集装箱航运
- 市场分析：美伊谈判取得进展导致盘面下跌，远月跌幅大于近月。美伊及以色列表态仍有分歧，霍尔木兹海峡通行情况仍是关注重点。EC2606收盘报2956点，下跌1.47%；EC2605最终交割结算价为1755.3点，环比上涨9.03%。SCFI欧线现货报价继续上行。
- 逻辑分析：现货仍处上涨通道，双子星、MSK、HPL、OA、OOCL、CMA、emc、COSCO、PA联盟、ONE、MSC等船司均放出较高报价。6月运力未明显增加，预计现货运价仍上涨。关注近期船司6月现货上涨速率及美伊谈判情况。
- 交易策略：单边逢低做多，远月谨慎操作。套利观望。
干散货航运
- 市场分析：BDI指数报2991点，上涨0.91%；BCI指数报4954点，上涨2.48%；BPI指数报2223点，下跌2.33%；BSI指数报1567点，下跌0.25%。
- 逻辑分析：市场进入高位盘整阶段，大船租金小幅回落，中小船市场维持高位。关注货盘放量、运力吸收情况。未来中枢受油价影响，需关注地缘进展及大船运力锁定情况。铁矿方面，国内供给端问题，下游需求走弱但未来需求强劲；几内亚铝土矿发运高位，关注政府限制策略。粮食方面，南美粮食发运良好，阿根廷玉米产量上调，新季玉米出货充足。煤炭方面，印尼6月1日起实施大宗商品出口集中管理政策，关注实施情况。周转端，关注巴拿马运河船闸维护。中长期看，下半年船交付量增加，租金波动弹性弱，关注西芒杜铁矿投产及中东地缘局势。
- 行业资讯：印尼查封Well Harvest Winning Alumina码头；冻结25家镍企采矿许可证；中铝香港拟投资几内亚氧化铝项目；中远海发购入8艘在建散货船。
碳排放市场
- 中国碳市场：开盘价80.10元/吨，收盘价80.09元/吨，下跌0.09%。成交量91,100吨，成交额7,296,056元。CCER市场成交均价85.8元/吨。政策与经济基本面双重驱动，配额刚需回升，“十五五”政策收紧。短期受淡季流动性及交易结构影响价格承压，中长期碳价中枢将高于2025年。关注配额分配及新纳入行业结转政策。
- 欧盟碳市场：EUA现货拍卖价73.85欧元/吨，下跌0.55%。期货市场ICE连续合约结算价73.92欧元/吨，下跌0.61%。政策端供给总量基本不变，关注能源转型环节工业困境。基本面短期美伊冲突可能引发气转煤趋势，工业弱复苏带动配额需求回升。关注ETS审查及地缘冲突影响。中长期线性递减因子持续收紧仍是驱动碳价上移的核心逻辑。
- 行业资讯：国家能源局发布1-4月电力数据，光伏装机量同比下降51.48%。山西炼焦煤矿山停产数量升至109座，影响原煤日产31.95万吨。
