PVC期货周报

回顾与展望

本周PVC主力09合约呈下跌态势，周跌幅为3.65%，收盘价为4846元/吨。

基本面分析

• 供给端：2026年4月PVC产量为199.795万吨，环比减少8.73%；本周样本企业产能利用率为69.85%，环比持平；电石法企业产量环比增加1.55%，乙烯法企业产量环比减少2.83%；下周预计检修减少，排产少量增加，供给压力有所增加。
• 需求端：下游整体开工率为43.03%，环比减少1.49个百分点，低于历史平均水平；型材开工率41.74%，环比持平；管材开工率36.64%，环比减少2.6个百分点；薄膜开工率50.71%，环比减少1.43个百分点；糊树脂开工率69.95%，环比增加2.680个百分点；船运费用看跌，国内PVC出口价格占优，当前需求或持续低迷。
• 成本端：电石法利润为-320.18元/吨，亏损环比增加67.60%；乙烯法利润为-911.71元/吨，亏损环比减少13.00%；双吨价差为2077.45元/吨，利润环比减少5.00%，排产或将承压。
• 库存：厂内库存为30.4274万吨，环比减少6.32%；电石法厂库为21.0608万吨，环比减少7.32%；乙烯法厂库为9.3666万吨，环比减少3.98%；社会库存为54.106万吨，环比减少0.54%；生产企业在库库存天数为5天，环比减少5.66%。总体库存处于中性位置。

研究结论

预计下周需求或持续低迷，检修有所减少，排产少量增加。盘面或将偏空震荡调整。