核心观点与关键数据
- 外盘动态：霍尔木兹海峡重开希望受挫，布伦特和WTI原油走势分化，美豆油低开高走，高位振荡加剧。马来西亚宰牲节休市一天。
- 国内库存：国内三大食用油库存总量为203.95万吨，周度增加0.17万吨，环比增加0.08%，同比增加2.01%。其中豆油库存为93.98万吨，环比增加2.96%，同比增加19.86%；棕榈油库存为71.98万吨，环比下降2.95%，同比增加128.07%；菜油库存为37.99万吨，环比下降0.91%，同比下降57.77%。
- 现货价格：张家港豆油现货均价8710元/吨，环比上涨20元/吨；基差295元/吨，环比上涨45元/吨；广东棕榈油现货均价9420元/吨，环比上涨50元/吨，基差-13元/吨，环比上涨81元/吨；棕榈油进口利润为-324.27元/吨；江苏地区四级菜油现货价格10110元/吨，环比上涨30元/吨，基差484元/吨，环比上涨39元/吨。
- 油粕比：主力豆油和豆粕合约油粕比2.83。
市场逻辑分析
- 豆油：大豆大量到港，油厂开机率回升，市场需求清淡，国内豆油出现垒库，基本面利空，压制国内大豆连豆油期价。
- 棕榈油：国内棕榈油进口亏损减少，港口棕榈油明显垒库，表现抗跌。
- 菜油：5-6月菜籽进口预计128万吨，菜油进口35万吨，供应面偏空，且无价格优势，需求清淡。
研究结论与交易策略
- 植物油板块：多空因素交织，中期保持振荡走势为主，棕榈油或将表现抗跌，豆油和菜籽油或有较大幅度下跌。
- 交易策略：
- 豆油：Y2609合约压力位8900，支撑位8358；Y2701合约压力位8794，支撑位8288。
- 棕榈油：P2609合约压力位9993，支撑位9200；P2701合约压力位10800，支撑位9174。
- 菜油：OI2609合约压力位10000，支撑位9566；OI2701合约压力位10060，支撑位9095。
重要事项提示
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