第一部分相关数据
- 研究员：吴晓蓉
- 期货从业证号：F03108405
- 投资咨询从业证号：Z0021537
- 联系方式：电话021-65789108，邮箱wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn
第二部分市场研判
市场概况
- 新加坡纸货市场：
- 高硫燃料油May/Jun月差31.0至35.0美金/吨
- 低硫燃料油May/Jun月差42.5至41.0美金/吨
重要资讯
- 俄罗斯Syzran炼油厂因乌克兰无人机袭击（5月21日）受损，停止运营，
- 受损装置：CDU-6原油蒸馏装置（占产能70%以上）
- 修复时间：可能需要一个多月
- 2024年产量：430万吨原油，150万吨柴油、80万吨汽油、70万吨燃料油
行情研判
- 供应端：
- 中东局势动荡，油价波动风险增大
- 俄罗斯炼厂及港口持续受袭，燃料油产能及出口下行
- 中东短期供应缺口已成现实，需关注海峡通航及物流恢复速度
- 低硫燃料油原料分流：
- 汽油旺季来临，高裂解利润分流低硫组分
- 西方分流东方低硫组分
- 南苏丹低硫重质油分流往炼厂进料，而非低硫燃油调和池
- 需求端：
- 高硫燃料油：发电需求开始释放，沙特进口需求高企，埃及燃油发电需求仍有预期
- 船燃需求：关注海上航线恢复及航运活动回升速度，近端暂无具体驱动
以上观点仅供参考，不作为买卖依据
第三部分相关附图
（数据来源：银河期货，路透）
作者承诺
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