.12%报4098.64点，深证成指涨0.8%，创业板指涨1.96%，万得全A涨0.59%，市场成交额2.99万亿元。盘面上，半导体、算力硬件产业链再度走强，光模块“易中天”均创新高；电力股延续强势。白酒股再度回调，贵金属、创新药概念股走弱。 2、港股震荡走低，恒生指数收跌1.27%报25006.16点，恒生科技指数跌0.39%，恒生中国企业指数跌1.17%。有色、生物医药股跌幅居前。智谱大涨13.5%，总市值超7200亿港元。南向资金净买入76亿元，中芯国际获大幅加仓近42亿港元，阿里巴巴遭连续斩仓。 仅供参考，不构成任何投资建议。 资讯来源于Wind金融终端，资讯内容未经我方证实，我司不保障资讯内容的真实性，若有错误或不实信息请联系我们更正或删除。同时请关注我们的咨询热线并认真阅读文末《免责条款》。 公 司地 址 ：浙 江 省杭 州 市求 是 路8号 公元 大 厦南 裙1-5楼 咨 询热 线 ：400 618 1199 获 取 每 日期 货 观 点推 送 姓 名 ： 闾 振 兴从 业 资 格 证 号 ：F03104274投 资 咨 询 证 号 ：Z0018163 请 扫 码 获 取 宝 城 期 货 投 资 咨 询 部 成 员 信 息 。 作者声明 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。