第一部分 相关数据
- 主力合约及持仓：FU主力合约2730美元/吨，较上一交易日下跌40美元/吨，主力持仓14.5万手；LU主力合约3463美元/吨，较上一交易日下跌39美元/吨，主力持仓5.2万手。
- 仓单：FU仓单92710吨，LU仓单21050吨，均无变化。
- 新加坡纸货市场：高硫Sep/Oct月差4.8至3.3美元/吨，低硫Sep/Oct月差3.5至2.0美元/吨。
- 外盘价格：FU09-外盘8月15.8至16.0美元/吨，LU10-外盘9月7.6至7.8美元/吨。
第二部分 市场研判
- 高硫燃料油：
- 供应：亚洲近端供应及库存高位，乌克兰对俄罗斯炼厂轰炸导致部分炼厂产能受损，墨西哥高硫出口持续回落，三季度供应压力小幅减小。
- 需求：高硫裂解下行，中国燃料油消费税抵扣增长利好进料需求，季节性发电需求逐步回落。
- 低硫燃料油：
- 供应：现货贴水持续走低，近端供应增长，尼日利亚RFCC装置检修运营不稳定，南苏丹对外供应回归至24年初水平，Al-Zour出口回升至高位。
- 需求：中国市场供应充裕，需求稳定，关注近端配额调整及下发节奏。
第三部分 相关附图
- 新加坡高硫现货贴水：图表显示贴水持续走低。
- 新加坡低硫现货贴水：图表显示贴水持续走低。
- 新加坡高低硫价差：价差波动较大。
- 新加坡LSFO-GO价差：价差波动较大。
- 高硫燃料油裂解：图表显示裂解价差波动。
- 低硫燃料油裂解：图表显示裂解价差波动。
研究结论
- 高硫燃料油：短期供应压力减小，需求端利好因素有限，价格或震荡运行。
- 低硫燃料油：供应持续回升，需求无明确驱动，价格或继续承压。
