燃料油日报

第一部分 相关数据

• 主力合约及仓单情况：FU主力合约2770美元/吨，持仓14.9万手，仓单92710吨；LU主力合约3502美元/吨，持仓5.1万手，仓单21050吨。
• 主力价差：FU-LU主力价差732美元/吨。
• 外盘价格：新加坡高硫燃料油外盘8月16日为08.16美元/吨，低硫燃料油外盘9月2日为2.82美元/吨。

第二部分 市场研判

• 市场概况：FU和LU仓单均无变化。
• 重要资讯：俄罗斯萨拉托夫炼油厂因袭击停止接收石油。
• 行情研判：
  • 高硫燃料油：亚洲近端供应及库存高位，压制现货贴水及裂解；俄罗斯炼厂检修预期环比下降；中东地缘冲突持续；墨西哥高硫出口回落；三季度供应压力减小；需求端高硫裂解下行，中国消费税抵扣增长利好进料需求，季节性发电需求逐步回落。
  • 低硫燃料油：现货贴水震荡，供应持续回升，下游需求无具体驱动；尼日利亚RFCC装置检修，运营不稳定，关注出口物流；南苏丹原料供应回归至24年初水平，Al-Zour出口回升至高位，新加披地区出口增长明显；中国市场供应充裕，需求稳定，关注配额调整及下发节奏。

第三部分 相关附图

• 提供了新加坡高硫/低硫现货贴水、高低硫价差、裂解价差等图表。

研究结论

• 高硫燃料油短期受供应及库存压力影响，但中长期供应压力减小，需求端或有改善；低硫燃料油供应回升，需求无明确驱动，需关注出口及配额变化。